Фінансова енциклопедія

Міжнародний портфель

Міжнародний портфель – це вибір акцій та інших активів, орієнтований на зовнішні, а не на внутрішні ринки. Якщо міжнародний портфель добре розроблений, він надає інвестору вплив на ринки, що розвиваються та розвиваються, та забезпечує диверсифікацію.

Розуміння міжнародного портфоліо

Міжнародний портфель звертається до інвесторів, які хочуть диверсифікувати свої активи, відійшовши від внутрішнього портфеля. Цей тип портфеля може нести підвищені ризики через потенційну економічну та політичну нестабільність на деяких  ринках, що розвиваються. Також існує ризик зменшення вартості валюти іноземного ринку по відношенню до долара США.

Ключові винос

  • Міжнародний портфель може звернутися до інвестора, який хоче отримати певний вплив на запаси економік, що ростуть швидше, ніж у США
  • Ризики такої стратегії можна зменшити, змішуючи акції країн із ринком, що розвивається, з частками деяких солідних виконавців промислово розвинутих країн.
  • Інвестор також може поглянути на деякі американські компанії, які переживають найшвидший ріст за кордоном.

Найгірший із цих ризиків можна зменшити, компенсуючи ризикованіші запаси країн із ринком, що розвиваються, інвестиціями в індустріальні та зрілі зовнішні ринки. Або ризики можна компенсувати, інвестуючи в акції американських компаній, які демонструють найкращий ріст на ринках за кордоном.

Найефективнішим для інвесторів способом утримання міжнародного портфеля є придбання біржового фонду (ETF), що фокусується на іноземних акціях, таких як ETF Vanguard FTSE Developed Markets ETF або Schwab International Equity ETF.

Ризиковий та менш ризикований вибір

За недалеке минуле зростання економіки Китаю та Індії значно перевищило економіку США, що спричинило поспіх інвестувати в акції цих країн. Обидва вони все ще швидко ростуть, але інвестору в акції будь-якої країни зараз доведеться провести деякі дослідження, щоб знайти акції, які ще не побачили своїх найкращих днів.

Пошуки нових швидкозростаючих країн призвели до деяких переможців та програшів. Не так давно інвестори, які йдуть на швидке зростання, дивилися на країни ЦІВЕТС. Це були Колумбія, Індонезія, В’єтнам, Єгипет, Туреччина та Південна Африка. Не всі з цих країн все ще будуть у списку перспективних економік будь-якого інвестора.

Короткий огляд

Валютний ризик є фактором міжнародного інвестування. Ви можете отримати (або програти), коли курс валюти іншої нації рухається.

Тим часом у більш промислово розвиненому світі існують імена, які будуть знайомі будь-якому американському інвестору, і вони доступні безпосередньо або через пайові фонди та ETF. Наприклад, найбільшими пакетами акцій Vanguard Total International Stock Fund є китайська Alibaba, швейцарська Nestle, китайська Tencent Holdings, південнокорейська Samsung та Taiwan Semiconductor.

Варто зазначити, що станом на початок 2020 року лише 22,50% авуарів фонду було інвестовано на ринки, що розвиваються, з 41,50% в європейські активи, а решта розповсюдилася по всьому світу.

Переваги міжнародного портфоліо

  • Може зменшити ризик: наявність міжнародного портфеля може бути використана для зменшення інвестиційного ризику. Якщо американські акції виявляться неефективними, прибуток у міжнародних пакетах вкладника може згладити прибуток. Наприклад, інвестор може рівномірно розподілити портфель між іноземними та вітчизняними холдингами. Внутрішній портфель може скоротитися на 10%, тоді як міжнародний портфель може просунутися на 20%, в результаті чого інвестор матиме загальну чисту рентабельність 10%. Ризик можна ще більше зменшити, провівши вибірку запасів з розвинутих та країн, що розвиваються, у міжнародному портфелі.                                                                                                      
  • Урізноманітнює валютний вплив: Коли інвестори купують акції для міжнародного портфеля, вони також фактично купують валюти, в яких ці акції котируються. Наприклад, якщо інвестор купує акції, котрі котируються на Лондонській фондовій біржі, вартість цих акцій може зростати і падати разом із британським фунтом. Якщо долар США падає, міжнародний портфель інвестора допомагає нейтралізувати коливання валюти.                                                                                                                     
  • Час ринкового циклу: Інвестор з міжнародним портфелем може скористатися ринковими циклами різних країн. Наприклад, інвестор може вважати, що американські акції та долар США переоцінені, і може шукати інвестиційні можливості в регіонах, що розвиваються, таких як Латинська Америка та Азія, які, як вважають, отримують вигоду від надходження капіталу та попиту на товари.

Міжнародні обмеження портфеля

  • Політичний та економічний ризик: у багатьох країнах, що розвиваються, рівень політичної та економічної стабільності не такий, як у США. Це збільшує ризик до рівня, який багато інвесторів не відчувають, що можуть терпіти. Наприклад, політичний переворот у країні, що розвивається, може призвести до зниження його фондового ринку на 40%.                                                        
  • Збільшені витрати на операції: інвестори, як правило, платять більше комісійних та брокерських витрат, коли купують та продають міжнародні акції, що зменшує їх загальну віддачу. Можливо, також доведеться сплатити податки, гербові збори, збори та збори за обмін, що ще більше зменшує прибуток. Багато з цих витрат можна значно зменшити або усунути, отримавши вплив на міжнародний портфель за допомогою ETF або пайових фондів.