Розбавлений прибуток на акцію (розбавлений EPS)
Що таке розбавлений прибуток на акцію (розбавлений EPS)?
Розбавлений EPS – це розрахунок, що використовується для оцінки якості прибутку компанії на акцію (EPS), якщо були використані всі конвертовані цінні папери. Конвертовані цінні папери – це всі видатні конвертовані боргові зобов’язання, опціони на акції та варанти. Розведений EPS зазвичай нижчий, ніж простий або базовий EPS, але в рідкісних випадках, коли є антирозбавляючі цінні папери, він може бути вищим. У цьому випадку у фінансовій звітності відображається лише основний показник EPS.
Формула розбавленого прибутку на акцію
Ключові винос
- Розбавлений прибуток на акцію (розбавлений EPS) розраховує прибуток компанії на акцію, якщо були конвертовані всі конвертовані цінні папери.
- Розбавляючі цінні папери – це не звичайні акції, а натомість цінні папери, які можна конвертувати в звичайні акції.
- Конвертація цих цінних паперів зменшує EPS, отже, розбавлений EPS, як правило, завжди нижчий ніж EPS.
- Розбавляючий EPS вважається консервативною метрикою, оскільки він вказує на найгірший сценарій з точки зору EPS.
Який розбавлений прибуток на акцію (розбавлений EPS) може вам сказати
Розбавлений EPS враховує, що могло б статися, якщо б застосовувались цілі, що розбавляють. Розбавляючі цінні папери – це цінні папери, які не є звичайними акціями, але можуть бути перетворені в звичайні акції, якщо власник використовує цей варіант. При конвертації розріджувальні цінні папери ефективно збільшують зважену кількість випущених акцій, що зменшує EPS.
Значення EPS
Прибуток на акцію, величина прибутку на акцію випущених простих акцій, є дуже важливим показником для оцінки фінансового стану компанії. При звітуванні про фінансові результати дохід та EPS є двома найбільш часто оцінюваними показниками.
EPS звітується у звіті про прибутки та збитки компанії, і звітувати про це повинні лише державні компанії. У своїх звітах про прибутки компанії повідомляють як про первинні, так і про розведені EPS, але, як правило, основна увага приділяється більш консервативним показникам розбавленого EPS. Розбавляючий EPS вважається консервативною метрикою, оскільки він вказує на найгірший сценарій з точки зору EPS.
Навряд чи кожен, хто має опціони, варанти, конвертовані привілейовані акції тощо, може конвертувати свої акції одночасно. Однак, якщо все піде добре, є велика ймовірність того, що всі опціони та кабріолети будуть перетворені на звичайні акції.
Велика різниця між базовим EPS та розведеним EPS може свідчити про високе потенційне розбавлення акцій компанії, що є непривабливим атрибутом на думку більшості аналітиків та інвесторів. Наприклад, компанія А має 9 мільярдів доларів у обігу. Різниця між основним EPS та розведеним EPS становить 0,10 долара. Незважаючи на те, що 0,10 дол. США здаються незначними, їх вартість становить 900 млн. Дол. США, недоступна для інвесторів.
Приклад розбавленого прибутку на акцію
Конвертовані привілейовані акції, опціони на акції та конвертовані облігації є загальновживаними видами делюктивних цінних паперів. Конвертована привілейована акція – це привілейована акція, яку можна в будь-який час перетворити на загальну акцію. Акціонерні опціони, загальна вигода працівника, надають покупцеві право придбати звичайні акції за встановленою ціною у встановлений час.
Конвертовані облігації схожі на конвертовані привілейовані акції, оскільки вони перетворюються на звичайні акції за цінами та часом, зазначеними в їхніх контрактах. Усі ці цінні папери, якщо вони будуть використані, збільшать кількість випущених акцій та зменшать EPS.