Обмін

Що таке біржа?

Біржа – це ринок збуту цінних паперів, товарів, деривативів та інших фінансових інструментів. Основна функція біржі полягає у забезпеченні чесної та впорядкованої торгівлі та ефективного розповсюдження інформації про ціни для будь-якої торгівлі цінними паперами на цій біржі. Біржі дають компаніям, урядам та іншим групам платформу, з якої можна продавати цінні папери інвесторам.

Ключові винос

  • Біржі – це ринки торгівлі цінними паперами, товарами, деривативами та іншими фінансовими інструментами.
  • Компанії можуть використовувати біржу для залучення капіталу.
  • Компанія повинна мати принаймні 4 мільйони доларів власного капіталу, щоб потрапити на лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі.
  • Більше 80% торгів на Нью-Йоркській фондовій біржі здійснюється в електронному вигляді.
  • Нью-Йоркська фондова біржа існує з 1792 року.

Пояснення бірж

Біржа може бути фізичним місцем, де торговці збираються для ведення бізнесу або електронною платформою. Їх також можна називати обміном акцій або ” біржею” залежно від географічного розташування. Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), Nasdaq, Лондонська фондова біржа (LSE) та Токійська фондова біржа (TSE).

Електронні біржі

В останнє десятиліття торгівля перейшла на повністю електронні біржі. Складне алгоритмічне узгодження цін може забезпечити чесну торгівлю, не вимагаючи від усіх членів фізичної присутності на централізованому  торговому майданчику.

Це технологічне досягнення було особливо цінним під час пандемії COVID-19, оскільки дозволило операціями NYSE та всіма іншими основними біржами керувати персонал, який деякий час працював повністю з дому. Щоденні операції, як правило, виконуються через кілька обмінних мереж. Хоча деякі замовлення можуть оброблятися у фізичному місці, як NYSE, переважна більшість торгів здійснюється електронними засобами, незалежно від фізичного місцезнаходження. Цей процес призвів до значного збільшення високочастотних програм торгівлі та використання складних алгоритмів трейдерами на біржах.

Вимоги до переліку

Кожна біржа має конкретні вимоги до лістингу для будь-якої компанії або групи, які бажають запропонувати цінні папери для торгівлі. Деякі біржі є більш жорсткими, ніж інші, але основні вимоги до фондових бірж включають регулярні фінансові звіти, перевірені звіти про прибутки та мінімальні вимоги до капіталу. Наприклад, NYSE має вимогу до ключових лістингів, яка передбачає, що компанія повинна мати мінімум 4 мільйони доларів власного капіталу (SE).

Біржі забезпечують доступ до капіталу

Фондова біржа використовується для залучення капіталу для компаній, які прагнуть зростати та розширювати свою діяльність. Перший продаж акцій приватною компанією населенню називається первинною публічною пропозицією (IPO). Компанії, котирувані на фондовій біржі, як правило, мають покращений профіль. Більша видимість може залучити нових клієнтів, талановитих співробітників та постачальників, які прагнуть вести бізнес із видатним лідером галузі.

Приватні компанії часто покладаються на венчурних капіталістів для інвестицій, і це, як правило, призводить до втрати операційного контролю. Наприклад, фірма, що фінансує насіння, може вимагати, щоб представник фінансової фірми займав чільну посаду в правлінні. Крім того, компанії, котирувані на фондовій біржі, мають більше контролю та автономії, оскільки інвестори, які купують акції, мають обмежені права.

Реальний приклад обміну

Нью-Йоркська фондова біржа – це, мабуть, найвідоміша біржа в США, розташована на Уолл-стріт на Манхеттені в Нью-Йорку, і її перша торгівля відбулася в 1792 році. На підлозі NYSE акції, що проводяться на постійних торгах формат з понеділка по п’ятницю з 9:30 до 16:00

Історично склалося так, що брокери, найняті членами NYSE, сприяли б торгівлі шляхом аукціону на акціях. Процес почав автоматизуватися в 1990-х роках, і до 2007 року майже всі акції стали доступними через електронний ринок. Виняток становлять лише кілька акцій з дуже високими цінами.

До 2005 року лише власники місць на біржі могли торгувати безпосередньо на біржі. Зараз ці місця здаються в оренду на однорічних умовах.