Умовна вартість проти ринкової вартості: в чому різниця?
Умовна вартість проти ринкової вартості: огляд
І умовна вартість, і ринкова вартість описують вартість цінного паперу. Умовна вартість говорить про те, скільки загальної вартості цінний папір теоретично контролює – наприклад, за допомогою контрактів на деривативи або боргових зобов’язань. Натомість ринкова вартість – це ціна цінного паперу прямо зараз, який можна купити або продати на біржі або через брокера.
Ринкова вартість також використовується для позначення ринкової капіталізації публічно торгуваної компанії і визначається множенням кількості випущених акцій на поточну ціну акцій.
Ключові винос
- Умовна вартість – це загальна вартість, яка контролюється позицією або зобов’язанням; наприклад, скільки вартості представлено контрактом на деривативи.
- Ринкова вартість – ціна цінного паперу, встановлена покупцями та продавцями на ринку через попит та пропозицію.
- Наприклад, опціон на виклик, що представляє 100 акцій акцій XYZ із ціною страйку 40 доларів, може торгуватися на ринку за 1,20 доларів США за контракт (100 х 1,20 доларів США = ринкова вартість 120 доларів), але представляє умовну вартість 4000 доларів (100 х 40 доларів).
Умовна цінність
Умовна вартість – це загальна сума базового активу цінного паперу за його спотовою ціною. Умовна вартість розрізняє кількість вкладених грошей та кількість грошей, пов’язаних із цілою операцією. Умовна вартість обчислюється множенням одиниць в одному контракті на спотову ціну.
Наприклад, припустимо, що інвестор хоче придбати один ф’ючерсний контракт на золото. Ф’ючерсний контракт коштує покупцеві 100 тройських унцій золота. Якщо ф’ючерсні контракти на золото торгуються на рівні 1300 доларів, то один ф’ючерсний контракт на золото має умовну вартість 130 000 доларів.
Умовна вартість може бути використана у ф’ючерсах та акціях. Але його частіше бачать і використовують наступними п’ятьма способами: шляхом свопових процентних свопів, свопових доходів, валютних опціонів, валютних деривативів та деривативів в іноземній валюті та фондів, що торгуються на біржі (ETF).
При обміні процентними ставками умовна вартість використовується для визначення суми належних відсотків. При сукупному поверненні свопів умовне значення використовується як частина кількох розрахунків, що визначають курси свопів. При опціонах власного капіталу умовна вартість відноситься до вартості, якою керує опціон. При обміні іноземної валюти та деривативах в іноземній валюті для оцінки валют використовується умовна вартість.
Короткий огляд
Умовна вартість становить загальну вартість позиції, тоді як ринкова вартість – це ціна, за якою позиція може бути куплена або продана, як встановлено ринком.
Ринкова вартість
Ринкова вартість сильно відрізняється від умовної вартості. Ринкова вартість – це ціна цінного паперу, про яку домовляються покупці та продавці на ринку. Ринкова вартість цінного папера розраховується шляхом визначення попиту та пропозиції цінного папера. На відміну від умовної вартості, яка визначає загальну вартість цінного папера на основі специфікації контракту, ринковою ціною є ціна однієї одиниці цінного папера.
Наприклад, припустимо, що ф’ючерси на індекс S&P 500 торгуються на рівні 2700 доларів. Ринкова вартість однієї одиниці індексу S&P 500 становить 2700 доларів. І навпаки, умовна вартість одного ф’ючерсного контракту на індекс S&P становить 675 000 доларів (2700 * 250 доларів), оскільки один ф’ючерсний контракт на індекс S&P використовує 250 одиниць індексу.
Ринкова вартість компанії є хорошим показником уявлення інвесторів про її бізнес-перспективи. Діапазон ринкових цінностей на ринку величезний – від менш ніж 1 мільйона доларів для найменших компаній до сотень мільярдів для найбільших та найуспішніших компаній світу.
Ринкова вартість може сильно коливатися протягом певного періоду часу і на це істотно впливає діловий цикл. Ринкова вартість може падати під час ведмежих ринків, що супроводжують спади, і часто зростати під час бичачих ринків, що є особливістю економічної експансії.
Суть
Ринкова вартість та умовна вартість представляють різні суми, які важливі для розуміння інвесторами. Умовна вартість – це те, наскільки вартість представлена зобов’язанням або контрактом – наприклад, я укладаю опціонний контракт, який контролює 1000 бушелів пшениці або корпоративні облігації номінальною вартістю до погашення 1000 доларів. Однак ринкова вартість цих зобов’язань буде різнитися залежно від попиту та пропозиції та переважаючих ринкових умов. Наприклад, якщо опціонний контракт дуже далекий від грошей, його ринкова вартість може бути близькою до нуля, або якщо процентні ставки суттєво зростуть, ринкова вартість облігації складе менше 1000 доларів.