Фінансова енциклопедія

Індекс S&P 500 – Індекс Standard & Poor’s 500

Що таке індекс S&P 500?

Індекс S&P 500, або індекс Standard & Poor’s 500, є показником ринкової капіталізації 500 найбільших американських компаній, що торгуються публічно. Це не точний список 500 найбільших американських компаній за ринковою капіталізацією, оскільки існують інші критерії, які повинні бути включені в індекс. Індекс широко розглядається як найкращий показник акцій США з великою капіталізацією. Інші загальнодоступні орієнтири на фондовому ринку США включають промисловий середній показник Dow Jones або Dow 30 та індекс Рассела 2000, який представляє індекс малої капіталізації.

На даний момент S&P не надає на своєму веб-сайті загального переліку всіх 500 компаній, окрім перших 10. Багато провідних компаній S&P 500 включають технологічні фірми та фінансовий бізнес.

Ключові винос

  • Індекс S&P 500, або індекс Standard & Poor’s 500, є показником, зваженим за ринковою капіталізацією, 500 найбільших американських компаній, що публічно торгуються.
  • S&P є плавно зваженим індексом, тобто ринкова капіталізація компаній коригується за кількістю акцій, доступних для публічної торгівлі.
  • Індекс широко розглядається як найкращий показник акцій США з великою капіталізацією. Як результат, існує багато фондів, призначених для відстеження результатів S&P.

Формула зважування та розрахунок для S&P 500

S&P 500 використовує метод зважування ринкової капіталізації, що дає більший відсоток розподілу для компаній з найбільшою ринковою капіталізацією.

Визначення зважування кожного компонента S&P 500 починається з підсумовування загальної ринкової капіталізації для індексу.

  1. Обчисліть загальну ринкову капіталізацію для індексу, додавши всі ринкові капіталізації окремих компаній.
  2. Вагомість кожної компанії в індексі розраховується шляхом взяття ринкової капіталізації компанії та її ділення на загальну ринкову капіталізацію індексу.
  3. Для огляду ринкова капіталізація компанії розраховується шляхом взяття поточної ціни акцій та множення її на розміщені акції компанії.
  4. На щастя, загальна ринкова капіталізація для S&P, як і ринкові обмеження окремих компаній, часто публікується на фінансових веб-сайтах, заощаджуючи інвесторам необхідність їх обчислення.

Побудова індексу S&P 500

Ринкова капіталізація компанії розраховується шляхом взяття поточної ціни акцій і множення її на розміщені акції. S&P використовує лише вільно плаваючі акції, тобто акції, якими може торгувати населення. S&P коригує ринкову капіталізацію кожної компанії, щоб компенсувати нові випуски акцій або злиття компаній. Значення індексу обчислюється шляхом підсумовування скоригованих ринкових обмежень кожної компанії та ділення результату на дільник. На жаль, дільник є власною інформацією S&P і не публікується.

Однак ми можемо розрахувати зважування компанії в індексі, що може надати інвесторам цінну інформацію. Якщо акція зростає або падає, ми можемо зрозуміти, чи може це вплинути на загальний індекс. Наприклад, компанія з вагою 10% матиме більший вплив на значення індексу, ніж компанія з вагою 2%.

Короткий огляд

Останній ребалансинг S&P 500 був оголошений 12 березня 2021 року і набрав чинності до відкриття ринків 22 березня 2021 року. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC), Caesars Entertainment (CZR) вони були додані до S&P 500. Вони замінили Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) та Vontier (VNT).

Широкоцитуваний S&P 500

S&P 500 є одним з найбільш котируваних американських індексів, оскільки представляє найбільші корпорації США, що торгуються публічно. S&P 500 фокусується на секторі великої капіталізації на американському ринку, а також є індексом, зваженим з плаваючою силою, тобто ринкова капіталізація компаній коригується за кількістю акцій, доступних для відкритих торгів.

S&P 500 проти DJIA

S&P 500 часто є переважним індексом інституційного інвестора, враховуючи його глибину та широту, тоді як індустріальне середнє значення Dow Jones  історично асоціювалося з показником роздрібного інвестора на фондовому ринку США. Інституційні інвестори сприймають S&P 500 як більш репрезентативний на фондових ринках США, оскільки він включає більше запасів у всіх секторах (500 проти 30 промислових підприємств Dow).

