Джером Кервіель

Хто такий Джером Кервіель?

Джером Кервіель був молодшим торговцем деривативами французької фірми цінних паперів Société Générale.Йому було пред’явлено звинувачення у втраті активів компанії на суму понад 4,9 млрд. Євро шляхом проведення низки несанкціонованих та неправдивих торгів з 2006 по початок 2008 року. Коли керівники компаній виявили, що Кервіель здійснив несанкціоновані торгівлі на десятки мільярдів євро, вони поспішили закрити з відкритих позицій (більшість з яких були спеціалізованими арбітражними операціями з акціями ) та містять масштаби шахрайства.Деякі з торгів були закриті з великими збитками через падіння ринку на момент продажу.

Про Джерома Кервіеля

Жером Кервіель приєднався до Société Générale влітку 2000 року у віці 23 років. Його перша посада в компанії була у відділі з дотримання вимог, але в 2005 році він перейшов на роботу молодшого трейдера, працюючи з деривативами. Роль Кервіеля полягала в тому, щоб скористатися розбіжностями у ціноутворенні між похідними інструментами від власного капіталу та ринковою ціною акцій, на яких базувались похідні інструменти.

Розуміння похідних

Похідні фінансові інструменти – це інвестиційні інструменти, які отримують свою вартість за рахунок іншого активу, наприклад ціни кукурудзи, акцій або індексу. Існує багато різних видів деривативів, таких як ф’ючерси, опціони та позицією. Наприклад, якщо трейдер купує ф’ючерси на фондовий ринок Євро, сподіваючись, що ринок зросте, як правило, ця ставка буде компенсована вкорочуванням американських ф’ючерсів на акції для отримання прибутку, якщо ринки знизяться, оскільки європейські та американські акції, як правило, рухаються подібним чином. Кервіель почав робити лише одну сторону цих ставок.

Кервіель та несанкціоновані торгівлі

Маючи кількарічний досвід роботи в бэк-офісі Société Générale, Кервіель добре знав політику компанії щодо затвердження та регулювання торгівлі серед своїх брокерів. Він скористався цими знаннями наприкінці 2006 р. Та на початку 2008 р., Щоб компенсувати свої односторонні ставки протилежною позицією, яка насправді не існувала, створивши фальшиві операції в комп’ютерах та журналах системи, тому торгівлі не позначалися системами нагляду банку..

Спочатку ці торгівлі були вигідними.Маючи стільки раннього успіху, Кервіель побоювався, що банк виявить помилкові операції.Щоб приховати діяльність, він почав навмисно створювати програші, що призводять до збитків, щоб компенсувати його ранні прибутки.Керівний персонал Société Générale виявив несанкціоновану торгову діяльність у січні 2008 року та вжив заходів, щоб звільнити посади, створені Кервіелем.Коли пил осів, збитки Кервіеля оцінювались у 4,9 млрд. Євро.  Кервіель стверджує, що його начальники знали про його шахрайські угоди, але навмисно дивилися в іншу сторону, коли він приносив прибуток банку.Апеляційний суд у Версалі в 2016 році став на бік Кервіеля і заявив у своєму рішенні, що не “випадкова недбалість”, а “управлінський вибір” забезпечував Кервіелю можливість уникнути своїх злочинних дій.

Існують суперечливі розповіді про таланти Кервіеля як торговця та студента.Повідомляється, що професори його альма-матер, університету Ліона, заявляли, що він був “студентом, як і будь-який інший”.Колишній губернатор Банку Франції описав Кервіеля як “комп’ютерного генія”, але колеги стверджують, що він не був зірковим торговцем в їх рядах.

Примітно, що, як вважають, Кервіель особисто не нажився на своїй необдуманій торгівлі, хоча зараз він потрапляє до сумнозвісної групи неправдивих торговців, які колективно втратили своїх роботодавців мільярдами доларів через ризиковану та несанкціоновану торгову діяльність.

Кервіель був засуджений у порушенні довіри та інших звинуваченнях у французькому суді в 2010 році. Він був засуджений до як мінімум трьох років ув’язнення та зобов’язаний сплатити реституцію в розмірі 4,9 млрд євро.  У 2014 році він відбув п’ять місяців у в’язниці перед звільненням.  Його штраф також був зменшений до 1 млн. Євро у 2016 р.