Співвідношення вигоди та вартості (BCR)
Що таке співвідношення вигоди та вартості (BRC)?
Коефіцієнт користі та витрат (BCR) – це коефіцієнт, який використовується в аналізі витрат і вигод для узагальнення загальної залежності між відносними витратами та вигодами від запропонованого проекту. BCR може бути виражений у грошовій або якісній формі. Якщо коефіцієнт BCR проекту перевищує 1,0, очікується, що проект забезпечить позитивну чисту поточну вартість для фірми та її інвесторів.
Ключові винос
- Співвідношення вигоди та витрат (BCR) – це показник, що показує співвідношення між відносними витратами та вигодами від запропонованого проекту, виражене в грошовій чи якісній формі.
- Якщо коефіцієнт BCR проекту перевищує 1,0, очікується, що проект забезпечить позитивну чисту поточну вартість для фірми та її інвесторів.
- Якщо BCR проекту менше 1,0, витрати проекту перевищують вигоди, і їх не слід враховувати.
Як працює співвідношення вигоди та вартості
Коефіцієнти користі та витрат (BCR) найчастіше використовуються в бюджеті капіталу для аналізу загальної співвідношення ціни та якості реалізації нового проекту. Однак аналіз витрат та вигод для великих проектів може бути важко отримати правильним, оскільки існує так багато припущень та невизначеностей, які важко визначити кількісно. Ось чому зазвичай існує широкий спектр потенційних результатів BCR.
BCR також не дає жодного уявлення про те, наскільки економічна цінність буде створена, і тому BCR зазвичай використовується, щоб отримати приблизне уявлення про життєздатність проекту та наскільки внутрішня норма прибутку (IRR) перевищує ставку дисконтування, що є середньозваженою вартістю капіталу компанії (WACC) – альтернативною вартістю цього капіталу.
BCR розраховується шляхом ділення пропонованої загальної грошової вигоди від проекту на пропоновану загальну грошову вартість проекту. Перш ніж ділити цифри, розраховується чиста теперішня вартість відповідних грошових потоків протягом запропонованого терміну експлуатації проекту – з урахуванням кінцевих значень, включаючи витрати на відновлення / відновлення.
Що вам говорить BCR?
Якщо проект має коефіцієнт BCR, який перевищує 1,0, проект, як очікується, забезпечить позитивну чисту поточну вартість (NPV) і матиме внутрішню норму прибутку (IRR) вище норми дисконтування, що використовується в розрахунках DCF. Це свідчить про те, що NPV грошових потоків проекту перевищує NPV витрат, і проект слід розглянути.
Якщо BCR дорівнює 1,0, коефіцієнт вказує на те, що NPV очікуваного прибутку дорівнює витратам. Якщо BCR проекту менше 1,0, витрати проекту перевищують вигоди, і їх не слід враховувати.
Приклад використання BCR
Як приклад, припустимо, компанія ABC бажає оцінити прибутковість проекту, який передбачає ремонт багатоквартирного будинку протягом наступного року. Компанія вирішує орендувати обладнання, необхідне для проекту, за 50 000 доларів, а не купувати його. Рівень інфляції становить 2%, і очікується, що оновлення збільшить річний прибуток компанії на 100 000 доларів протягом наступних трьох років.
NPV загальної вартості оренди не потрібно дисконтувати, оскільки початкова вартість 50 000 доларів сплачується заздалегідь. NPV прогнозованих вигод становить $ 288 388, або ($ 100 000 / (1 + 0,02) ^ 1) + ($ 100 000 / (1 + 0,02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0,02) ^ 3). Отже, BCR дорівнює 5,77, або 288 388 доларів, поділених на 50 000 доларів.
У цьому прикладі наша компанія має BCR 5,77, що вказує на те, що передбачувані вигоди від проекту значно перевищують його витрати. Більше того, компанія ABC могла розраховувати на $ 5,77 вигоди за кожні 1 долар витрат.
Обмеження BCR
Основним обмеженням BCR є те, що він зводить проект до простого числа, коли успіх чи провал інвестиції або розширення залежить від багатьох факторів і може бути підірваний непередбаченими подіями. Просто дотримання правила, що вище 1,0 означає успіх, а невдача заклинань нижче 1,0, вводить в оману і може забезпечити помилкове відчуття комфорту в проекті. BCR необхідно використовувати як інструмент у поєднанні з іншими видами аналізу для прийняття обґрунтованого рішення.