Занижена ціна
Що таке занижена ціна?
Занижена ціна – це практика розміщення первинної публічної пропозиції (IPO) за ціною, нижчою від її реальної вартості на фондовому ринку. Коли нові акції закривають свій перший день торгів вище встановленої ціни IPO, акції вважаються заниженими.
Занижена ціна є короткочасною, оскільки попит інвестора буде піднімати ціну до її ринкової вартості.
Розуміння недооцінки
Первинне публічне розміщення акцій (IPO) є впровадження нових акцій для публічних торгів на фондовій біржі. Його мета – залучення капіталу для майбутнього зростання компанії.
Визначення ціни пропонування вимагає врахування багатьох факторів. Кількісні фактори розглядаються спочатку. Це цифри, реальні та прогнозовані, щодо грошових потоків.
Ключові винос
- IPO може бути заниженою ціною навмисно, щоб підвищити попит і спонукати інвесторів ризикувати новою компанією.
- Це може бути недооцінено випадково, тому що його андеррайтери занизили попит на ринку акцій цієї компанії.
- У будь-якому випадку IPO вважається заниженим через різницю між ціною закриття першого дня та встановленою ціною IPO.
Тим не менше, у грі є два протилежні цілі. Керівники компанії та ранні інвестори хочуть встановити ціну на акції якомога вище, щоб залучити найбільший капітал і винагородити себе найщедріше. Інвестиційні банкіри, які їм консультують, можуть сподіватися утримати ціну на низькому рівні, щоб продати якомога більше акцій, оскільки більший обсяг означає для них вищі торгові збори.
Фактори ціни на IPO
Ціни на IPO далеко не точна наука, тому недооцінка IPO настільки ж неточна. Процес поєднує факти, прогнози та порівняння:
- Кількісні фактори, що розглядаються, включають фінансові показники компанії, включаючи поточні продажі, витрати, прибуток та рух грошових коштів. Прогнозований прибуток також враховується.
- Шукається ціна IPO, яка відображає ціну до прибутку (P / E), кратну порівнянні з аналогічними показниками компанії.
- Враховується розмір поточного та найближчого майбутнього ринку товару чи послуги, які виробляє компанія.
- Важливе значення має і товарність акцій компанії в нинішніх економічних умовах.
Чому недооцінка?
Теоретично будь-яке IPO, яке зростає в ціну в перший день торгів, було недооціненим, чи було воно навмисним чи випадковим. Можливо, акції були навмисно занижені, щоб збільшити попит. Або ж андеррайтери IPO можуть занизити попит інвесторів.
Короткий огляд
Завищення ціни набагато гірше, ніж завищення ціни. Акції, які закрили свій перший день нижче ціни IPO, будуть позначені як провал.
IPO може бути недооціненим, якщо його спонсори по-справжньому не впевнені щодо прийому акцій. Зрештою, у гіршому випадку ціна акцій відразу підніметься до ціни, яку інвестори вважають вартою. Інвестори, які бажають ризикнути щодо нового випуску винагороди. Керівники компанії задоволені.
Це набагато краще, ніж ціна акцій компанії, що падає в перший день, і її IPO вважається провалом.
Незалежно від того, занижена вона чи ні, як тільки IPO дебютує, компанія стає публічною організацією, що належить її акціонерам. Попит акціонерів визначатиме вартість акцій на відкритому ринку в майбутньому.