Облігація на пред’явника
Що таке облігація на пред’явника?
Облігація на пред’явника – це цінний папір з фіксованим доходом, який належить власнику або пред’явнику, а не зареєстрованому власнику. Купони для виплати відсотків фізично прикріплені до цінного паперу. Власник облігацій повинен надати купони в банк для оплати, а потім погасити фізичний сертифікат, коли облігація досягне дати погашення.
Як і у випадку з іменними облігаціями, облігації на пред’явника є оборотними інструментами із зазначеною датою погашення та купонною процентною ставкою.
Облігації на пред’явника практично вимерли в США та деяких інших країнах, оскільки відсутність реєстрації зробила їх ідеальними для використання у відмиванні грошей, ухиленні від сплати податків та будь-якій кількості інших операцій, здійснених під заставу. Вони також вразливі до крадіжок.
Ключові винос
- Облігація на пред’явника – це фізичний сертифікат із доданими купонами, які використовуються для погашення процентних платежів.
- Оскільки їх право власності не зареєстроване, власником облігації на пред’явника є особа, яка її має.
- Облігації на пред’явника настільки ж вразливі, як готівка перед крадіжкою або втратою.
Тим не менше, облігації на пред’явника все ще випускаються в багатьох країнах.
Розуміння Облігації на пред’явника
У США облігації на пред’явника випускалися урядом США та корпораціями з кінця 19 століття до другої половини 20 століття. Вони поступово не впадали в немилість, оскільки застаріли від сучасних технологій, уникали інвесторів, стурбованих своєю вразливістю до втрат чи крадіжок, і, нарешті, уряд заборонив відмивати гроші.
Сучасна система
Зараз майже всі цінні папери випускаються в бездокументарній формі, що означає, що вони реєструються на ім’я інвестора в електронному вигляді. Фізичний сертифікат не видається.
Реєстратор або агент з передачі відповідає за відстеження імені кожного зареєстрованого власника акцій або облігацій. Це гарантує, що власники облігацій отримують усі належні відсоткові платежі, а акціонери отримують свої грошові кошти або дивіденди по акціях.
Кожного разу, коли цінний папір продається, агент передачі або реєстратор змінює ім’я зареєстрованого власника. Очевидно, що ця система є високо автоматизованою, інакше вона розвалиться.
Політика США щодо облігацій на пред’явника
Закон про податкову справедливість та фіскальну відповідальність 1982 року фактично припинив практику випуску облігацій на пред’явника в Сполучених Штатах.
Облігації на пред’явника більше не випускаються казначейством США, а ті, що випускалися в минулому, давно минули терміни погашення.
Юридичні питання щодо облігацій на пред’явника
Фізична особа може придбати будь-яку суму облігацій на пред’явника, подати купони до оплати та залишатися анонімними, оскільки облігації не зареєстровані на ім’я власника.
У 2009 році транснаціональна компанія з фінансових послуг UBS заплатила 780 мільйонів доларів і погодилася на відстрочену угоду про переслідування з Міністерством юстиції США після звинувачення фірми у допомозі американським громадянам ухилятися від сплати податків за допомогою облігацій на пред’явника.
Короткий огляд
У США облігації на пред’явника були практично ліквідовані в 1982 році.
Відсутність реєстрації облігацій забезпечує незначний захист або звернення до інвесторів у разі викрадення фізичного сертифіката, оскільки зберігачі не мають у справді імені справжнього власника.
Облігації на пред’явника можуть мати номінальну вартість
Облігації старого пред’явника, випущені корпораціями, могли або не зберегли свою номінальну вартість, навіть якщо термін погашення давно минув.
Закон США, прийнятий у 2010 році, звільнив банки та брокерські компанії від відповідальності за викуп старих облігацій на пред’явника.
Той, хто знайшов корпоративну облігацію на пред’явника, може перевірити назву компанії, яка її випустила, і зв’язатись із цією компанією, якщо вона все ще існує, або з компанією, яка її викупила, якщо вона була прийнята. Облігація на пред’явника може бути виконана.
Приклади питань забезпечення облігацій на пред’явника
Більшість власників облігацій на пред’явника зберігають фізичні сертифікати в сейфі в банку або в сейфі вдома. Щоб погасити облігацію на термін погашення, облігацію потрібно доставити в банк особисто або кур’єром.
Отримати виплати відсотків також проблематично, оскільки купони можуть загубитися поштою.
Облігації на пред’явника можуть створювати проблеми для спадкоємців їх власників. Цього можна уникнути, додавши відповідну документацію до волі власника.