Середньорічний темп приросту (AAGR)
Що таке середньорічний темп приросту (AAGR)?
Середньорічний темп приросту (AAGR) – це середнє збільшення вартості окремої інвестиції, портфеля, активу чи грошового потоку за період року. Його обчислюють, беручи середнє арифметичне ряду темпів зростання. Середньорічний темп приросту можна розрахувати для будь-якої інвестиції, але він не буде включати жодних показників загального ризику інвестиції, вимірюваного нестабільністю цін.
Середньорічний темп приросту використовується у багатьох галузях дослідження. Наприклад, в економічній науці він використовується для кращої картини змін економічної діяльності (наприклад, темпів зростання реального ВВП).
Ключові винос
- Цей коефіцієнт допомагає зрозуміти, яку середню віддачу ви отримали за кілька періодів часу.
- AAGR обчислюється, беручи середнє арифметичне ряду темпів зростання.
- AAGR – це лінійна міра, яка не враховує наслідки компаундування.
Формула середньорічного темпу приросту (AAGR) є
Як розрахувати AAGR
AAGR – стандарт для вимірювання середньої віддачі інвестицій за кілька періодів часу. Цю цифру ви знайдете в брокерських виписках, і вона включена до проспекту взаємного фонду. По суті, це просте середнє для ряду періодичних темпів зростання прибутку. Майте на увазі одне, що всі використовувані періоди повинні мати однакову тривалість, наприклад, роки, місяці чи тижні, а не поєднувати періоди різної тривалості.
Що вам говорить AAGR?
Середньорічний темп приросту є корисним для визначення довгострокових тенденцій. Він застосовується майже до будь-якого виду фінансових заходів, включаючи темпи зростання прибутку, доходів, грошових потоків, витрат тощо, щоб надати інвесторам уявлення про напрямок, в якому рухається компанія. Коефіцієнт говорить вам, якою була ваша річна прибутковість, в середньому.
Середньорічний темп приросту можна розрахувати для будь-якої інвестиції, але він не буде включати жодних показників загального ризику інвестиції, вимірюваного нестабільністю цін. Крім того, AAGR не враховує періодичне складання.
Приклад використання середньорічного темпу приросту (AAGR)
AAGR вимірює середній коефіцієнт прибутковості або зростання протягом ряду однаково відсталих періодів часу. Як приклад, припустимо, що інвестиція має такі значення протягом чотирьох років:
- Початкова вартість = 100 000 дол
- Значення кінця року 1 = 120 000 доларів
- Значення кінця року 2 = 135 000 дол
- Значення кінця року 3 = 160 000 доларів
- Значення кінця року 4 = 200 000 доларів
Формула для визначення відсоткового приросту для кожного року має такий вигляд:
- Sятрле ретзентреггпроштчпротретутп =ending valuebeginning value-1\ text {Простий відсоток зростання або повернення} = \ frac {\ text {кінцеве значення}} {\ text {початкове значення}} – 1Простий відсоток зростання або прибутку=початкове значення
Таким чином, темпи приросту для кожного з років такі:
- Рік 1 зростання = 120 000 дол. США / 100 000 дол. США – 1 = 20%
- Рік 2 року зростання = 135 000 дол. США / 120 000 дол. США – 1 = 12,5%
- Зростання за 3 рік = 160 000 дол. США / 135 000 дол. США – 1 = 18,5%
- Зростання за 4 рік = 200 000 дол. США / 160 000 дол. США – 1 = 25%
AAGR розраховується як сума темпів зростання кожного року, поділена на кількість років:
- AAGР.=20%+12.5%+18.5%+25%4=19%AAGR = \ frac {20 \% + 12,5 \% + 18,5 \% + 25 \%} {4} = 19 \%AAGR=4
У фінансових та бухгалтерських налаштуваннях зазвичай використовуються початкові та кінцеві ціни, але деякі аналітики можуть вважати за краще використовувати середні ціни при розрахунку AAGR залежно від того, що аналізується.
Середньорічний темп приросту проти складеного річного темпу приросту
AAGR – це лінійна міра, яка не враховує наслідки компаундування. Наведений приклад показує, що інвестиції зростали в середньому на 19% на рік. Середньорічний темп приросту корисний для демонстрації тенденцій; однак, це може ввести в оману аналітиків, оскільки не точно відображає зміну фінансових показників. У деяких випадках це може переоцінити зростання інвестицій.
Наприклад, розглянемо значення кінця року для 5-го року – 100 000 доларів. Відсотковий темп зростання для 5-го року становить -50%. Отриманий AAGR становив 5,2%; однак, як видно з початкового значення року 1 та кінцевого значення року 5, результативність приносить 0% прибутку. Залежно від ситуації, може бути кориснішим розрахувати складний річний темп приросту (CAGR). CAGR згладжує прибутковість інвестиції або зменшує ефект нестабільності періодичної прибутковості.
Формула CAGR:
C. AGР.=Ending BalanceBeginning Balance1# Years-1CAGR = \ frac {\ text {Кінцевий баланс}} {\ text {Початок балансу}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Years}}} – 1CAGR=Початковий баланс
Використовуючи наведений вище приклад для років з 1 по 4, CAGR дорівнює:
Протягом перших чотирьох років AAGR та CAGR були близькі один до одного. Однак, якщо 5 рік врахувати до рівняння CAGR (-50%), то результат закінчився б 0%, що різко контрастує з результатом AAGR 5,2%.
Обмеження середньорічного темпу приросту (AAGR)
Оскільки AAGR є простою середньою періодичною річною прибутковістю, міра не включає жодного показника загального ризику, пов’язаного з інвестицією, як розраховується за волатильністю його ціни. Наприклад, якщо портфель зросте на 15% чистого року та 25% наступного року, середньорічний темп приросту буде розрахований на 20%. З цією метою коливання, що відбуваються в коефіцієнті рентабельності інвестицій між початком першого року та кінцем року, не враховуються в розрахунках, що призводить до деяких помилок у вимірі.
Друге питання полягає в тому, що як простий середній показник він не дбає про терміни повернення. Наприклад, у нашому прикладі вище, різке зниження на 50% у 5-му році лише незначно впливає на загальний середньорічний приріст. Однак терміни є важливими, і тому CAGR може бути кориснішим для розуміння того, як важливі обмежені часом темпи зростання.