Ринкова вартість
Що таке ринкова вартість?
Ринкова вартість (також відома як OMV, або “оцінка на відкритому ринку”) – це ціна, яку актив отримає на ринку, або вартість, яку інвестиційне співтовариство надає певному власному капіталу чи бізнесу. Ринкова вартість також зазвичай використовується для позначення ринкової капіталізації публічно торгуваної компанії і обчислюється шляхом множення кількості її акцій в обігу на поточну ціну акцій. Ринкову вартість найпростіше визначити для біржових інструментів, таких як акції та ф’ючерси, оскільки їх ринкові ціни широко розповсюджуються та легко доступні, але трохи складніше визначити для таких позабіржових інструментів, як цінні папери з фіксованим доходом. Однак найбільша складність у визначенні ринкової вартості полягає в оцінці вартості таких неліквідних активів, як нерухомість та бізнес, що може зажадати використання оцінювачів нерухомості та експертів з оцінки бізнесу відповідно.
Розуміння ринкової вартості
Ринкова вартість компанії є гарним показником уявлення інвесторів про перспективи її бізнесу. Діапазон ринкових цінностей на ринку величезний – від менш ніж 1 мільйона доларів для найменших компаній до сотень мільярдів для найбільших та найуспішніших компаній світу.
Ринкова вартість визначається оцінками чи кратними оцінками, які інвестори надають компаніям, такі як ціна до продажу, ціна до прибутку, вартість підприємства до EBITDA тощо. Чим вищі оцінки, тим більша ринкова вартість.
Ключові винос
- Ринкова вартість – це ціна, яку актив отримує на ринку, і зазвичай використовується для позначення ринкової капіталізації.
- Ринкові цінності мають динамічний характер, оскільки вони залежать від набору факторів, від фізичних умов експлуатації до економічного клімату до динаміки попиту та пропозиції.
Динамічний характер ринкової вартості
Ринкова вартість може сильно коливатися протягом певного періоду часу і на це істотно впливає діловий цикл. Ринкові цінності падають під час ведмежих ринків, що супроводжують спади, та зростають під час бичачих ринків, які відбуваються під час економічного розширення.
Ринкова вартість також залежить від багатьох інших факторів, таких як сектор, в якому працює компанія, її прибутковість, боргове навантаження та широке ринкове середовище. Наприклад, компанія X та компанія B можуть мати щорічні продажі по 100 мільйонів доларів США, але якщо X – це швидкозростаюча технологічна фірма, тоді як B – непомітний рітейлер, ринкова вартість X, як правило, буде значно вищою, ніж у компанії B.
У наведеному вище прикладі компанія X може торгуватися з продажами, кратними 5, що дасть їй ринкову вартість 500 мільйонів доларів, тоді як компанія B може торгувати з кратними продажами 2, що дасть їй ринкову вартість 200 доларів мільйонів
Ринкова вартість фірми може суттєво відрізнятися від балансової вартості або власного капіталу. Акція, як правило, вважається недооціненою, якщо її ринкова вартість значно нижче балансової вартості, а це означає, що акції торгуються з великою знижкою до балансової вартості на акцію. Це не означає, що акція переоцінена, якщо вона торгується з надбавкою до балансової вартості, оскільки це знову ж таки залежить від сектору та обсягу премії відносно аналогів акцій.
Балансова вартість також відома як явна вартість, і вона може сильно вплинути на неявну вартість компанії (тобто на особисте сприйняття та дослідження інвесторів та аналітиків), що, в свою чергу, впливає на те, зростає чи падає ціна акцій компанії.