Фінансова ліквідність

Що таке фінансова ліквідність?

Фінансова ліквідність означає, наскільки легко активи можна перетворити в готівку. Такі активи, як акції та облігації, є дуже ліквідними, оскільки їх можна конвертувати в готівку протягом декількох днів. Однак великі активи, такі як основні засоби, обладнання та обладнання, не так легко перетворити на грошові кошти. Наприклад, ваш розрахунковий рахунок ліквідний, але якщо у вас є земля і вам потрібно її продати, її ліквідація може зайняти тижні чи місяці, що зробить її менш ліквідною.

Розуміння фінансової ліквідності

Грошові кошти є найбільш ліквідним активом. Однак деякі інвестиції легко конвертувати в готівку, як акції та облігації. Оскільки акції та облігації надзвичайно легко перетворити в готівку, їх часто називають ліквідними активами. 

Інвестиційні активи , перетворення яких у грошові кошти займають більше часу, можуть включати привілейовані або обмежені акції, які, як правило, мають умови, що визначають, як і коли їх можна продати.

Монети, марки, предмети мистецтва та інші предмети колекціонування менш ліквідні, ніж готівка, якщо інвестор хоче отримати повну вартість предметів. Наприклад, якщо інвестор мав продати іншому колектору, він може отримати повну вартість, якщо почекає потрібного покупця. Однак товар можна продати зі знижкою до його вартості, якщо це зробити через дилера або брокера, якщо потрібні готівкові гроші.

Земля, нерухомість або будівлі вважаються найменш ліквідними активами, оскільки їх продаж може зайняти тижні чи місяці.

Перш ніж інвестувати в будь-який актив, важливо пам’ятати про рівень ліквідності цього активу, оскільки може бути важко або знадобиться час на його перетворення в грошові кошти. Звичайно, крім продажу активу, готівку можна отримати, позичавши під актив. Наприклад, банки позичають гроші компаніям, беручи активи їх як заставу, щоб захистити банк від дефолту. Компанія отримує готівку, але повинна повернути банку початкову суму позики плюс відсотки.  

Ліквідність на ринку

Ліквідність ринку означає здатність ринку дозволяти легко та швидко купувати та продавати активи, такі як фінансові ринки країни чи ринок нерухомості. 

Ринок акцій є ліквідним, якщо його акції можна швидко купити і продати, а торгівля мало впливає на ціну акцій. Акції компаній, що торгуються на основних біржах, зазвичай вважаються ліквідними.

Якщо біржа має великий обсяг торгівлі, ціна, яку покупець пропонує за акцію (  ціна пропозиції ), і ціна, яку продавець готовий прийняти (  ціна пропозиції ), повинна бути близько одна до одної. Іншими словами, покупцеві не доведеться платити більше, щоб придбати акції, і він зможе легко її ліквідувати. Коли розкид між цінами пропозицій та пропозицій розширюється, ринок стає більш неліквідним. Для неліквідних акцій спред може бути набагато ширшим і становитиме кілька процентних пунктів торгівельної ціни. 

Час доби теж важливий. Якщо ви торгуєте акціями або інвестиціями поза робочим часом, учасників ринку може бути менше. Крім того, якщо ви торгуєте закордонним інструментом, таким як валюти, ліквідність може бути меншою для євро, наприклад, в азійські години торгів. Як результат, розкид пропозицій пропозицій може бути набагато ширшим, ніж якщо б ви торгували євро під час європейських торгових годин.

Фінансова ліквідність на ринках та в компаніях

Під ліквідністю компаній зазвичай розуміється здатність компанії використовувати свої поточні активи для покриття своїх поточних або короткострокових зобов’язань. Компанія також оцінюється за сумою готівки, яку вона генерує за межами своїх зобов’язань. Готівка, що залишилася у компанії для розширення бізнесу та виплати акціонерам дивідендів, називається грошовим потоком. Хоча ця стаття не буде вникати в суть грошових потоків, оскільки наявність операційних готівкових коштів є життєво важливою для компанії як у короткостроковій, так і для довгострокової експансії. 

Нижче наведено три загальних коефіцієнта, що використовуються для вимірювання ліквідності компанії або того, наскільки компанія може ліквідувати свої активи для виконання своїх поточних зобов’язань.

Поточний коефіцієнт  (також відомий яккоефіцієнт оборотного капіталу ) вимірює ліквідність компанії і обчислюється шляхом ділення її оборотних активів на поточні зобов’язання. Термін поточний відноситься до короткострокових активів або зобов’язань, які споживаються (активи) та погашаються (зобов’язання) менше одного року. Поточний коефіцієнт використовується для забезпечення можливості компанії погасити свої зобов’язання (борг та кредиторську заборгованість) своїми активами (готівкою, товарними цінними паперами, товарно-матеріальними цінностями та дебіторською заборгованістю). Звичайно, галузеві стандарти різняться, але компанія в ідеалі повинна мати співвідношення більше 1, тобто у них більше поточних активів до поточних зобов’язань. Однак для точного порівняння важливо порівнювати коефіцієнти з аналогічними компаніями в одній галузі.

Швидкий коефіцієнт, який іноді називають коефіцієнтом кислотного тесту, ідентичний поточному коефіцієнту, за винятком того, що коефіцієнт виключає запаси. Інвентар вилучається, оскільки його найважче перетворити на готівку порівняно з іншими оборотними активами, такими як готівка, короткострокові інвестиції та дебіторська заборгованість. Іншими словами, запаси не такі ліквідні, як інші оборотні активи. Значення коефіцієнта, яке перевищує одиницю, зазвичай вважається хорошим з точки зору ліквідності, але це залежить від галузі. 

Коефіцієнт операційного грошового потоку вимірює, наскільки поточні зобов’язання покриваються грошовим потоком, що генерується в результаті діяльності компанії. Коефіцієнт операційного грошового потоку – це показник короткострокової ліквідності шляхом обчислення кількості разів, коли компанія може погасити свою поточну заборгованість готівкою, що генерується за той самий період. Коефіцієнт розраховується шляхом ділення операційного грошового потоку на поточні зобов’язання. Чим більше число, тим краще, оскільки це означає, що компанія може покривати свої поточні зобов’язання більше разів. Зростаючий коефіцієнт операційного грошового потоку є ознакою  фінансового стану здоров’я, тоді як у тих компаній, що мають коефіцієнт зниження, у короткостроковій перспективі можуть виникнути проблеми з ліквідністю.

Нижня лінія

Ліквідність важлива на ринках, у компаніях та для приватних осіб. Хоча загальна вартість активів, що перебувають у власності, може бути високою, компанія або фізична особа можуть зіткнутися з проблемами ліквідності, якщо активи не можуть бути легко перетворені в грошові кошти. Для компаній, які мають позики у банків та кредиторів, відсутність ліквідності може змусити компанію продати активи, які вони не хочуть ліквідувати, для виконання короткострокових зобов’язань. Банки відіграють важливу роль на ринку, позичаючи компанії готівкою, зберігаючи активи в заставу.

Ліквідність ринку є критично важливою, якщо інвестори хочуть мати можливість легко та плавно входити та виходити з інвестицій без затримок. Як результат, ви повинні бути впевнені, що стежите за ліквідністю акцій, пайових фондів, цінних паперів або фінансового ринку перед тим, як вийти на посаду.