Невиконання
Що є недостатнім?
Якщо інвестиція неефективна, вона не йде в ногу з іншими цінними паперами. Наприклад, на ринку, що зростає, акції мають недостатню ефективність, якщо вони не отримують приріст, рівний або більший, ніж просування в індексі S&P 500. На нижчому ринку акції, які падають швидше, ніж на більш широкому ринку, є недостатньо ефективними. “Недостатня ефективність” – це також рекомендація аналітика, яка призначається акціям, коли очікується, що акції матимуть трохи гірший результат, ніж ринкова дохідність. Позначення також відоме як ринок “помірний продаж” або “слабке утримання”.
Ключові винос
- Низькопродуктивні запаси не йдуть в ногу з ширшим ринком.
- Рейтинг низького рівня може мати різне значення в залежності від брокерських фірм, що видають рейтинг; це іноді називають слабким утриманням або помірним продажем.
- Аналітик присвоює низький рейтинг, коли не очікується, що акція буде йти в ногу з ринком, але стурбованість не виправдовує рейтинг продажу.
- Є ціла низка причин, чому акція може отримати недостатній рейтинг, але частіше за все це відбувається в результаті порівняння показників компанії з показниками аналогів або загального ринку.
Розуміння позначення недостатнього виконання
Точні визначення різняться між брокерськими, але «Гірше ринку» рейтинг гірше, в загальному, ніж «нейтральний», але краще «продати» або « продати ».
- Нейтральний присвоюється запасу, який, як очікується, принесе результати, які відповідають ширшому ринку.
- Недостатня ефективність – це акції, які, ймовірно, матимуть трохи нижчі показники: бачачи більші збитки на ринку, що знижується, і прибутки нижче середнього на ринку, що зростає.
- Рейтинг продажу присвоюється акції, яка, як очікується, втратить вартість.
- Сильний продаж відображає занепокоєння тим, що компанія зазнає глибоких проблем і акції можуть зазнати значних збитків.
Цінний папір може отримати позначення недостатньої ефективності, якщо він не відповідає або перевищує метрику, з якою його порівнюють. Порівняння може бути проти загального ринку, конкуруючої компанії чи індексу. Різні інші проблеми можуть призвести до недостатнього рівня рейтингу, такі як занепокоєння щодо рівня боргу компанії, співвідношення ціни до прибутку або втрата частки ринку.
Приклади неефективного рейтингу
Галузь може бути описана як неефективна. Наприклад, комунальна галузь може отримати це позначення, оскільки зростання економіки може стимулювати галузь, проте інфляція може призвести до підвищення процентних ставок, що буде негативним для комунального сектору. Так само на ринку нерухомості могли спостерігатись низькі процентні ставки, що стимулюють інвестиції в інвестиційні фонди нерухомості, але зростання ставок може змінити цю динаміку. Ці фактори можуть створити обставину, коли галузь не приносить прибутку у повному обсязі, і невиправданий рейтинг є виправданим.
Аналітик певним акціям присвоює нижчий рейтинг, якщо є побоювання, що акції не будуть йти в ногу з іншими з різних причин, але ці занепокоєння не гарантують прямого рейтингу продажу. Наприклад, незважаючи на те, що компанія бачить зростання або позитивні прибутки за квартал або за рік, ці показники прибутковості можуть не відповідати ринковій. Отже, якщо виробник автомобілів повідомляє про загальну віддачу 12% за свій фінансовий рік, тоді як S&P 500 бачить 23% загальної віддачі за той рік, виробник автомобілів може бути класифікований як неефективний.
Залежно від брокерської фірми, прогнозована оцінка недостатньої ефективності може мати різний ступінь значення. В керівництва. Якщо компанія отримає від фірми прогноз “сильно неефективний”, вона також отримає рекомендації щодо продажу. Ці рейтинги можуть означати, що існує сподівання, що запаси не будуть відповідати нормативам.