Варіанти контракту

Що таке опційний контракт?

Опціонний контракт – це угода між двома сторонами про сприяння потенційній транзакції з базовим цінним папером за попередньо встановленою ціною, яка називається ціною страйку, до дати закінчення терміну дії.

Два типи контрактів – це путі-кол-опціони, обидва з яких можна придбати для спекуляції напрямком акцій або фондових індексів або продати для отримання доходу. Щодо опціонів на акції, один контракт охоплює 100 акцій базової акції.

Основи опціонного контракту

Загалом, опціони кол можна придбати як ставку на кредитне плече на оцінку курсу акцій або індексу, тоді як пут-опціони купуються для отримання прибутку від зниження ціни. Покупець кол-опціону має право, але не зобов’язаний придбати кількість акцій, охоплених контрактом, за ціною страйку.

Покупці-путники мають право, але не зобов’язані продавати акції за ціною страйку в контракті. З іншого боку, продавці опціонів зобов’язані укласти свою сторону угоди, якщо покупець вирішить виконати опціон колл, щоб придбати базовий цінний папір, або здійснити пут опціон для продажу.

Опціони зазвичай використовуються для хеджування, але можуть бути використані для спекуляцій. Тобто опціони, як правило, коштують незначну частину вартості базових акцій. Використання опціонів – це форма важеля, що дозволяє інвестору зробити ставку на акції, не купуючи та не продаючи акції.

Контракти на опціональні виклики

Умови опціонного контракту визначають базовий цінний папір, ціну, за якою може бути здійснена транзакція цієї цінній папери (ціна відміни) та термін дії контракту. Стандартний контракт охоплює 100 акцій, але розмір акцій може бути скоригований для поділу акцій, спеціальних дивідендів або злиття.

У транзакції опціону на виклик позиція відкривається, коли контракт або контракти купуються у продавця, який також називається письменником. Під час операції продавцю виплачується премія за зобов’язання продати акції за ціною страйку. Якщо продавець тримає акції, що продаються, позиція називається покритим викликом.

Опції путів

Покупці пут-опціонів спекулюють на зниженні ціни базової акції або індексу та володіють правом продажу акцій за ціною контракту. Якщо ціна акції опускається нижче ціни страйку до закінчення терміну дії, покупець може або призначити продавцю акції для придбання за ціною страйку, або продати контракт, якщо акції відсутні в портфелі.

Приклад реального світу опціонного контракту

Акції компанії ABC торгуються на рівні 60 доларів, а автор дзвінків хоче продати дзвінки по 65 доларів із закінченням місяця. Якщо ціна акції залишається нижчою за 65 доларів, а термін дії опціонів закінчується, автор дзвінків зберігає акції та може отримати чергову премію, написавши дзвінки знову.

Якщо ціна акції оцінюється до ціни, що перевищує 65 доларів, іменується грошовими коштами, покупець закликає акції у продавця, купуючи їх за 65 доларів. Виклик-покупець може також продати опціони, якщо придбання акцій не є бажаним результатом.