Прийнятний учасник контракту
Що є придатним учасником контракту?
Прийнятний учасник контракту (ECP) – це юридична або фізична особа, якій дозволено брати участь у певних фінансових операціях, не відкритих для пересічного інвестора. ECP часто є корпораціями, партнерствами, організаціями, трастами, брокерськими фірмами або інвесторами, що мають мільйони активів. Існують дуже жорсткі вимоги, перш ніж можна отримати статус учасника контракту.
Ключові винос
- Прийнятний учасник контракту може інвестувати на низку ринків, які, як правило, недоступні для пересічного інвестора.
- Фінансові установи, страхові компанії, брокерські дилери та інвестори з активами на суму понад 10 мільйонів доларів можуть стати ECP
- Вимоги менші, якщо основною діяльністю ECP є хеджування: 5 мільйонів доларів активів, якщо хеджування інвестиційного ризику, та 1 мільйон доларів, якщо хеджування комерційного ризику
- Конкретні вказівки щодо ЕЦП викладені в розділі 1а (18) Закону про товарні біржі.
Розуміння відповідних учасників контракту
Закон протоварні біржі окреслює кваліфікаційні вимоги щодо прийнятності ЄЕС (у Розділі 1a (18) CEA).Прийнятні учасники контракту, такі як фінансові установи, страхові компанії та фірми, що займаються управлінням інвестиціями, мають достатній регулятивний статус, проте інші можуть також стати ЄСП.Це, як правило, професіонали та інвестують понад 10 мільйонів доларів (на розсуд ) від імені клієнтів.
Короткий огляд
Учасники контракту, що відповідають вимогам, можуть використовувати націнку, яку можна використовувати для хеджування або для спроби досягнення більш високої віддачі.
Хоча мінімум для приватних осіб, товариств та корпорацій, щоб стати ЄСП, становить 10 мільйонів доларів США активів, ця цифра падає до 5 мільйонів доларів, якщо контракт ЄКП використовується для хеджування ризику. Державні установи, брокерські дилери та товарні пули (з активами, що перебувають в управлінні понад 5 мільйонів доларів), іноді також є придатними учасниками контракту.
ECP дозволяється використовувати маржу після виконання певних вимог. По-перше, вкладена сума на розсуд повинна перевищувати 5 мільйонів доларів. По-друге, метою маржинальної торгівлі є управління ризиком наявного активу чи зобов’язання.
ECP зазвичай використовує націнку не для підвищення прибутковості, а для зменшення ризику наявного активу чи позиції. Тобто, ECP використовує запас для створення захисних позицій або хеджування, які зменшують ризики, пов’язані з існуючими холдингами.
Переваги та недоліки ECP
Закон Додда-Франка про реформу та захист прав споживачів на Уолл-стріт, який був прийнятий у відповідь на фінансову кризу в 2008 році, забороняє людям, які не є державами-партнерами, брати участь у певних позабіржових деривативних операціях. Вимоги були введені в рамках ширших зусиль, спрямованих на те, щоб допомогти запобігти повторенню фінансової кризи, яку частково звинувачували у зростаючому використанні деривативів. Натомість правомочному учаснику контракту дозволяється брати участь у ринку деривативів з різними цілями, включаючи хеджування та управління ризиками.
У підсумку, правомочний учасник контракту має ширший вибір варіантів інвестування та фінансових можливостей порівняно зі стандартним інвестором. ECP може брати участь у складних операціях з акціями та ф’ючерсами, таких як хеджування, блокування торгів, структуровані товари, виключені товари (без готівкового ринку) та інші похідні операції.