Чи є відхилення хорошим чи поганим для біржових інвесторів?
Варіанти не є ні добрими, ні поганими для інвесторів самі по собі. Однак велика дисперсія в запасі пов’язана з більш високим ризиком, поряд із більшою прибутковістю. Низька дисперсія пов’язана з меншим ризиком та меншою віддачею. Акції з високою дисперсією, як правило, корисні для агресивних інвесторів, які менш схильні до ризику, тоді як акції з низькою дисперсією, як правило, корисні для консервативних інвесторів, які мають меншу толерантність до ризику.
Дисперсія – це показник ступеня ризику в інвестиції. Ризик відображає ймовірність того, що фактична прибутковість інвестиції або її прибуток чи збиток за певний період буде вищою або нижчою, ніж очікувалося. Є ймовірність втратити частину або всі інвестиції.
30-річний керівник, просуваючись по корпоративних рядах із зростанням доходу, зазвичай може дозволити собі бути більш агресивним та менш схильним до ризику при виборі акцій. Інвестори подібного роду зазвичай хочуть мати у своєму портфелі кілька дисперсійних акцій. На відміну від цього, 68-річний вік із фіксованим доходом, ймовірно, здійснить інший тип компромісу ризик / дохід, концентруючись натомість на акціях з низькою дисперсією.
Однак, згідно з сучасною теорією портфеля (MPT), можна зменшити дисперсію без шкоди для очікуваної прибутковості шляхом об’єднання декількох видів активів шляхом розподілу активів. Згідно з цим підходом інвестор створює диверсифікований портфель, який включає не просто акції, а такі типи активів, як облігації, товари, інвестиційні фонди нерухомості або REIT, страхові продукти та деривативи. Диверсифікований портфель може також включати гроші або їх еквіваленти, іноземну валюту та венчурний капітал, наприклад.
Фінансові фахівці визначають дисперсію, обчислюючи середнє значення квадрату відхилень від середньої норми прибутку. Потім можна знайти стандартне відхилення шляхом обчислення квадратного кореня дисперсії. У конкретному році інвестор може розраховувати, що рентабельність акцій буде одним стандартним відхиленням нижче або вище стандартної норми рентабельності.