Дошка Лот
Що таке дошка?
Дошка прав – це стандартизована кількість акцій, визначена фондовою біржею як торгова одиниця. У більшості випадків це означає 100 акцій. Настільний лот – це те, що біржа визначає як круглий лот. Призначення бортового лота – мінімізувати торгівлю « непарними лотами » та полегшити торгівлю. Це більш важким для брокера, щоб знайти покупця, скажімо, 17 акцій, якщо всі згодні з тим, щоб торгувати в 100 акцій лотів. Однак з появою ефективної торгівлі в Інтернеті та дробових акцій торгівля непарними партіями стає менш проблематичною, ніж у минулому.
На деяких торгових майданчиках дошка прав розмежовується в одиницях по 100 акцій.На інших біржах розмір партії дошки може бути набагато вищим.Наприклад, стандартний лот прав на Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKeX) був змінений з 8000 акцій на 24000 акцій у лютому 2019 року.
Ключові винос
- Настільний лот – це те, що фондова біржа визначає як свою стандартну торгову одиницю для круглих лотів.
- Ідея бортових лотів полягає в тому, щоб полегшити більш ефективну торгівлю, визначаючи блоки акцій для торгівлі, замість випадкового асортименту непарних лотів, якими торгують.
- Лоти борту можуть призвести до більш жорстких спредів та більшої ліквідності, але електронні торгівельні та онлайн-брокери зменшили потребу в лотах борту.
Розуміння багатої дошки правління
Розмір партії дошки буде різним. Фондова біржа може визначити один лот борту як рівний 1000 акціям для акцій вартістю до 1 долару та 100 акцій для акцій вартістю понад 1 долар. Думка полягає в тому, що стандартизація збільшує ліквідність, тим самим знижуючи спреди і роблячи ринок більш ефективним для всіх.
Більш жорсткі спреди та більша ліквідність призводять до нижчих трансакційних витрат, яким віддають перевагу інвестори всіх різновидів. Хоча більшість бухгалтерських обліків цінних паперів сьогодні ведеться в електронному вигляді, відсоток часткової власності все ще становить адміністративне навантаження. Таким чином, економія від масштабу воліє, щоб партії безпеки надходили більшими кроками.
Для певних програм хеджування чи інших більш досконалих торгових стратегій купівля чи продаж із кроком у 100 можуть бути неоптимальними; у цих випадках може мати сенс для інвестора використовувати брокера з повним спектром послуг, щоб набрати потрібну кількість цінних паперів – ні більше, ні менше, ніж потрібно.
Нерідкі випадки, коли голосові та дисконтні брокерські послуги обмежують користувачів до округлення лотів у рамках своїх договорів про надання послуг. Однак онлайн-брокерські послуги та електронна торгівля постійно зменшують неефективність та витрати, пов’язані з непарними лотами. Як результат, потреба у партіях правління різко зменшилася за останнє десятиліття.
Приклад партії дошки
На відміну від США, де розміри партій прав зазвичай стандартизуються до 100 акцій, Торонтоська фондова біржа (TSX / TMX) має змінні розміри партій прав, які залежать від ціни цінного паперу.Вони визначені в Універсальних правилах доброчесності ринку (UMIR), які регулюють торговельну практику в Канаді. Вказівки такі: Якщо торгівельна ціна за одиницю менше ніж 0,10 дол. США, то розмір партії дошки становить 1000 одиниць. Якщо торгівельна ціна за одиницю становить від 0,10 до 0,99 доларів, розмір партії дошки становить 500 одиниць. Коли торгівельна ціна за одиницю становить $ 1,00 або більше, розмір партії дошки становить 100 одиниць.