Надбавки
Що таке надбавки?
Резерви – це відхилення від базового класу або місця, що допускається при поставці товарів на умовах ф’ючерсного контракту. Вони є допустимими відхиленнями в якості продукції та місцем доставки до контрактних положень, які допускаються до порушення умов ф’ючерсного контракту.
Ключові винос
- Резерви – це юридично допустимі відхилення від умов ф’ючерсного контракту.
- Вони стосуються кількості та якості товарів, що продаються.
- Надбавки є важливим заходом, що забезпечує безперебійне функціонування ф’ючерсних ринків, допомагаючи запобігти потенційним юридичним суперечкам та затримкам доставки.
Як працюють надбавки
Укладаючи ф’ючерсні контракти, покупець і продавець заздалегідь домовляються про такі важливі умови, як кількість товару, що купується, ціна, яку сплачує покупець, а також дата і місце доставки. Але ще одним важливим пунктом цих контрактів є надбавки, що встановлюють прийнятні стандарти якості та кількості, які продавець повинен надати, щоб виконати їх згоду. Без цих надбавок було б набагато більше місця для розбіжностей між покупцями та продавцями щодо того, чи фактично були виконані умови контракту.
Що важливо, поступки у ф’ючерсних контрактах не обговорюються ні покупцем, ні продавцем. Натомість вони встановлюються операторами товарних бірж, які застосовують один комплект дозволів для кожного виду ф’ючерсних контрактів. Звичайно, різні товари матимуть різні дозволи, виходячи з їх унікальних властивостей та стандартної практики галузей, що їх використовують. Наприклад, такий товар, як кавові зерна, може використовувати статистичні методи для оцінки кількості поставлених зерен, тоді як ф’ючерсний контракт на золото може покладатися на підрахунок та тестування окремих золотих злитків. Контракт нафтових ф’ючерсів, наприклад, може зажадати, щоб продавець доставив 1000 баррелів сирої нафти з 850 кг / м щільність і вміст сірки 2%.
Резерви є важливою складовою товарних ф’ючерсних ринків. Без них продавці не могли б отримати точний тип товару, який запитували протягом розумного періоду часу, оскільки навіть незначні відхилення можуть призвести до того, що контракт буде визнаний недійсним. Наприклад, у випадку нафти, надбавка може дозволити продавцеві доставляти в межах 10 кг / м3 для щільності та 0,5% для сірки. Для покупців нафти це відхилення не вважається достатньо великою різницею у якості товару, що вимагає скасування контракту та невиконання зобов’язань з боку продавця.
Реальний приклад допомоги
Основні світові товарні біржі мають чіткі визначення рівня та величини відхилень, які є прийнятними.Наприклад, біржа ICE Futures Europe публікує перелік дозволів та знижок, дозволених у своєму контракті на какао-боби. Деякі визначені специфікації припусків включають сортування, вагу, якість, недоліки, вміст солі та кількість квасолі.
Наприклад, біржа ICE Futures Europe дала наступну інформацію у 2017 році щодо дозволу на какао-боби, для яких обчислюється стандартне відхилення для визначення однорідності квасолі:
Стандартне відхилення тесту на кількість зерен (однорідність) призначене для оцінки однорідності розміру зерна в одиниці доставки.Використана формула базується на розрахунку стандартного відхилення, за допомогою якого вимірюється середня кількість зерен на 100 г для всієї одиниці доставки, а потім порівнюється із загальною мінливістю розмірів квасолі в одиниці доставки.Надмірна мінливість призведе до присудження квот або, що перевищує гранично дозволене значення, одиниця доставки буде оцінена як не підлягаюча тендеру.