Крім того, S&P 500 використовує метод зважування ринкової капіталізації, надаючи більш високий відсоток розподілу компаніям з найбільшою ринковою капіталізацією, тоді як DJIA – це зважений за ціною індекс, який надає компаніям з вищими цінами акцій вищу вагу індексу. Структура зважування ринкової капіталізації є більш поширеною, ніж метод зваженого за цінами, серед американських індексів.

Індекси S&P проти Рассела

S&P 500 є членом набору показників, створених компанією Standard & Poor’s. Набір показників Standard & Poor’s подібний до сімейства індексів Рассела, оскільки обидва є інвестиційними, зваженими з урахуванням ринкової капіталізації (якщо не вказано інше, як рівновагові ).

Однак існують дві великі відмінності між побудовою сімейств індексів S&P та Russel. По-перше, Standard & Poor’s обирає компанії, що входять до складу комітету, тоді як індекси Рассела використовують формулу для вибору акцій для включення. По-друге, в індексах стилів S&P (зріст проти вартості) немає накладання назв, тоді як індекси Рассела включатимуть одну і ту ж компанію як в індекси стилів “значення”, так і в “зростання”.

Інші індекси S&P

S&P 500 є членом сімейства індексів S&P Global 1200. Інші популярні індекси включають S&P MidCap 400, який представляє діапазон компаній із середньою капіталізацією, та S&P SmallCap 600, який представляє компанії з невеликою капіталізацією. S&P 500, S&P MidCap 400 та S&P SmallCap 600 об’єднуються, створюючи американський індекс загальної капіталізації, відомий як S&P Composite 1500.

S&P 500 проти фонду Vanguard 500

Індекс фонд Vanguard 500 прагне відстежувати ціну і вихід продуктивність S & P 500 індексу за рахунок інвестицій сукупні чисті активи в запасах, що включає індекс і проведення кожного компонента з приблизно такою ж маси, що і індекс S & P. Таким чином, фонд ледве відхиляється від S&P, який він призначений імітувати.

S&P 500 є індексом, але для тих, хто хоче інвестувати в компанії, що входять до S&P, вони повинні інвестувати у фонд, який відстежує індекс, такий як фонд Vanguard 500.

Обмеження індексу S&P 500

Одне з обмежень для S&P та інших індексів, зважених за ринковою капіталізацією, виникає, коли запаси в індексі переоцінюються, тобто вони піднімаються вище, ніж вимагають основи. Якщо акція має важкий коефіцієнт ваги в індексі при переоцінці, вона зазвичай завищує загальну вартість або ціну індексу.

Зростаюча ринкова капіталізація компанії не обов’язково свідчить про основи компанії, а скоріше вона відображає збільшення вартості акцій відносно випущених акцій. Як результат, рівноважні індекси стають все більш популярними, внаслідок чого рух цін акцій кожної компанії має однаковий вплив на індекс.

Приклад ринкової капіталізації S&P 500

Для того, щоб зрозуміти, як базові акції впливають на індекс S&P, необхідно розрахувати ваги окремих ринків, що здійснюється шляхом ділення ринкової капіталізації кожної компанії на загальну ринкову капіталізацію індексу. Нижче наведено приклад зважування Apple в індексі:

  • Apple Inc. (AAPL ) повідомила про 17 001 802 000 основних простих акцій за 2020 фінансовий рік, який закінчився 26 вересня 2020 року, і станом на 21 грудня 2020 року ціна акцій становила 128,23 дол. США3.
  • Ринкова капіталізація Apple склала 2,18 трлн. Дол. (Або 17 млрд. * 128,23 дол.). 2,18 трильйона доларів використовується як чисельник при розрахунку індексу.
  • Загальна ринкова капіталізація S&P 500 становила приблизно 31,61 трлн. Дол. США, що є сумою ринкових обмежень для всіх акцій індексу.
  • Вага Apple в індексі становив 7% і розраховується наступним чином: $ 2,18 трлн. / $ 31,61 трлн.

Загалом, чим більша ринкова вага компанії, тим більший вплив кожна зміна ціни акцій на 1% матиме на індекс.