Правило обміну або зникнення
Що таке правило торгівлі чи зникнення?
Правило торгувати або зникати – цеправило обміну опціонів, яке вимагає від маркетмейкера або відповідати кращій заявці, знайденій на іншому ринку, або торгувати з маркетмейкером, що пропонує кращу ставку.Правило торгівлі або вицвітання було прийнято з метою запобігання торгівлі, яка є торгівлею, обробленою за неоптимальними цінами, оскільки доступна краща ціна.Пізніше його було переглянуто згідно з твердим правилом котирувань.
Пояснено правило торгівлі або зникання
Відповідно до цього правила, якщо краща ставка розміщується на іншій біржі опціону, а маркет-мейкер не бажає або не може відповідати їй для замовлення клієнта, маркет-мейкер може запропонувати торгувати з іншим маркет-мейкером.Менеджер ринку, що пропонує кращу ціну, повинен прийняти пропозицію і торгувати за запропонованою ціною, або відкоригувати ставку.
Ключові винос
- Правило торгівлі або вицвітання говорить, що маркет-мейкеру потрібно торгувати за найкращою можливою ставкою.
- Незалежно від того, де або яким маркет-мейкером пропонується заявка, торгівля повинна відповідати найкращій.
- Правило торгівлі або вицвітання, призначене для запобігання торгівлі, мало достатню кількість недоліків, і SEC переглянула його в 2001 році.
Правило торгівлі або вицвітання було викладено Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) у 1994 році американськими біржами опціонів, щоб допомогти полегшити котируванням повинен торгувати за цією ціною або змінити свою котирування.У 2001 р. SEC переглянула правило торгівлі або вицвітання на тверде правило котирувань.Перегляд правила “торгуй або згас” здебільшого був обумовлений кількістю класів опціонів, що перелічуються та торгуються на біржах.
Короткий огляд
Правило торгівлі чи вицвітання безпосередньо не покращило ефективність ринку, оскільки існували такі обхідні шляхи, як фантомні котирування.
Недоліки правила Tr ade-or-Fade
Незважаючи на те, що правило було запроваджено для ведення торгівлі, правило стикається з відштовхуванням учасників ринку. Найбільша проблема торговців полягає в тому, що правило перешкоджає ефективному доступу та використанню на всіх ринках. Існує також думка, що правило не передбачає жодного стимулу робити покупки для кращої ціни.
Правило торгівлі або вицвітання було введено для запобігання торгівлі, але учасники ввели обхідні шляхи. Сюди входять фантомні котирування, що створює дворівневий ринок для представлення цін залежно від покупця.