130-30 Стратегія
Що таке стратегія 130-30?
Стратегія 130-30, яку часто називають довгою / короткою стратегією власного капіталу, відноситься до методології інвестування, що використовується інституційними інвесторами. Позначення 130-30 передбачає використання співвідношення 130% стартового капіталу, розподіленого на довгі позиції, та досягнення цього шляхом залучення 30% стартового капіталу з акцій, що замикаються.
Стратегія застосовується у фонді підвищення ефективності капіталу. Він використовує фінансовий важель, укорочуючи погано діючі акції, а разом з готівкою, отриманою за рахунок укорочення цих акцій, купує акції, які, як очікується, матимуть високу віддачу. Часто інвестори імітують такий індекс, як S&P 500, вибираючи акції для цієї стратегії.
Ключові винос
- Ця стратегія інвестування використовує короткі акції та залучає гроші від коротких акцій на роботу з придбання та утримання найбільш рейтингових акцій протягом визначеного періоду.
- Ці стратегії, як правило, добре працюють для обмеження скорочення інвестицій.
- Вони, як видається, не встигають за основними середніми показниками загальної прибутковості, але мають кращу дохідність з урахуванням ризику.
Розуміння Стратегії 130-30
Для участі у стратегії 130-30 менеджер з інвестицій може класифікувати запаси, що використовуються в S&P 500, від кращих до гірших за очікуваною прибутковістю, про що свідчать минулі результати. Менеджер використовуватиме ряд джерел даних та правила для ранжування окремих запасів. Як правило, запаси класифікуються згідно з деякими встановленими критеріями відбору (наприклад, загальна прибутковість, ефективність, скоригована на ризик, або відносна сила) протягом визначеного періоду огляду шести місяців або одного року. Потім запаси класифікуються як найкращі, так і гірші.
З найкращих рейтингових акцій менеджер інвестував би 100% вартості портфеля і коротко продавав нижчі рейтингові акції, до 30% вартості портфеля. Гроші, зароблені від коротких продажів, будуть реінвестовані в акції вищого рейтингу, що дозволить збільшити вплив акцій вищого рейтингу.
130-30 Стратегія та короткі запаси
Стратегія 130-30 включає короткі продажі як значну частину своєї діяльності. Коротке розміщення акцій тягне за собою позику цінних паперів у іншої сторони, найчастіше брокера, і згоди на виплату процентної ставки як винагороди. Згодом негативна позиція фіксується на рахунку інвестора. Потім інвестор продає нещодавно придбані цінні папери на відкритому ринку за поточною ціною і отримує гроші за торгівлю. Інвестор чекає, поки цінні папери знеціняться, а потім знову придбає їх за нижчою ціною. У цей момент інвестор повертає придбані цінні папери брокеру. При зворотній діяльності від спочатку купівлі, а потім продажу цінних паперів, замикання все ще дозволяє інвестору отримувати прибуток.
Короткі продажі набагато ризикованіші, ніж вкладення в довгі позиції в цінні папери; таким чином, в інвестиційній стратегії 130-30 менеджер буде більше акцентувати увагу на довгих посадах, ніж на коротких. Короткі продажі ставлять інвестора в позицію необмеженого ризику та обмеженої винагороди. Наприклад, якщо інвестор укорочує торгівлю акціями на 30 доларів, найбільше, що вона може заробити, становить 30 доларів (за вирахуванням комісій), тоді як найбільше, що вона може втратити, нескінченно, оскільки технічно ціна акцій може назавжди зрости.
Хедж-фонди та фірми взаємних фондів почали пропонувати інвестиційні механізми на шляху прямих фондів прямих інвестицій, взаємних фондів або навіть фондів, що торгуються на біржі, які відповідають варіаціям стратегії 130-30. Загалом, ці інструменти мають меншу волатильність, ніж базові індекси, але часто не можуть досягти більшої загальної віддачі. За деякими підрахунками, у ці типи стратегій було вкладено понад 100 мільярдів доларів у всьому світі.