Цінні папери, що утримуються до погашення (HTM)

Що таке цінні папери, що утримуються до погашення (HTM)?

Цінні папери, що утримуються до погашення (HTM), купуються для володіння ними до погашення. Наприклад, керівництво компанії може інвестувати в облігації, які вони планують утримувати до погашення. Існують різні методи обліку цінних паперів HTM порівняно з цінними паперами, які ліквідуються в короткостроковій перспективі.

Як працюють цінні папери, що утримуються до погашення (HTM)

Облігації та інші боргові механізми, такі як депозитні сертифікати (компакт-диски), є найпоширенішою формою інвестицій HTM. Облігації та інші боргові кошти мають визначені (або фіксовані) графіки виплат, фіксовану дату погашення, і вони купуються для утримання до погашення. Оскільки запаси не мають дати погашення, вони не кваліфікуються як цінні папери, що утримуються до погашення.

Для цілей бухгалтерського обліку корпорації використовують різні категорії для класифікації своїх інвестицій у боргові та власні цінні папери. Окрім цінних паперів HTM, інші класифікації включають “утримувані для торгівлі” та “доступні для продажу”.

У фінансовій звітності компанії ці різні категорії трактуються по-різному з точки зору їх інвестиційної вартості, а також відповідних прибутків і збитків.

Цінні папери HTM, як правило, відображаються як необоротні активи; вони мають амортизовану вартість у фінансовій звітності компанії. Амортизація – це практика бухгалтерського обліку, яка поступово коригує вартість активу протягом його життя. Зароблений процентний дохід відображається у звіті про доходи компанії, але зміни ринкової ціни інвестиції не змінюються в бухгалтерській звітності фірми.

Цінні папери HTM відображаються як оборотні активи лише у тому випадку, якщо вони мають термін погашення один рік або менше. Цінні папери із терміном погашення більше одного року відображаються як довгострокові активи та відображаються на балансі за амортизованою вартістю – тобто первісною вартістю придбання, плюс усі додаткові витрати, понесені на сьогодні.

На відміну від цінних паперів, що утримуються для торгівлі, тимчасові зміни цін на цінні папери, що утримуються до погашення, не відображаються в бухгалтерських звітах корпорацій. Як цінні папери, доступні для продажу, так і цінні папери, що утримуються для торгівлі, відображаються як справедлива вартість у бухгалтерській звітності.

Переваги та недоліки цінних паперів, що утримуються до погашення

Привабливість цінних паперів HTM залежить від кількох факторів, зокрема від того, чи може покупець дозволити собі утримувати інвестицію, поки вона не дозріє, або ж може існувати очікувана потреба у продажу до цього часу.

Інвестор має передбачуваність регулярної віддачі від інвестицій HTM. Ці регулярні заробітки дозволяють власнику складати плани на майбутнє, знаючи, що цей дохід буде продовжуватись за встановленою ставкою, до остаточного повернення капіталу після погашення.

Оскільки отримана процентна ставка фіксована на дату придбання, можливо, ринкові процентні ставки збільшаться. (Це дало б інвестору відносно невигідне становище за цим сценарієм, оскільки якщо ставки зростають, інвестор заробляє менше, ніж якби у них були кошти, вкладені за поточною, вищою ринковою ставкою).

Здебільшого цінні папери HTM – це довгостроковий державний або корпоративний борг із високим кредитним рейтингом. Однак інвестори повинні розуміти ризик дефолту, якщо, утримуючи довгостроковий борг, основна компанія оголосить банкрутство.

Плюси

• Інвестиції HTM дозволяють планувати в майбутньому із запевненням їхньої основної рентабельності.

• Вважаються “безпечними” інвестиціями, майже без ризику.

• Процентна ставка заробітку заблокована і не змінюватиметься.