Procter & Gamble обрізає і збільшує
Procter & Gamble Co (PG) – гігант сектору споживчих товарів, але за останні кілька років зменшився. Однак технічно він вважається стійким до спаду. У цій статті ми розглядаємо це скорочення, розглядаючи деякі напрямки діяльності та стратегію Procter & Gamble.
Основна діяльність
З моменту створення в 1890 році Procter & Gamble виріс і став одним із найвизначніших у світі постачальників споживчих товарів. З ринковою капіталізацією 292,94 млрд. Доларів США станом на 5 червня 2020 року Procter & Gamble працює приблизно в 80 країнах і володіє портфелем відомих брендів, таких як Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Приплив і відплив, Фабріз.23 З 63 брендів, якими вона володіє сьогодні, вони приносять 67,7 млрд. Дол. США продажів на рік, згідно з річним звітом компанії за 2019 рік.5 [1]
Продажі та чистий прибуток
У своєму річному звіті за червень 2019 року Procter & Gamble повідомили про 7% зростання продажів, хоча органічне зростання продажів склало 5%, а обсяг – 3%.Основний прибуток P&G на акцію зріс на 7% і склав 4,22 долара за акцію.Однак це не пов’язано зізростанням чистого прибутку, натомість переважно шляхом викупу акцій. [2]
Закон США про податкові скорочення та робочі місця 2018 р. Вплинув на чистий прибуток від операцій, який зменшився на 59%, або 788 млн. Доларів, у 2019 р. [3]
Стратегічний напрям
Акціонери Procter & Gamble можуть втішитися тим фактом, що керівництво компанії продовжує досягати прогресу у виконанні двох основних стратегічних цілей. Перший розробляє значний план підвищення продуктивності та економії коштів. Два проводить продаж неістотних брендів.
З 2012 року Procter & Gamble розробляє план економії продуктивності та витрат у цих конкретних сферах: дослідження та розробки, ланцюг поставок, маркетинг та загальні витрати.Зниженню витрат сприяють такі речі, як оптимізація прийняття управлінських рішень та виробництва, щоб підтримати загальні цілі зростання Procter & Gamble. [4]
У своєму річному звіті за 2019 рік компанія підрахувала, що цей план економії витрат призвів до щорічних валових заощаджень до оподаткування в розмірі 3,6 млрд. Доларів. [5]
У 2017 році компанія Procter & Gamble заявила, що додасть додаткові роки до цієї програми, з подальшими сподіваннями на зменшення витрат у ланцюгу поставок, певну маркетингову діяльність та загальновиробничі витрати. [6]
На додаток до цих зусиль, Procter & Gamble вирішили зменшити розмір портфеля своїх брендів, в основному зумовлені тиском інвесторів.У серпні 2014 року компанія розпочала план продажу або консолідації приблизно 100 брендів, щоб зосередити увагу на своїх найвигідніших активах.З цією метою Procter & Gamble у липні 2015 року уклала угоду на 12,5 мільярда доларів з французьким виробником косметичних засобів Coty Inc (COTY), в результаті чого було продано 43 її торгових марок.
Подібним чином, компанія оголосила в листопаді 2014 року, що має намір продати свій акумуляторний бізнес холдинговій компанії Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK. A), за угодою на суму близько 2,9 млрд доларів.
Компанія також має намір вдосконалити свій портфель.У 2018 році Procter & Gamble уклали угоду про придбання Merck KGaA, позабіржового медичного бізнесу, приблизно на 3,9 млрд доларів. Merck KGaA в основному продає товари медичного призначення споживачам у Європі, Латинській Америці та Азії.Угода повинна бути закрита в 2019 році. [7]
Також у 2018 році Procter & Gamble вирішили припинити партнерство з охороною здоров’я PGT – підприємство між ним та Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA), яке проживає в позабіржовому бізнес-просторі для охорони здоров’я споживачів.Завершена в липні 2018 року, Procter & Gamble розраховує отримати від продажу приблизно 285 мільйонів доларів. [8]
Відмінні особливості
Незважаючи на те, що Procter & Gamble зафіксував зниження ціни акцій ще в травні 2018 року, довгострокові інвестори компанії навряд чи будуть надмірно стурбовані. Для таких інвесторів стерлінг обліку безперервних виплат дивідендів Procter & Gamble забезпечує певний рівень захисту від короткострокового та середньострокового зниження ціни акцій. [9]
У своєму річному звіті за 2018 рік Procter & Gamble повідомляє, що повернуло акціонерам більше 14 мільярдів доларів.Компанія викупила 7 мільярдів доларів акцій та виплатила 7,3 мільярда доларів дивідендів.Він збільшив свій дивіденд на 4%, відзначивши 62-й поспіль річний приріст, і 128-й рік поспіль Procter & Gamble виплачував дивіденди – щороку з моменту свого створення в 1890 р. [10]
Суть
Переглядаючи вищезазначені міркування, навряд чи дивно, що Procter & Gamble продовжує залишатися популярним активом у портфелях інвесторів. За 125 років компанія довела, що може успішно розвивати свій бізнес за допомогою різноманітних економічних умов – немалий подвиг, враховуючи її величезні розміри. Хоча немає жодних гарантій того, що його майбутнє буде таким же успішним, як і його минуле, перевірений досвід Procter & Gamble щодо створення вартості для акціонерів, безумовно, дає підставу для впевненості. (Для відповідного читання див. ” Хто є головними конкурентами Procter & Gamble? “)
Джерела:
- 1- 8, 10. 2018 Річний звіт
- 9 Зниження ціни акцій