Середньозважена вартість капіталу (WACC)
Що таке середньозважена вартість капіталу (WACC)?
Середньозважена вартість капіталу (WACC) – це розрахунок вартості капіталу фірми, при якому кожна категорія капіталу пропорційно зважується. Усі джерела капіталу, включаючи звичайні акції, привілейовані акції, облігації та будь-який інший довгостроковий борг, включаються до розрахунку WACC.
WACC фірми зростає із збільшенням бета-коефіцієнта рентабельності власного капіталу, оскільки збільшення WACC означає зменшення оцінки та збільшення ризику.
Ключові винос
- Розрахунок вартості капіталу фірми, при якому кожна категорія капіталу пропорційно зважується.
- Включає всі джерела капіталу компанії, включаючи звичайні акції, привілейовані акції, облігації та будь-який інший довгостроковий борг.
- Може використовуватися як перешкода, за якою компанії та інвестори можуть оцінювати ефективність ROIC.
- WACC зазвичай використовується як ставка дисконтування для майбутніх грошових потоків в аналізі DCF.
Формула та розрахунок WACC
WACC розраховується шляхом множення вартості кожного джерела капіталу (боргу та власного капіталу) на відповідну вагу, а потім додавання продуктів разом для визначення вартості. У наведеній вище формулі E / V представляє частку фінансування на основі власного капіталу, тоді як D / V представляє частку фінансування на основі боргу. Таким чином, формула WACC передбачає підсумовування двох термінів:
(ЕV