Спотові ціни

Що таке спотова ціна

Спотова ціна – це поточна ціна на ринку, за якою даний актив – такий, як цінний папір, товар чи валюта – може бути куплений або проданий для негайної доставки. Хоча спотові ціни характерні як для часу, так і для місця, у світовій економіці спотові ціни більшості цінних паперів або товарів, як правило, є досить однорідними у всьому світі при обліку валютних курсів. На відміну від спотової ціни, ф’ючерсна ціна є узгодженою ціною для майбутньої поставки активу. 

Основи спотової ціни

Спотові ціни найчастіше посилаються на ціну товарних ф’ючерсних контрактів, таких як контракти на нафту, пшеницю або золото. Це тому, що акції завжди торгують на місці. Ви купуєте або продаєте акції за вказаною ціною, а потім обмінюєте акції на готівку.

Ціна ф’ючерсного контракту зазвичай визначається з використанням спотової ціни товару, очікуваних змін попиту та пропозиції, безризикової норми прибутку для власника товару та витрат на транспортування чи зберігання щодо дати погашення контракт. Ф’ючерсні контракти з більш тривалим терміном погашення зазвичай тягнуть за собою більші витрати на зберігання, ніж контракти з найближчими датами закінчення терміну дії.

Спотові ціни постійно змінюються. Хоча спотова ціна на цінний папір, товар або валюту є важливою з точки зору негайних операцій купівлі-продажу, можливо, вона має більше значення щодо великих ринків деривативів. Опціони, ф’ючерсні контракти та інші похідні інструменти дозволяють покупцям і продавцям цінних паперів або товарів фіксувати певну ціну на майбутній час, коли вони хочуть доставити або заволодіти базовим активом. За допомогою деривативів покупці та продавці можуть частково пом’якшити ризик, що виникає через постійні коливання спотових цін.

Ф’ючерсні контракти також є важливим засобом для виробників сільськогосподарських товарів для захисту вартості своїх культур від коливань цін.

Зв’язок між спотовими цінами та ф’ючерсними цінами

Різниця між спотовими цінами та цінами ф’ючерсних контрактів може бути значною. Ціни ф’ючерсних контрактів можуть бути у відсутності або назад. Контанго  – це коли ціни на ф’ючерси падають, щоб відповісти нижчій спотовій ціні. Відсталість  – це коли ф’ючерсні ціни зростають, щоб досягти вищої спотової ціни. Відставання має тенденцію сприяти чистим довгим  позиціям, оскільки ф’ючерсні ціни зростатимуть до спотової ціни по мірі наближення терміну дії контракту. Contango надає перевагу коротким  позиціям, оскільки ф’ючерси втрачають вартість, коли контракт наближається до закінчення терміну дії та сходиться до нижчої спотової ціни.

Ф’ючерсні ринки можуть перейти від контанго до зворотного розвитку, або навпаки, і можуть залишатися в будь-якому штаті на короткий або тривалий період часу. Дивлячись як на спотові ціни, так і на ф’ючерсні ціни, вигідно для ф’ючерсних трейдерів. 

Короткий огляд

  • Спотова ціна – це ціна, яку торговці платять за миттєву доставку активу, такого як цінний папір або валюта. Вони перебувають у постійному потоці.
  • Спотові ціни використовуються для визначення ф’ючерсних цін і співвідносяться з ними.

Приклади спотових цін

Актив може мати різні спотові та ф’ючерсні ціни. Наприклад, золото може мати спотову ціну 1000 доларів, тоді як його ф’ючерсна ціна може становити 1300 доларів. Так само ціна на цінні папери може торгуватися в різних діапазонах на фондовому ринку та на ф’ючерсному ринку. Наприклад, Apple Inc. ( AAPL ) може торгуватися на фондовому ринку за 200 доларів, але страйк на його опціонах може скласти 150 доларів на ф’ючерсному ринку, що відображає песимістичне сприйняття трейдерами свого майбутнього.