Позиція готівки
Що таке грошова позиція?
Позиція в касі представляє суму готівки, яку компанія, інвестиційний фонд або банк має у своїх книгах у певний момент часу. Касовий стан – ознака фінансової міцності та ліквідності. На додаток до грошових коштів, ця позиція часто враховує високоліквідні активи, такі як депозитні сертифікати, короткостроковий державний борг та інші їх еквіваленти.
Для трейдерів та інвесторів грошова позиція означає частину активів їх інвестиційного портфеля, яка знаходиться у грошових коштах або їх еквівалентах.
Короткий огляд
Хоча грошові позиції приносять лише безризикову ставку, вони також не мають негативного ризику. Потім грошові кошти можуть бути використані як ліквідність для здійснення інвестицій або резерв проти втрат.
Основи грошової позиції
Позиція в касі стосується конкретно рівня готівки організації щодо її витрат та зобов’язань. Внутрішні зацікавлені сторони розглядають грошову позицію так часто, як щодня, тоді як зовнішні інвестори та аналітики переглядають грошову позицію організації у її квартальному звіті про рух грошових коштів. Стабільна грошова позиція – це така, що дозволяє компанії чи іншому суб’єкту господарювання покривати свої поточні зобов’язання комбінацією грошових коштів та ліквідних активів.
Однак, коли компанія має значну грошову позицію, яка перевищує поточні зобов’язання, це є потужним сигналом фінансової стійкості. Це пов’язано з тим, що готівка потрібна для фінансування зростаючих операцій та погашення зобов’язань. Однак занадто велика готівкова позиція часто може сигналізувати про марнотратство, оскільки кошти приносять дуже мало прибутку.
Інші організації, такі як комерційні та інвестиційні банки, як правило, повинні мати мінімальну грошову позицію, яка базується на кількості коштів, які вона має. Це гарантує, що банк може виплатити власникам рахунків, якщо вони вимагають фінансування. Коли інвестиційний фонд має значну грошову позицію, це часто є ознакою того, що він бачить на ринку мало привабливих інвестицій і йому комфортно сидіти збоку.
Ключові винос
- Позиція в грошовій формі представляє суму готівки, яку трейдер або інвестор, компанія, інвестиційний фонд чи банк мають у своїх книгах у певний момент часу.
- Касові позиції пропонують резерв ліквідності, за допомогою якого можна здійснювати інвестиції, або як резерв проти збитків.
- Однак занадто багато готівки в руках може спричинити альтернативні витрати, які називаються перетягуванням готівки.
Позиція готівки та коефіцієнти ліквідності
Касовий стан організації зазвичай аналізується за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Наприклад, поточний коефіцієнт визначається як поточні активи компанії, поділені на поточні зобов’язання. Це вимірює здатність організації покривати свої короткострокові зобов’язання. Якщо коефіцієнт перевищує одиницю, це означає, що компанія має в наявності достатні грошові кошти, щоб продовжувати працювати.
Позицію в грошових коштах можна також знайти, розглянувши вільний грошовий потік компанії (FCF). Цей FCF можна знайти, взявши операційний грошовий потік компанії та віднявши її короткострокові та довгострокові капітальні витрати.
Приклад грошової позиції
Зовнішні аналітики часто розглядають FCF компанії, щоб оцінити її результати.Наприклад, FCF Chase Corp. у 2019 році на 43% перевищував її чистий прибуток, що представляє дохід FCF 4,2%.
Короткий огляд
Станом на 2 квартал 2020 рокукомпанія Berkshire Hathaway Уорена Баффета мала грошову позицію впорівнянні з ринковою капіталізацією в 481 млрд доларів.
Недоліки грошової позиції
Хоча готівкова позиція забезпечує резерв ліквідності та захист від збитків, готівка сама по собі приносить лише безризичну норму прибутковості, а занадто велика кількість грошових коштів може бути альтернативною вартістю. “Перетягування готівки” є загальним джерелом перетягування продуктивності в портфелі. Це стосується утримання частини портфеля готівкою, а не інвестування в цю частину на ринку.
Оскільки готівка, як правило, має дуже низьку або навіть негативну реальну прибутковість, враховуючи вплив інфляції, більшість портфелів отримують кращу віддачу, інвестуючи всю готівку на ринок. Однак деякі інвестори вирішують зберігати готівку для оплати комісійних та комісійних рахунків, як надзвичайний фонд або як диверсифікатор інших портфельних інвестицій.