Значення ризику (VaR)
Що таке цінність ризику (VaR)?
Значення ризику (VaR) – це статистика, яка вимірює та кількісно визначає рівень фінансового ризику в межах фірми, портфеля чи позиції протягом певного періоду часу. Ця метрика найчастіше використовується інвестиційними та комерційними банками для визначення обсягу та коефіцієнта потенційних збитків у своїх інституційних портфелях.
Менеджери ризиків використовують VaR для вимірювання та контролю рівня ризику. Можна застосувати розрахунки VaR до конкретних позицій або цілих портфелів або для вимірювання ризику, що стосується всієї фірми.
Розуміння вартості ризику (VaR)
Моделювання VaR визначає потенціал збитків в об’єкті, що оцінюється, та ймовірність виникнення визначених збитків. Один вимірює VaR, оцінюючи величину потенційних збитків, ймовірність настання суми збитків та часові рамки.
Наприклад, фінансова фірма може визначити, що актив має 3% одномісячного VaR 2%, що представляє 3% шансів на зменшення вартості активу на 2% протягом місячного періоду. Перетворення 3% шансів виникнення на добове співвідношення ставить шанси на 2% втрату в один день на місяць.
Короткий огляд
Інвестиційні банки зазвичай застосовують моделювання VaR для ризику на рівні всієї фірми через можливість незалежних торгових центрів ненавмисно піддавати фірму висококорельованим активам.
Використання загальнофірмової оцінки VaR дозволяє визначити сукупний ризик сукупних позицій, що утримуються різними торговими центрами та відділами в установі. Використовуючи дані, отримані за допомогою моделювання VaR, фінансові установи можуть визначити, чи мають вони достатні резерви капіталу для покриття збитків, чи ризики, що перевищують допустимі, вимагають від них зменшення концентрованих запасів.
Приклад розрахунків зі значенням ризику (VaR)
Не існує стандартного протоколу статистики, що використовується для визначення активів, портфеля або ризику для всієї фірми. Наприклад, статистика, довільно витягнута з періоду низької волатильності, може занижувати потенціал виникнення ризикових подій та масштаби цих подій. Ризик можна додатково занизити, використовуючи звичайні ймовірності розподілу, які рідко враховують екстремальні події або події чорного лебедя.
Оцінка потенційних збитків являє собою найнижчий рівень ризику з різних результатів. Наприклад, визначення VaR 95% з 20% ризиком активів означає очікування втрати щонайменше 20% один раз на 20 днів у середньому. У цьому розрахунку втрата в 50% все ще підтверджує оцінку ризику.
Фінансовий криза 2008 року, який піддається ці проблеми як щодо доброякісних розрахунків VaR занижена потенційне виникнення ризикових подій,пов’язаних з портфелями іпотечних кредитів.Величина ризику також була недооцінена, що призвело до надзвичайних коефіцієнтів важелів впливу у субстандартних портфелях.Як результат, недооцінка виникнення та величина ризику призвели до того, що установи не змогли покрити мільярди доларів збитків, оскільки обставини іпотечного кредитування невисокої вартості падали.
Ключові винос
- Значення ризику (VaR) – це статистика, яка вимірює та кількісно визначає рівень фінансового ризику в межах фірми, портфеля чи позиції протягом певного періоду часу.
- Ця метрика найчастіше використовується інвестиційними та комерційними банками для визначення обсягу та коефіцієнта потенційних збитків у своїх інституційних портфелях.
- Інвестиційні банки зазвичай застосовують моделювання VaR для ризику на рівні всієї фірми через можливість незалежних торгових центрів ненавмисно піддавати фірму висококорельованим активам.