Де-хедж
Що таке De-Hedge?
Дехеджування відноситься до процесу закриття позицій, які спочатку були створені, щоб діяти як хеджування у торгівлі чи портфелі. Хеджування – це позиція зі зменшенням ризику, яка використовується для обмеження потенційних збитків у існуючій позиції чи інвестиції.
Процес де-хеджування може відбуватися відразу, коли повний хедж видаляється в одній торгівлі; або поступово, залишаючи позицію частково захищеною.
Ключові винос
- Дехеджування означає усунення існуючої позиції, яка діє як хеджування проти первинної позиції на ринку.
- Хеджування передбачає прийняття позиції зсуву або обмеження втрат щодо основної позиції з метою зменшення ризику.
- Зниження хеджування може відбуватися з кількох причин, включаючи зміну світогляду, хеджування, яке окупилося, усунення основної позиції або зменшення витрат, пов’язаних із хеджуванням.
Як працює захист від хеджування
Зниження хеджування передбачає повернення на ринок та закриття хеджуваних позицій, які раніше застосовувались для обмеження ризику інвестора від коливань цін щодо базового активу. Наприклад, можна усунути захист від падіння ринку, коли власники базового активу мають сильний бичачий прогноз щодо своїх інвестицій. Отже, інвестори вважають за краще не хеджувати ці позиції, щоб отримати повний вплив на очікувані коливання цін своїх інвестицій вгору.
Наприклад, хеджуваний інвестор у золото, який відчуває, що ціна його активу збирається зрости, викупить будь-які ф’ючерсні контракти на золото, які він продав на ф’ючерсному ринку. Роблячи це, інвестор міг би позиціонувати себе, щоб отримати плоди від підвищення ціни на золото, якщо його бичачий прогноз на золото правильний.
Дехеджування також може бути здійснено, якщо хеджування окупилося. Наприклад, якщо у оригінального хеджера відбулося значне зниження ціни, вони можуть захотіти видалити успішне хеджування та дозволити базовому активу відновитись із мінімуму або повністю зняти позицію.
Хеджування
Хеджування – це інвестиція для зменшення ризику несприятливого руху цін на актив. Зазвичай хеджування складається із зайняття компенсаційної позиції у відповідних цінних паперах, таких як ф’ючерсний контракт.
Хеджуванню властивий компроміс із винагородою за ризик : хоча він зменшує потенційний ризик, він також відбиває потенційні вигоди.
Похідні фінансові інструменти – це цінні папери, які рухаються в умовах одного або декількох базових активів. Вони включають опціони, свопи, ф’ючерсні та форвардні контракти. Базовими активами можуть бути акції, облігації, товари, валюти, індекси або процентні ставки. Похідні інструменти можуть бути ефективним хеджуванням щодо базових активів, оскільки відносини між ними є більш-менш чітко визначеними.
Використання деривативів для хеджування інвестицій дозволяє більш точні розрахунки ризику, але вимагає певної міри витонченості та часто досить великого капіталу. Однак похідні інструменти не є єдиним способом хеджування. Стратегічна диверсифікація портфеля для зменшення певних ризиків також може вважатися досить грубим хеджуванням.
Чому інвестори хеджують та де-хеджують
Портфельні менеджери, індивідуальні інвестори та корпорації, серед іншого, використовують методи хеджування, щоб зменшити їх вплив на різні ризики. Однак на фінансових ринках хеджування стає складнішим, ніж просто платити страховій компанії плату щороку. Хеджування проти інвестиційного ризику означає стратегічне використання інструментів на ринку для компенсації ризику будь-якого несприятливого руху цін. Іншими словами, інвестори хеджують одну інвестицію, роблячи іншу.
Мета хеджування – не заробити гроші, а захистити від збитків. Вартості хеджування – будь то вартість опціону або втрачена вигода від потрапляння на неправильну сторону ф’ючерсного контракту – не уникнути. Це ціна, яку ви платите, щоб уникнути невизначеності.