Заповнити або вбити – FOK
Що таке заповнення чи вбивство (FOK)?
Заповнити або вбити (FOK) – це умовний тип наказу, що діє в часі, що використовується при торгівлі цінними паперами, який вказує брокерській службі негайно та повністю здійснити транзакцію або взагалі не виконувати її. Цей тип замовлення найчастіше використовується активними торговцями і, як правило, для великої кількості акцій. Замовлення повинно бути заповнене повністю або в іншому випадку скасовано (вбито).
FOK – це, по суті, комбіноване замовлення ” все або ні ( AON )” та “негайне скасування” ( IOC ).
Ключові винос
- Замовлення «Заповнити або вбити» (FOK) – це замовлення, яке спрямовано на негайне виконання на ринку, або за вказаною ціною, або скасоване, якщо не заповнене.
- Замовлення FOK поєднує в собі специфікацію “все або нічого” (AON), що вказує на те, що його потрібно повністю заповнити терміном негайного або скасування (IOC).
- Типові замовлення FOK тривають пару секунд, щоб мінімізувати порушення ціни акцій, а часткове заповнення заборонено.
Розуміння заповнення чи вбивства
Метою замовлення заповнити чи вбити (FOK) є забезпечення своєчасного виконання всієї позиції за переважаючими цінами. Без позначення заповнення або знищення може знадобитися тривалий проміжок часу, щоб виконати велике замовлення. Оскільки такі замовлення зазвичай розміщуються у великих кількостях, тривале виконання замовлення може спричинити значні зміни в ціні акцій та спричинити порушення ринку.
На деяких біржах FOK повинен бути виконаний протягом декількох секунд після того, як він буде показаний торговому співтовариству. У цьому контексті ринковий або лімітний ордер FOK трактується подібно до ордера “все або нічого”, за винятком того, що він негайно скасовується, якщо не повністю заповнений. На інших біржах FOK виконується шляхом заповнення замовлення кількістю акцій, яку надає перша заявка чи пропозиція. Тоді будь-який неповний залишок акцій буде анульований. У цьому контексті FOK – це спосіб для покупця або продавця заповнити те, що можливо, а потім скасувати решту.
Однак насправді тип торгівлі “заповни або вбий” трапляється не дуже часто. Інші методи вказівки брокерської діяльності щодо часових рамок, протягом яких має бути здійснена торгівля, включають негайне або скасування (IOC), що означає негайне заповнення всього або частини замовлення, а потім скасування будь-якої частини, яку неможливо заповнити, і добро до анульований (GTC), який зберігає замовлення відкритим, доки його не можна буде заповнити за вказаною ціною.
Приклад заповнення або вбивства
Припустимо, інвестор хоче придбати мільйон акцій акцій XYZ за 15 доларів за акцію. Якщо інвестор хоче придбати мільйон акцій досить негайно, і не менше, за 15 доларів (або краще), слід розмістити замовлення FOK. Припустимо, що замовлення зроблено. Якщо брокер має понад мільйон акцій на складі та хоче продати лише 700 000 акцій за ціною 15 доларів, замовлення буде вбито. Якщо брокер бажає продати мільйон акцій, але лише за ціною $ 15,01, замовлення буде вбито.
З іншого боку, якщо брокер готовий продати повний мільйон акцій за 15 доларів, замовлення буде виконано миттєво. Крім того, якщо брокер бажає продати повний мільйон акцій за вигіднішою ціною, скажімо, 14,99 доларів, замовлення також буде заповнене.