Швидке співвідношення
Що таке швидкий коефіцієнт?
Швидкий коефіцієнт є показником короткострокової позиції ліквідності компанії та вимірює здатність компанії виконувати свої короткострокові зобов’язання за допомогою найбільш ліквідних активів.
Оскільки це вказує на здатність компанії миттєво використовувати свої майже грошові активи (активи, які можна швидко перетворити на грошові кошти) для погашення своїх поточних зобов’язань, це також називається коефіцієнтом кислотного тесту. “Кислотний тест” – це сленговий термін для швидкого тесту, призначеного для отримання миттєвих результатів.
Ключові винос
- Швидкий коефіцієнт вимірює здатність компанії сплачувати поточні зобов’язання без необхідності продавати запаси або отримувати додаткове фінансування.
- Швидкий коефіцієнт вважається більш консервативним показником, ніж поточний коефіцієнт, який включає всі оборотні активи як покриття поточних зобов’язань.
- Чим вищий коефіцієнт результату, тим краща ліквідність компанії та фінансовий стан; чим нижче коефіцієнт, тим більша ймовірність того, що компанія буде боротися з виплатою боргів.
Розуміння швидкого співвідношення
Швидкий коефіцієнт вимірює доларову кількість наявних ліквідних активів у порівнянні з доларовою сумою поточних зобов’язань компанії. Ліквідні активи це ті оборотні активи, які можна швидко конвертувати в грошові кошти з мінімальним впливом на ціну, отриману на відкритому ринку, тоді як поточні зобов’язання – це борги або зобов’язання компанії, які мають бути сплачені кредиторам протягом одного року.
Результат 1 вважається нормальним швидким співвідношенням. Це вказує на те, що компанія повністю оснащена достатньою кількістю активів, які можна негайно ліквідувати для погашення своїх поточних зобов’язань. Компанія, у якої швидкий коефіцієнт менше 1, може бути не в змозі повністю погасити свої поточні зобов’язання за короткий термін, тоді як компанія, що має швидкий коефіцієнт вище 1, може миттєво позбутися своїх поточних зобов’язань. Наприклад, швидкий коефіцієнт 1,5 вказує на те, що компанія має в наявності 1,50 доларів ліквідних активів для покриття кожного 1 свого поточного зобов’язання.
Хоча такі коефіцієнти, що базуються на цифрах, дають уявлення про життєздатність та певні аспекти бізнесу, вони можуть не дати повного уявлення про загальний стан бізнесу. Важливо розглянути інші пов’язані із цим заходи для оцінки справжньої картини фінансового стану компанії.
Швидкий розрахунок співвідношення
Формула для розрахунку швидкого коефіцієнта:
Щоб розрахувати швидкий коефіцієнт, знайдіть кожен із компонентів формули на балансі компанії в розділах поточних активів та поточних зобов’язань. Підключіть відповідний баланс до рівняння та виконайте обчислення.
Під час обчислення швидкого коефіцієнта перевірте складові, які ви використовуєте у формулі. Чисельник ліквідних активів повинен включати активи, які можна легко перетворити на готівку в короткостроковій перспективі (протягом приблизно 90 днів) без шкоди для їх ціни. Запаси не включаються до швидкого коефіцієнта, оскільки багатьом компаніям, щоб продати свої запаси за 90 днів або менше, довелося б застосовувати круті знижки, щоб стимулювати покупців швидко купувати. Інвентар включає сировину, компоненти та готову продукцію.
Подібним чином слід враховувати лише дебіторську заборгованість, яку можна стягнути протягом приблизно 90 днів. Дебіторська заборгованість відноситься до грошей, які заборгували підприємство його клієнти за товари чи послуги, які вже були надані.
Вплив оплати клієнта на швидкий коефіцієнт
Бізнес може мати велику суму грошей як дебіторську заборгованість, що може збільшити швидкий коефіцієнт. Однак, якщо платіж від замовника затримується через неминучі обставини або якщо платіж має термін, який є довгим, наприклад 120 днів на основі умов продажу, компанія може не змогти виконати свої короткі терміни -строкові зобов’язання. Це може включати основні комерційні витрати та кредиторську заборгованість, які потребують негайної оплати. Незважаючи на належний баланс дебіторської заборгованості, швидкий коефіцієнт може насправді бути занадто низьким, і бізнес може ризикувати втратою готівки.
З іншого боку, компанія може домовитись про швидке отримання платежів від своїх клієнтів і забезпечити більш тривалі умови оплати від своїх постачальників, що дозволить довше зберігати зобов’язання в книгах. Швидше перетворюючи дебіторську заборгованість у готівкову, він може мати більш здоровий швидкий коефіцієнт і бути повністю оснащеним для погашення своїх поточних зобов’язань.
