Продайте у травні та геть геть Визначення
Що таке “Продати в травні та йти геть”?
«Продавати у травні та йти геть» – це відома прислів’я у фінансовому світі. Він базується на історичній недостатності деяких запасів у “літній” шестимісячний період, що починається в травні і закінчується в жовтні, порівняно з “зимовим” шестимісячним періодом з листопада по квітень. Якщо інвестор дотримується цієї стратегії, він позбавиться власних паїв у травні (або, принаймні, пізньої весни) та інвестує знову в листопаді (або в середині осені).
Деякі інвестори вважають цю стратегію більш корисною, ніж перебування на фондових ринках протягом року. Вони погоджуються з переконанням, що із настанням теплої погоди низькі обсяги та відсутність учасників ринку (імовірно у відпустці) можуть становити дещо більш ризикований або, як мінімум, тусклий, ринковий період.
Ключові винос
- “Продавати у травні та йти геть” – інвестиційна прислів’я, яка застерігає інвесторів продати свої запаси акцій у травні та чекати реінвестування у листопаді.
- З 1950 р. До приблизно 2013 р. Промислове середнє значення Dow Jones демонструвало нижчі показники прибутковості протягом періоду з травня по жовтень порівняно з періодом листопада-квітня.
- Починаючи з 2013 року, статистичні дані припускають, що така сезонна картина вже не може бути такою, і ті, хто її дотримується, можуть втратити значні вигоди на фондовому ринку.
Походження фрази “Продай у травні та йди геть”
Вважається, що фраза “продати в травні і піти геть” походить від старої англійської приказки: “Продайте в травні, ідіть геть і повертайтеся в День Святого Леже”. Ця фраза стосується звичаю аристократів, купців та банкірів, які залишали місто Лондон і тікали до країни в спекотні літні місяці. День Святого Леже відноситься до колів Святого Леже, чистокровних скачок, що проводились в середині вересня, і останнього етапу Британської Потрійної Корони.
Американські торговці та інвестори, які, ймовірно, витратять більше часу на канікули між Днем пам’яті та Днем праці, імітують цю тенденцію і прийняли цю фразу як приказку щодо інвестування. І справді, вже більше півстоліття структури фондового ринку підтримують теорію стратегії.
Приклади в реальному світі “Продай у травні та йди геть”
З 1950 р. До приблизно 2013 р. Промисловий середній показник Dow Jones мав середню віддачу лише 0,3% за період з травня по жовтень, порівняно із середнім приростом 7,5% за період з листопада по квітень, згідно з колонкою 2017 року у журналі Forbes. Хоча точні причини такої сезонної структури торгівлі були невідомі, менші обсяги торгів через місяці літніх канікул та збільшення інвестиційних потоків у зимові місяці були названі основними причинами невідповідності показників між травнем та жовтнем до листопада по квітень періоди.
Однак останні статистичні дані вказують на те, що ця сезонна картина може бути не такою вже. Згідно зі статтею від 2018 року в Investor’s Business Daily, якби інвестор продав акції в травні 2016 року, вона пропустила б кілька прибуткових пробігів. NASDAQ закінчився у квітні 2016 року о 4775,36; він закрився вище в травні і злетів у кінці червня. NASDAQ зріс на 55% з кінця червня 2016 року до кінця січня 2018 року.
Короткий огляд
“Продавати у травні та йти геть” націлено на ринкову активність між 1 травня та Хелловіном.
Це може бути аномалією, якою була більша частина цього рекордного бичачого ринку, або цілком можливо, що така поведінка сповіщає фондовий ринок повернутися до (більш старої) форми. У квітні 2017 року, аналітики в Банку Америки Merrill Lynch дивилися на три місяці сезонних даних фондового ринку пройшовши весь шлях назад в 1928 рік і виявили, що історично, з червнем по серпню був другим-найнадійнішим періодом року.
Альтернативи “Продавати в травні та йти геть”
Замість того, щоб продавати у травні та йти, деякі аналітики рекомендують ротацію. Ця стратегія означає, що інвестори не отримуватимуть грошей за свої інвестиції, а замість цього змінюватимуть свої портфелі та зосереджуватимуться на продуктах, на які може менше впливати сезонне повільне зростання ринків протягом літа та на початку осені, таких як технології чи здоров’я.
Звичайно, для багатьох роздрібних інвесторів, які мають довгострокові цілі, найкращим курсом залишається стратегія придбання та утримання, що тримається на акціях цілий рік, рік за роком, якщо не буде змін у їхніх засадах.