Блок
Що таке блок?
Блок відноситься до великого замовлення того самого цінного паперу, яке купують або продають інституційні чи інші великі інвестори.Офіційного позначення розміру, що становить пакет цінних паперів, не існує, але загальновживаним порогом є понад 10 000 акцій власного капіталу або загальна ринкова вартість понад 200 000 доларів. Цінні папери, якими торгуються блокові операції, сприяють торгівлі інституційними інвесторами або іншими великими інвесторами, яким потрібні такі оптові торгівлі для задоволення своїх потреб.
Ключові винос
- Блок відноситься до великого обсягу торгівлі, що відбувається відразу.
- Біржі, як правило, визначають пакет як більше 10 000 акцій акцій або торгівлю, умовна вартість якої перевищує 200 000 доларів.
- Блокові торгівлі іноді проводяться поза відкритими ринками, щоб зменшити вплив на ціну цінних паперів.
- Щоб не впливати на ринкові ціни, великі блокові замовлення можуть бути розбиті на менші замовлення та виконані через різних брокерів, щоб замаскувати справжній розмір.
Розуміння блоків
Серед користувачів блокових торгів є великі портфельні менеджери та індивідуальні інвестори.Менеджери активів великих пайових фондів, пенсійних фондів, хедж-фондів, банків та страхових компаній приймають довгостроковий погляд на ринки при прийнятті інвестиційних рішень і займають великі позиції в акціях після прийняття рішення.Великі корпорації, які здійснюють викуп великих акцій, також можуть використовувати блок-торгівлю для здійснення своїх операцій.Цей тип учасника ринку управляє сотнями мільйонів – десятками мільярдів доларів. Наявні дані показують, що приблизно 20% обсягу торгів на NASDAQ – це блокова торгівля.
Переваги блокових торгів
Надзвичайний дисбаланс попиту та пропозиції на певний запас є наслідком великого придбання або ліквідації запасу, що збільшує нестабільність цін.Коли менеджер фонду вирішує придбати значні акції або прагне ліквідувати значні акції, які не виконуються, розсудливість вимагає, щоб операція проводилася таким чином, щоб мінімізувати негативні наслідки для ринкової ціни, які викликає переважна нерівність у попиті та пропозиції.
Усі великі біржові операції мають оптимальну середню цінову ціль, встановлену менеджером фонду.Створення занадто великої волатильності може призвести до того, що ціна відступить від бажаної середньої ціни.Використання блокових торгів через блок-хау дозволяє менеджеру фондів здійснювати необхідні операції таким чином, щоб мінімізувати вплив на нестабільність цін і досягти кращої середньої ціни.
Витрати на виконання також є ключовою проблемою.Спроба заповнити велике замовлення на купівлю чи продаж, розбивши його на менші транзакції, в кінцевому рахунку збільшує витрати і може мати той самий негативний вплив на нестабільність цін.Блок-торгівля допомагає мінімізувати цей ефект.
Блокувати торгові сигнали
Коли інституційні інвестори використовують блок торгівлю,щоб заповнити велике замовлення впротягом певного періоду, то ціна буде ралі або знижуватися відповідно.Кмітливі торговці, які швидко помічають збільшення обсягу на одній стороні ринку, можуть використати ринковий дисбаланс і отримати кілька легких прибутків з низьким ризиком від доданої волатильності та передбачуваного руху цін.Трейдери, як правило, займають позицію на тій же стороні, що й укладені інституційні інвестори, і їздять разом з ними на ціновій хвилі.Як тільки інституційні інвестори заповнять свої великі замовлення, волатильність цін нормалізується.