Чи залишається дебіторська заборгованість джерелом швидкої, готової готівки, залишається дискусійною темою і залежить від умов кредитування, які компанія надає своїм клієнтам. Компанія, яка потребує авансових платежів або надає клієнтам лише 30 днів для оплати, буде в кращому стані ліквідності, ніж компанія, яка надає 90 днів. Крім того, умови кредитування компанії з її постачальниками також впливають на її стан ліквідності. Якщо компанія надає своїм клієнтам 60 днів для оплати, але має 120 днів для оплати своїх постачальників, її стан ліквідності буде здоровим до тих пір, поки її дебіторська заборгованість збігається або перевищує її.
Інші два компоненти – грошові кошти та їх еквіваленти та товарні цінні папери, як правило, не мають таких залежностей. Однак, щоб зберегти точність підрахунку, слід враховувати лише суму, яку реально отримати за 90 днів або менше за звичайних умов. Дострокова ліквідація або передчасне вилучення таких активів, як процентні цінні папери, можуть призвести до штрафу або зменшення балансової вартості.
Приклад швидкого співвідношення
Компанії, що публічно торгуються, зазвичай повідомляють швидкі показники коефіцієнта під заголовком „Ліквідність / Фінансове здоров’я” у розділі „Ключові коефіцієнти” своїх квартальних звітів.
Нижче наведено розрахунок швидкого коефіцієнта на основі показників, що з’являються у відповідних балансах двох провідних конкурентів, які працюють у секторі особистої гігієни за фінансовий рік, що закінчується 2019:
З швидким коефіцієнтом 0,94, Johnson & Johnson, здається, має пристойне становище для покриття своїх поточних зобов’язань, хоча його ліквідні активи не в змозі задовольнити кожен долар короткострокових зобов’язань. Procter & Gamble, з іншого боку, може не мати можливості погасити свої поточні зобов’язання, використовуючи лише швидкі активи, оскільки його швидкий коефіцієнт значно нижче 1, тобто 0,51.
Швидке співвідношення проти поточного співвідношення
Швидкий коефіцієнт є більш консервативним, ніж поточний коефіцієнт, оскільки виключає запаси та інші оборотні активи, які, як правило, важче перетворити на грошові кошти. Швидкий коефіцієнт враховує лише активи, які можна перетворити в готівку за короткий проміжок часу. Поточний коефіцієнт, з іншого боку, враховує запаси та активи попередньо оплачених витрат. У більшості компаній запас вимагає часу на ліквідацію, хоча деякі рідкісні компанії можуть перетворити свої запаси досить швидко, щоб вважати їх швидким активом. Попередньо оплачені витрати, хоча і є активом, не можуть бути використані для оплати поточних зобов’язань, тому їх не враховують у швидкому співвідношенні.
Питання що часто задаються
Чому це називається коефіцієнтом “Швидкий”?
Швидкий коефіцієнт враховує лише найбільш ліквідні активи, якими компанія має в розпорядженні короткострокові борги та зобов’язання. Ліквідні активи – це ті, які можна швидко і легко конвертувати в готівку для оплати цих рахунків.
Які активи вважаються найбільш “швидкими”?
Найшвидшими або найліквіднішими активами, доступними для компанії, є грошові кошти та їх еквіваленти (наприклад, інвестиції на грошовому ринку), за якими йдуть товарні цінні папери, які можуть бути продані на ринку в будь-який момент через брокера фірми. Також включається дебіторська заборгованість, оскільки це виплати, які в короткостроковому періоді мають заборгованість перед компанією за продані товари чи надані послуги, які мають бути належними.
Яка різниця між швидким коефіцієнтом та іншими коефіцієнтами ліквідності?
Швидкий коефіцієнт розглядає лише найбільш ліквідні активи на балансі фірми, і таким чином дає найближчу картину ліквідності, яка є доступною, якщо це необхідно, за найменшу ціну, що робить її найбільш консервативним показником ліквідності. Поточний коефіцієнт також включає менш ліквідні активи, такі як запаси та інші оборотні активи, такі як попередньо оплачені витрати.
Що станеться, якщо швидкий коефіцієнт вказує на те, що фірма не ліквідна?
У цьому випадку криза ліквідності може виникнути навіть у здорових компаній – якщо виникнуть обставини, які ускладнюють виконання короткострокових зобов’язань, таких як погашення їхніх позик та оплата їхніх працівників чи постачальників. Одним із прикладів далекосяжної кризи ліквідності з недавньої історії є глобальна кризисна ситуація у 2007-09 роках, коли багато компаній виявилися нездатними забезпечити короткострокове фінансування для сплати своїх негайних зобов’язань. Якщо нового фінансування не вдається знайти, компанія може бути змушена ліквідувати активи в результаті вогню або звернутися за захистом від банкрутства.