Справедлива вартість

Що таке справедлива вартість?

Справедлива вартість – це термін, що має кілька значень у фінансовому світі. При інвестуванні воно стосується ціни продажу активу, узгодженої бажаючим покупцем і продавцем, за умови, що обидві сторони обізнані та вільно вступають в операцію. Наприклад, цінні папери мають справедливу вартість, яка визначається ринком, на якому вони торгуються. В бухгалтерському обліку справедлива вартість являє собою оціночну вартість різних активів та зобов’язань, які повинні бути занесені в книги компанії.

Ключові винос

  • При інвестуванні справедлива вартість – це посилання на ціну активу, яку визначають бажаючий продавець і покупець і часто встановлюється на ринку.
  • Справедлива вартість є широким показником вартості активу і не є рівною ринковій вартості, яка стосується ціни активу на ринку.
  • В бухгалтерському обліку справедлива вартість – це посилання на оціночну вартість активів та зобов’язань компанії, які перелічені у фінансовій звітності компанії.

Розуміння справедливої ​​вартості

У найширшому економічному розумінні справедлива вартість являє собою потенційну ціну або вартість, присвоєну товару чи послузі з урахуванням його корисності, попиту та попиту на неї та величини конкуренції за неї. Незважаючи на те, що він формує відкритий ринок, це не зовсім те саме, що ринкова вартість, яка просто стосується ціни активу на ринку (не внутрішньої вартості).

В інвестиційному світі поширеним способом визначення справедливої ​​вартості цінних паперів чи активів є його перелік на публічному ринку, наприклад, на фондовій біржі. Якщо акції компанії XYZ торгуються на біржі, маркет-мейкери щодня надають пропозицію та виставляють ціну за ці акції. Інвестор може продати акції за ціною пропозиції виробнику ринку та придбати акції у виробника ринку за ціною допиту. Оскільки попит інвестора на акції значною мірою визначає ціни пропозиції та пропозиції, біржа є надійним методом визначення справедливої ​​вартості акцій. 

Справедлива вартість похідного інструменту частково визначається вартістю базового активу. Якщо ви купуєте опціон 50 викликів на акції XYZ, ви купуєте право придбати 100 акцій акцій XYZ за 50 доларів за акцію протягом певного періоду часу. Якщо ринкова ціна акцій XYZ зростає, вартість опціону на акції також збільшується.

На ф’ючерсному ринку справедлива вартість є рівноважною ціною ф’ючерсного контракту – тобто точкою, де пропозиція товарів відповідає попиту. Це дорівнює спотовій ціні після врахування складених відсотків (і дивідендів, втрачених через те, що інвестор володіє ф’ючерсним контрактом, а не фізичними запасами) протягом певного періоду часу.

Короткий огляд

Лістинг акцій на публічно торгуваному ринку, наприклад, на фондовій біржі, є ефективним способом визначення справедливої ​​вартості.

Справедлива вартість та фінансова звітність

Рада з міжнародних стандартів бухгалтерського обліку визначає справедливу вартість як ціну, отриману за продаж активу або сплачену для передачі зобов’язання в рамках організованої операції між учасниками ринку на певну дату, як правило, для використання у фінансовій звітності з часом.Справедлива вартість усіх активів та зобов’язань компанії повинна бути зазначена в бухгалтерському обліку при оцінці ринкової вартості.Початкова вартість використовується для оцінки активів у більшості випадків.

У деяких випадках може бути важко визначити справедливу вартість активу, якщо для нього немає активного ринку. Це часто є проблемою, коли бухгалтери проводять оцінку компанії. Скажімо, наприклад, бухгалтер не може визначити справедливу вартість незвичного обладнання. Бухгалтер може використовувати дисконтовані грошові потоки, генеровані активом, для визначення справедливої ​​вартості. У цьому випадку бухгалтер використовує відтік грошових коштів для придбання обладнання та грошових надходжень, що утворюються внаслідок використання обладнання протягом терміну його корисного використання. Вартість дисконтованих грошових потоків є справедливою вартістю активу.

Справедлива вартість також використовується при консолідації, коли фінансова звітність дочірньої компанії поєднується або консолідується з фінансовою звітністю материнської компанії. Материнська компанія купує частку в дочірній компанії, а активи та зобов’язання дочірньої компанії відображаються за справедливою ринковою вартістю для кожного рахунку. Коли бухгалтерські записи обох компаній поєднуються, результатом є консолідована фінансова звітність,  яка являє собою набір фінансових звітів, що представляє материнську компанію та дочірню компанію, як ніби ці два підприємства були однією компанією.

Приклад справедливої ​​вартості

Використання справедливої ​​вартості в бухгалтерському обліку може бути ускладненим, і це визнано інструментом у випадках корпоративного шахрайства.Один із найвідоміших: Enron Corp. У 1990-х роках вищий менеджмент гігантської енергетичної та комунальної компанії використовувавтип обліку справедливої ​​вартості – набір принципів для визначення „ринкової” вартості активів, у яких є відсутність торгівлі і, отже, відсутність ринку – щоб завищити вартість своїх контрактів на поставку енергії і, отже, своїх доходів. Як тільки ця практика, поряд з іншими сумнівними методами бухгалтерського обліку, виявилася, компанія швидко розгадала, і вона подала заяву на Розділ 11 банкрутство 2 грудня 2001 р.

Питання що часто задаються

Яка різниця між справедливою вартістю та ринковою вартістю?

Справедлива вартість є широким показником внутрішньої вартості активу, тоді як ринкова вартість стосується виключно ціни активу на ринку, що визначається законами попиту та пропозиції. Як така, справедлива вартість найчастіше використовується для оцінки справжньої вартості активу. Крім того, справедлива вартість активу, як правило, є більш статичною, особливо в контексті фінансової звітності, тоді як його ринкова вартість залежить від примх ринкових сил.

Як визначається справедлива вартість похідного фінансового інструменту?

Справедлива вартість похідного інструменту частково визначається вартістю базового активу. Якщо ви купуєте опціон 50 викликів на акції XYZ, ви купуєте право придбати 100 акцій акцій XYZ за 50 доларів за акцію протягом певного періоду часу. Якщо ринкова ціна акцій XYZ зростає, вартість опціону на акції також збільшується.

Як визначається справедлива вартість ф’ючерсного контракту?

На ф’ючерсному ринку справедлива вартість є рівноважною ціною ф’ючерсного контракту – тобто точкою, де пропозиція товарів відповідає попиту. Це дорівнює спотовій ціні після врахування складених відсотків (і дивідендів, втрачених через те, що інвестор володіє ф’ючерсним контрактом, а не фізичними запасами) протягом певного періоду часу.