Ринок альтернативних інвестицій (AIM)
Що таке ринок альтернативних інвестицій (AIM)?
Ринок альтернативних інвестицій (AIM) – це підринок Лондонської фондової біржі (LSE), який призначений допомогти меншим компаніям отримати доступ до капіталу з державного ринку. AIM дозволяє цим компаніям залучати капітал шляхом випуску на публічну біржу з набагато більшою гнучкістю регулювання порівняно з основним фондовим ринком LSE.
Ключові винос
- Ринок альтернативних інвестицій (AIM) є спеціалізованим підрозділом Лондонської фондової біржі, що обслуговує менші та більш ризиковані компанії.
- Компанії, котирувані на AIM, як правило, мають невелику капіталізацію та мають більш спекулятивний характер, частково завдяки слабким правилам AIM та вимогам до лістингу.
- Підрозділ AIM був запущений в 1995 році, і зараз в ньому розміщено понад 3500 акцій компаній.
Розуміння ринку альтернативних інвестицій (AIM)
Станом на 2015 рік, через 20 років після запуску 1995 року, AIM мав понад 3500 компаній, які працюють у більш ніж 100 країнах світу. Протягом цього ж періоду AIM допоміг цим фірмам зібрати понад 90 мільярдів фунтів стерлінгів (понад 140 мільярдів доларів США). FTSE Group підтримує три індекси для відстеження Мета: FTSE AIM UK 50 індексу, FTSE AIM 100 Index і FTSE AIM All-Share Index.
Компанії, які прагнуть здійснити первинне публічне розміщення акцій (IPO) та скласти список на AIM, як правило, є невеликими компаніями, які вичерпали свій доступ до приватного капіталу, але не на рівні, необхідному для проведення IPO та складання списку на великій біржі. Хоча у фінансовій пресі AIM досі називають Альтернативним інвестиційним ринком або Лондонським ринком альтернативних інвестицій, LSE застосував практику посилання на нього лише зі своїм скороченням.
AIM і кочівники
Процес лістингу компаній на AIM йде приблизно за тим же шляхом, що і традиційне IPO, лише з менш жорсткими вимогами. Залишається маркетинговий бліц до IPO, наприклад, історична фінансова інформація, що викликає інтерес, і блокування після IPO, наприклад. Однією з ключових відмінностей є роль кандидатурних радників, відомих як кочівники, які відіграють у цьому процесі. Ці кочівники розглядаються як регуляторна система для AIM і їм доручається консультувати компанії до IPO та проводити належну перевірку, яку інвестори очікують перевірити проспект.
Питання, яке часто піднімається з приводу цих відносин, полягає в тому, що кочівники несуть відповідальність за забезпечення дотримання норм, але вони також отримують прибуток у вигляді гонорарів від компаній, які вони перелічують, і продовжують наглядати за ними як частина угоди про лістинг.
Репутація AIM як менш регульований ринок
AIM розглядається як більш спекулятивний інвестиційний форум завдяки своїм розслабленим правилам порівняно з великими біржами. Регулювання для компаній, котируваних на AIM, часто називають регулюванням легкого дотику, оскільки це, по суті, саморегульований ринок, де кочівникам доручено дотримуватися загальних рекомендацій.
Були випадки, коли кочівники як би не виконували своїх обов’язків, і AIM не чужий відвертому шахрайству (чесно кажучи, жодної великої обмінної справи також немає). Як результат, AIM прагне залучати витончених та інституційних інвесторів, які мають бажання ризикувати та мають ресурси для проведення незалежної належної перевірки. AIM критикують за те, що він є фінансовим диким заходом, де компанії з сумнівною етикою йдуть за грошима. Ця критика висловлювалась у деяких випадках, особливо стосовно добувних компаній, що працюють у бідних регіонах світу. Однак AIM також продемонстрував цінність існування розривного ринку, де інвестори, що жадають ризику, можуть допомогти пришвидшити голодуючі компанії на шляху їх зростання, приносячи користь компанії, її інвесторам та економіці в цілому.