10-річна казначейська записка
Що таке 10-річна казначейська записка?
Десятирічна казначейська вексель – це боргове зобов’язання, видане урядом Сполучених Штатів строком до 10 років з моменту первісного випуску. Десятирічна казначейська вексель виплачує відсотки за фіксованою ставкою один раз на шість місяців та виплачує номінал власнику на момент погашення. Уряд США частково фінансує себе шляхом випуску 10-річних казначейських записок.
Розуміння 10-річних казначейських записок
Для фінансування своїх зобов’язань уряд США випускає інвесторам три різні типи боргових цінних паперів, які визначаються строком погашення: казначейські векселі, казначейські векселі та казначейські облігації. Казначейські векселі (ОВДП) мають найкоротший термін погашення, тривалість – лише до року. Казначейство пропонує ОВДП із строком погашення чотири, вісім, 13, 26 та 52 тижні.
Що робить ОВДП унікальними в порівнянні з казначейськими купюрами або казначейськими облігаціями, так це те, що вони випускаються зі знижками, щоб вирівнювати та не платити купонні платежі. Інвесторам виплачується номінальна вартість ОВДП після погашення, фактично роблячи їх облігаціями з нульовим купоном.
Умови та відстеження
Казначейські ноти (T-ноти) пропонуються до 10-річних строків, що робить 10-річну T-ноту найменшою строком погашення. Інші терміни погашення для Т-нот – це два, три, п’ять та сім років. Десятирічні Т-ноти та ноти коротшого терміну сплачують піврічні купонні платежі і не є борговими інструментами з нульовим купоном. Десятирічна нота є найбільш широко відстежуваним інструментом державного боргу у фінансах, і її дохідність часто використовується як еталон для інших процентних ставок, таких як іпотечні ставки. Казначейські облігації (Т-облігації), як і Т-ноти, виплачують піврічні купонні платежі, але випускаються терміном на 30 років.
Нижче наведено графік 10-річної дохідності казначейства з березня 2019 року по березень 2020 року. Протягом цього однорічного періоду прибутковість стабільно падала, очікуючи, що Федеральний резерв підтримуватиме низькі процентні ставки та потенційно знижує ставки. Наприкінці лютого 2020 року врожайність почала прискорювати своє зниження, оскільки занепокоєння щодо економічного впливу пандемії коронавірусу почало різко зростати. Коли на початку березня ФРС вжив екстрених заходів для зниження ставок на 50 базисних пунктів, зниження 10-річної врожайності ще більше прискорилося, опустившись нижче психологічно важливого рівня 1,00% для нового рекордно низького рівня. Звідти врожайність впала до найнижчого рівня 0,36% перед відновленням.
Переваги інвестування в казначейські записки
Перевагою інвестування в 10-річні казначейські купюри та інші цінні папери федерального уряду є те, що виплати відсотків звільняються від оподаткування державними та місцевими податками на прибуток. Однак вони все ще оподатковуються на федеральному рівні. Казначейство США продає 10-річні Т-ноту і ноту більш коротких термінів, а також казначейські векселі і облігацію, безпосередньо через сайт TreasuryDirect через конкурентні або неконкурентні торги, з мінімальною покупкою $ 100 і $ 100 з кроком. Їх також можна придбати опосередковано через банк або брокера.
Інвестори можуть вибрати зберігати казначейські векселі до погашення або продати їх достроково на вторинному ринку. Не існує мінімального строку власності. Незважаючи на те, що Казначейство щомісяця випускає нові Т-ноти з більш короткими строками погашення, нові 10-річні Т-ноти випускаються лише в лютому, травні, серпні та листопаді (місяці зародження), з повторним відкриттям в інші місяці рік. Повторне відкриття – це 10-річні ноти, випущені з тими самими датами погашення та процентними ставками, що й цінні папери, що відповідають місяцям походження. Всі нотатки випускаються в електронному вигляді, тобто інвестори не мають фактичного паперу, що відображає цінні папери, подібні до акцій.