Співвідношення чистого боргу до EBITDA

Яке співвідношення чистого боргу до EBITDA?

Коефіцієнт чистого боргу до EBITDA (прибуток до знецінення та амортизації відсотків) – це показник важеля, розрахований як процентні зобов’язання компанії за вирахуванням грошових коштів або їх еквівалентів, поділений на його EBITDA. Співвідношення чистого боргу до EBITDA – це коефіцієнт боргу, який показує, скільки років знадобилося б компанії, щоб повернути свій борг, якщо чистий борг та EBITDA будуть постійними. Однак, якщо у компанії більше готівки, ніж боргу, це співвідношення може бути від’ємним. Це схоже на співвідношення боргу / EBITDA, але чистий борг віднімає грошові кошти та їх еквіваленти, тоді як стандартний коефіцієнт цього не робить.

Формула чистого боргу до EBITDA є

Що може вам сказати чистий борг до EBITDA

Співвідношення чистого боргу до EBITDA популярне серед аналітиків, оскільки враховує здатність компанії зменшувати свій борг. Коефіцієнти, що перевищують 4 або 5, зазвичай викликають тривожні дзвінки, оскільки це вказує на те, що компанія з меншою ймовірністю зможе впоратися зі своїм борговим тягарем і, отже, менш вірогідно зможе взяти на себе додатковий борг, необхідний для розвитку бізнесу.

Співвідношення чистого боргу до EBITDA слід порівнювати із співвідношенням базового показника або середнього показника по галузі, щоб визначити кредитоспроможність компанії. Крім того, можна провести горизонтальний аналіз, щоб визначити, збільшила чи зменшила компанія борговий тягар протягом певного періоду. Для горизонтального аналізу коефіцієнти або статті у фінансовій звітності порівнюються з показниками попередніх періодів, щоб визначити, як зростала компанія за вказані часові рамки.

Приклад використання чистого боргу до EBITDA

Припустимо, інвестор бажає провести горизонтальний аналіз компанії ABC, щоб визначити її здатність погасити борг. За попередній фінансовий рік короткостроковий борг компанії ABC становив 6,31 млрд. Доларів, довгостроковий – 28,99 млрд. Доларів, а грошові кошти – 13,84 млрд. Доларів.

Таким чином, компанія ABC повідомила про чистий борг у розмірі 21,46 млрд доларів, або 6,31 млрд доларів плюс 28,99 млрд доларів менше 13,84 млрд доларів, а EBITDA – 60,60 млрд доларів протягом фінансового періоду. Отже, співвідношення чистого боргу до EBITDA компанії ABC становить 0,35 або 21,46 млрд доларів, розділене на 60,60 млрд доларів.

Зараз, за ​​останній фінансовий рік, компанія ABC мала короткостроковий борг у розмірі 8,50 млрд доларів, довгостроковий борг – 53,46 млрд доларів та 21,12 млрд доларів готівкою. Чистий борг компанії зріс на 90,31% і склав 40,84 млрд доларів за рік. Компанія ABC повідомила про EBITDA у розмірі 77,89 млрд. Доларів, що на 28,53% більше порівняно з його EBITDA у попередньому році.

Таким чином, співвідношення чистого боргу до EBITDA у компанії ABC становило 0,52 або 40,84 млрд доларів, розділених на 77,89 млрд доларів. Співвідношення чистого боргу компанії ABC до EBITDA зросло на 0,17, або 49,81% у порівнянні з попереднім роком.

Обмеження використання чистого боргу до EBITDA

Аналітикам подобається коефіцієнт чистого боргу / EBITDA, оскільки його легко розрахувати. Показники заборгованості можна знайти в балансі, а EBITDA – у звіті про прибутки та збитки. Проблема, однак, полягає в тому, що він може не дати найбільш точного показника заробітку. Більше, ніж заробіток, аналітики хочуть оцінити кількість готівки, доступної для погашення боргу.

Амортизація та амортизація – це безготівкові витрати, які насправді не впливають на рух грошових потоків, але відсотки можуть бути значними витратами для деяких компаній. Банки та інвестори, дивлячись на поточне співвідношення боргу / EBITDA, щоб отримати уявлення про те, наскільки добре компанія може заплатити за свій борг, можливо, захоче розглянути вплив відсотків на борг, навіть якщо цей борг буде включений до нового випуску. Таким чином, чистий прибуток за мінусом капітальних витрат, плюс амортизація та амортизація можуть бути кращим показником грошових коштів, доступних для погашення боргу.