Глобальна макро стратегія
Що таке глобальна макро стратегія?
Глобальна макростратегія – це хедж-фонд або стратегія взаємних фондів, яка базує свої вкладення насамперед на загальних економічних та політичних поглядах різних країн або їх макроекономічних принципах. Акції можуть включати довгі та короткі позиції на різних ринках акцій, фіксованого доходу, валюти, товарів та ф’ючерсних ринків.
Наприклад, якщо менеджер вважає, що Сполучені Штати переходять у рецесію, він може коротко продати акції та ф’ючерсні контракти на основні американські індекси або долар США. Він також може побачити велику можливість для зростання в Сінгапурі, зайнявши довгі позиції в активах цієї країни.
Короткий огляд
Зазвичай глобальними макрофондами активно управляють, а це означає, що вони мають вищий інвестиційний поріг і вищі комісії.
Як працюють глобальні макростратегії
Світові макрофонди складають портфелі навколо прогнозів та прогнозів масштабних подій на загальнодержавний, континентальний та світовий масштаби, реалізуючи опортуністичні інвестиційні стратегії, щоб скористатися макроекономічними та геополітичними тенденціями. Глобальні макростратеги роблять прогнози та аналізують тенденції, що включають такі фактори, як:
- Процентні ставки
- Політика
- Внутрішня та зовнішня політика
- Міжнародна торгівля
- Курси валют
- Інші фактори
Світові макрофонди вважаються найменш обмеженими фондами, оскільки вони, як правило, здійснюють будь-який вид торгівлі, який вони обрали, використовуючи майже будь-який тип цінних паперів.
Типи глобальної макростратегії
Глобальні макрофонди, як правило, використовують комбінацію валютних, процентних та торгових стратегій на основі фондових індексів. У контексті валютних стратегій фонди зазвичай шукають можливості, засновані на відносній міцності однієї валюти до іншої. Фонди здійснюють моніторинг та проектування економічної та грошово-кредитної політики у всьому світі та здійснюють торгівлю валютою з високим кредитом за допомогою ф’ючерсів, форвардів, опціонів та спотових операцій.
Стратегії процентних ставок зазвичай інвестують у суверенний борг, роблячи спрямовану ставку, а також торгівлю відносною вартістю. Менеджер фондів, як правило, концентрується на монетарній політиці, її економіці та політичній ситуації. Деякі засоби, які вони можуть обрати в рамках цієї стратегії, включають казначейство США та європейські боргові інструменти. Вони також можуть інвестувати в державний борг інших розвинених країн та країн, що розвиваються.
Торгівля індексами акцій або акцій згідно глобальної макростратегії аналізує індекс акцій або товару конкретної країни за допомогою ф’ючерсів, опціонів та фондів, що торгуються на біржі (ETF). Керівники фондів, як правило, намагаються створити портфелі, які перевершують показник в умовах нижчих процентних ставок. Вони в основному зосереджені на ліквідних активах, якими можна легко торгувати, коли існує невизначеність. Ці активи мають лише ринкові ризики, які є очікуваними. Це означає, що ніяких інших ризиків – ризиків ліквідності чи кредитів – не задіяно. Деякі глобальні макрофонди використовують стратегії, орієнтовані лише на країни, що розвиваються.
Загальні типи глобальних макрофондів
Існують різноманітні узагальнені типи глобальних макрофондів, більшість з яких спрямована на отримання прибутку від системних та ринкових факторів ризику. Дискреційні глобальні макрофонди будують портфелі на рівні класів активів, базуючись на уявленні про світові ринки верхнього рівня. Цей тип глобального макрофонду вважається найбільш гнучким, оскільки менеджери можуть ходити довго або коротко з будь-якими видами активів в будь-якій точці світу.
Глобальні макрофонди товарного торгового радника (CTA) використовують різні інвестиційні продукти, але замість того, щоб створювати портфелі на основі поглядів вищого рівня, ці фонди використовують алгоритми, що базуються на цінах та дотримуються тенденцій, щоб допомогти у створенні портфелів та здійсненні торгів фонду.
Систематичні глобальні макрофонди використовують фундаментальний аналіз для побудови портфелів та здійснення торгів за допомогою алгоритмів. Цей тип фондів є по суті гібридом дискреційних глобальних макро- та ЦТА фондів.
Ключові винос
- Глобальна макростратегія базується на своїй економіці та політиці різних країн або їх макроекономічних принципах.
- Ця стратегія використовується переважно хедж-фондами та пайовими фондами.
- Три типи глобальних макростратегій пов’язані з валютою, процентною ставкою та індексом акцій або акцій.
- Типи фондів включають дискреційні глобальні макрофонди, глобальні макрофонди консультанта з торгівлі товарами та системні глобальні макрофонди.
Глобальні макро-хедж-фонди
Цими коштами, як правило, активно управляють. Як зазначалося вище, вони намагаються нажитися на широких змінах, які є наслідком як політичних, так і економічних факторів. Вони можуть бути досить диверсифікованими, пропонуючи вплив на різні активи та інструменти. Оскільки ними активно управляють, інвестори можуть розраховувати на більш високі інвестиційні пороги та вищі комісії, пов’язані з цими коштами.
Інституційний інвестор оголосив своїх номінантів на премію Hedge Fund Industry Award на 2019 рік, які включали кілька глобальних макрофондів. Згідно з цитованим звітом, що базується в Нью-Йорку Element Capital Management, з 2018 року він підскочив на 17,3%. За Джеффрі Талпінса фонд використовує багатопроцесний інвестиційний підхід, поєднуючи макрофундаментальний, систематичний та відносний аналіз вартості.
Станом на листопад 2018 року Element Capital Management управляв активами на суму 55,88 млрд доларів.
Bridgewater Assets – ще одне ім’я, на яке посилається видання, і зафіксувало стрибок на 14,6% у своїй стратегії Pure Alpha. Станом на 2018 рік фірма повідомляла про управління активами в розмірі 124,7 мільярда доларів.