Коефіцієнт зароблених відсотків (TIE)
Який коефіцієнт зароблених процентів?
Коефіцієнт зароблених відсотків (TIE) – це показник здатності компанії виконувати свої боргові зобов’язання, виходячи з її поточного доходу. Формула номера TIE компанії – це прибуток до сплати відсотків та податків (EBIT), поділений на загальну процентну заборгованість за облігаціями та іншими боргами.
Результат – число, яке показує, скільки разів компанія могла покривати свої процентні витрати за рахунок свого прибутку до оподаткування.
TIE також називається коефіцієнтом покриття процентів.
Ключові винос
- TIE компанії вказує на її здатність сплачувати борги.
- Кращий номер TIE означає, що компанія має достатньо грошей після сплати боргів, щоб продовжувати інвестувати в бізнес.
- Формула TIE обчислюється як прибуток до сплати відсотків та податків, поділений на загальну процентну виплату за боргом.
Розуміння співвідношення зароблених відсотків (TIE)
Очевидно, що жодній компанії не потрібно покривати борги кілька разів, щоб вижити. Однак коефіцієнт TIE є показником відносної свободи компанії від боргових обмежень. Генерувати достатньо грошових потоків, щоб продовжувати інвестувати в бізнес, краще, ніж просто мати достатньо грошей, щоб запобігти банкрутству.
Капіталізація компанії – це сума грошей, яку вона залучила шляхом випуску акцій або боргу, і цей вибір впливає на її коефіцієнт TIE. Підприємства враховують вартість капіталу для запасів та боргів і використовують цю вартість для прийняття рішень.
Як розрахувати зароблені відсотки (TIE)
Припустимо, наприклад, що компанія XYZ має 10 мільйонів доларів США заборгованості на 4% та 10 мільйонів доларів звичайних акцій. Компанії потрібно залучити більше капіталу для придбання обладнання. Вартість капіталу для випуску більшої заборгованості становить річну процентну ставку 6%. Акціонери компанії очікують щорічного виплати дивідендів у розмірі 8% плюс зростання ціни акцій XYZ.
Короткий огляд
Компанії, які мають стабільний прибуток, як комунальні послуги, як правило, позичають більше, оскільки вони є хорошими кредитними ризиками.
Бізнес вирішує видати додатковий борг на 10 мільйонів доларів. Її загальні щорічні витрати на відсотки становитимуть: (4% X 10 мільйонів доларів) + (6% X 10 мільйонів доларів), або 1 мільйон доларів на рік. Компанії EBIT становить 3000000 $.
Це означає, що коефіцієнт TIE для компанії XYZ дорівнює 3, або в три рази річним процентним витратам.
Враховуючи стабільний прибуток
Як правило, компанії, які приносять стабільний річний прибуток, швидше за все, матимуть більше боргу у відсотках від загальної капіталізації. Якщо позикодавець бачить історію отримання стабільного прибутку, фірма вважатиметься кращим кредитним ризиком.
Наприклад, комунальні компанії приносять стабільний прибуток. Їх товар не є додатковою витратою для споживачів або підприємств. Деякі комунальні компанії залучають 60% і більше свого капіталу шляхом випуску боргів.
З іншого боку, фірми-початківці та підприємства, які мають непослідовні прибутки, збирають більшу частину або весь капітал, який вони використовують, випускаючи акції. Як тільки компанія створить послужний список отримання надійних заробітків, вона може почати залучати капітал також шляхом розміщення боргу.