Середньозважена ринкова капіталізація
Що таке середньозважена ринкова капіталізація?
Середньозважена ринкова капіталізація відноситься до типу побудови індексу фондового ринку, що базується на ринковій капіталізації складових акцій індексу. Отже, на великі компанії припадає більша частка індексу, ніж на менші запаси. Це означає, що рух індексу залежатиме від невеликого набору запасів.
Найвідомішим індексом ваги ринкової капіталізації є S&P 500, який відстежує 500 найбільших активів за ринковою капіталізацією.Чотири найкращі холдинги об’єднують понад 10% всього індексу.Сюди входять Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) та Facebook (FB ). S&P 500 широко вважається показником стану здоров’я більш широкого ринку та еталоном ефективності.
Ключові винос
- Середньозважена ринкова капіталізація – це тип ринкового індексу, при якому кожен компонент зважується відповідно до розміру його загальної ринкової капіталізації.
- Ринкова капіталізація – це сума загальної вартості випущених акцій компанії, помножена на ціну однієї акції.
- За середньозваженої ринкової капіталізації компоненти, які мають вищу ринкову капіталізацію, мають більший вплив, оскільки вони становлять більший відсоток в індексі; ті, хто має менші шапки, мають менший вплив.
- Зважений індекс ринкової капіталізації розглядається як стабільний, так і відображає широкий ринок, на якому більші компанії мають більший вплив, ніж менші.
- Недоліком є те, що зважений індекс ринкової капіталізації може зашкодити інвесторам-індексам, якщо спостерігається зростання акцій з невеликою капіталізацією, оскільки ці інвестори не отримають вигоди настільки, наскільки вони отримали б у рівноважному індексі.
Розуміння середньозваженої ринкової капіталізації
Середньозважена ринкова капіталізація визначається множенням поточної ринкової ціни на кількість випущених акцій, а потім за середнім значенням визначається зважування.Наприклад, якщо ринкова капіталізація компанії становить 1 мільйон доларів, а ринкова капіталізація всіх акцій в індексі становить 100 мільйонів доларів, компанія представляє 1% індексу. Morningstar обчислює метрику, беручи середнє геометричне ринкової капіталізації акцій фонду, тоді як інші провайдери використовують середнє арифметичне.
Деякі інвестори вважають, що середньозважена ринкова капіталізація є оптимальним методом розподілу активів, оскільки вона відображає фактичну поведінку ринків. Таким чином, більші компанії, як правило, мають більший вплив на індекс, як це відбувається у S&P 500. Це призводить до природного механізму збалансування, коли зростаючі компанії допускаються до індексу, а ті, що скорочуються, виключаються. Інвестори також вважають, що методологія викликає менший ризик, оскільки більша частка фонду виділяється на стабільні компанії.
Але стратегія має певні обмеження. Коли акції з невеликою капіталізацією перевершують більші, як це було протягом більшої частини історії, для інвесторів-інвесторів стає менше можливостей отримати високу віддачу. Тим часом ринково-обмежені індекси, такі як S&P 500, видають диверсифікацію, але кілька акцій диктують більшу частину руху. Це являє собою велику ставку на те, що гіпотеза ефективного ринку існує на бичачих та ведмежих ринках.
Гіпотеза ефективного ринку говорить, що ціни на акції відображають всю наявну інформацію та торгують за справедливою ринковою вартістю на всіх біржах.
Альтернативи середньозваженої ринкової капіталізації
Альтернативні методи розподілу активів включають зважування цін та рівне зважування ринкової капіталізації серед багатьох інших.Акції цінозваженого індексу визначаються простим математичним середнім значенням кількох цін на акції. Dow Jones Industrial Average, мабуть, найвідоміший індекс,який використовує ціни зважування.
На відміну від них, рівноважний індекс надає однакову вагу кожній акції в портфелі чи фонді.Наприклад,індекс рівної ваги S&P 500 є рівноважною версією популярногоS&P 500, зваженого з ринковою капіталізацією.