Гарантована облігація
Що таке гарантована облігація?
Гарантована облігація – це борговий цінний папір, який пропонує вторинну гарантію, що виплата відсотків та основної суми здійснюватиметься третьою стороною, якщо емітент не виконає зобов’язання з таких причин, як банкрутство або банкрутство. Гарантована облігація може бути як муніципальної, так і корпоративної форми. Це може бути забезпечене страховою компанією з облігацій, фондом або групою, державним органом або корпоративними батьками дочірніх підприємств або спільних підприємств, які випускають облігації.
ключові винос
- Гарантована облігація – це борговий цінний папір, який обіцяє, що у разі невиконання зобов’язань емітента виплата відсотків та основної суми здійснюватиметься третьою стороною.
- Корпоративні чи муніципальні емітенти облігацій звертаються до поручителів – це можуть бути фінансові установи, фонди, уряди або корпоративні дочірні компанії – коли їхня власна кредитоспроможність слабка.
- З іншого боку, гарантовані облігації дуже безпечні для інвесторів і дозволяють суб’єктам господарювання забезпечити фінансування – часто на вигідніших умовах – ніж вони могли б зробити в іншому випадку.
- З іншого боку, гарантовані облігації, як правило, виплачують менше відсотків, ніж їх негарантовані аналоги; вони також більш трудомісткі та дорогі для емітента, який повинен сплатити гаранту винагороду і часто піддаватися фінансовому аудиту.
Як працює гарантована облігація
Корпоративні та муніципальні облігації це фінансові інструменти, що використовуються компаніями чи державними установами для залучення коштів. Фактично вони є позиками: організація-емітент позичає гроші у інвесторів, які купують облігації. Ця позика триває певний проміжок часу – яким би довгим не був строк облігацій – після чого власникам облігацій виплачується основна сума (тобто сума, яку вони спочатку вклали). Протягом життя облігації суб’єкт емісії здійснює періодичні виплати відсотків, відомі як купони, власникам облігацій як віддачу від своїх інвестицій.
Короткий огляд
Багато інвесторів купують облігації для своїх портфелів завдяки процентному доходу, який очікується щороку.
Однак облігаціям властивий ризик дефолту, оскільки корпорація-емітент або муніципалітет можуть мати недостатній грошовий потік для виконання своїх зобов’язань щодо сплати процентів та основної суми. Це означає, що власник облігацій програє періодичні виплати відсотків, і – у найгіршому випадку невиконання зобов’язань емітента – також ніколи не може повернути їх основну суму.
Щоб пом’якшити будь-який ризик дефолту та забезпечити кредитне збільшення своїх облігацій, організація-емітент може шукати додаткову гарантію для облігації, яку планує випустити, тим самим створюючи гарантовану облігацію. Гарантована облігація – це облігація, яка має своєчасні виплати відсотків та основної суми, підтримані третьою стороною, наприклад банком або страховою компанією. Гарантія за облігацією знімає ризик невиконання зобов’язань шляхом створення резервного платника у випадку, якщо емітент не може виконати своє зобов’язання. У ситуації, коли емітент не може компенсувати свої процентні платежі та / або виплату основної суми, гарант вступить і вчасно здійснить необхідні платежі.
Емітент платить гаранту премію за його захист, як правило, від 1% до 5% від загальної суми випуску.
Переваги та недоліки гарантованих облігацій
Гарантовані облігації вважаються дуже безпечними інвестиціями, оскільки інвестори в облігації користуються безпекою не тільки емітента, але й акціонерної компанії. Крім того, ці типи облігацій є взаємовигідними для емітентів та гарантів. Гарантовані облігації дають можливість суб’єктам господарювання з поганою кредитоспроможністю видавати борг, коли вони в іншому випадку могли б цього не зробити, і на кращих умовах. Емітенти часто можуть отримати нижчу процентну ставку за боргом, якщо існує сторонній гарант, а сторонній гарант отримує винагороду за прийняття на себе ризику, пов’язаного з гарантуванням боргу іншого суб’єкта господарювання.
З мінусів: через знижений ризик гарантовані облігації, як правило, виплачують нижчу процентну ставку, ніж незастраховані облігації або облігації без гарантії. Ця нижча ставка також відображає премію, яку емітент повинен сплатити гаранту. Забезпечення підтримки зовнішньої сторони безумовно збільшує витрати на закупівлю капіталу для суб’єкта-емітента. Це також може подовжити та ускладнити весь процес випуску, оскільки гарант, природно, проводить належну перевірку емітента, перевіряючи його фінансову та кредитоспроможність.