Розбиття балансу
Компанії фінансова звітність – баланс, доходи і звітність про рух грошових коштів -Є основного джерела даних для аналізу інвестиційної вартості її акцій. Фондовим інвесторам, як саморобникам, так і тим, хто дотримується вказівок інвестиційного професіонала, не потрібно бути аналітичними експертами для проведення аналізу фінансової звітності. Сьогодні існує безліч джерел незалежних досліджень запасів, як в Інтернеті, так і в друкованих видах, які можуть допомогти вам “подрібнити число”. Однак, якщо ви збираєтеся стати серйозним інвестором у акції, базове розуміння основ використання фінансової звітності є обов’язковим. У цій статті ми допоможемо вам ознайомитись із загальною структурою балансу.
Структура балансу
Баланс компанії складається з активів, пасивів та власного капіталу. Активи представляють цінні речі, якими компанія володіє та має у своєму розпорядженні, або те, що буде отримано та може бути об’єктивно оцінено. Зобов’язання – це те, що компанія зобов’язана іншим – кредиторам, постачальникам, податковим органам, працівникам тощо. Це зобов’язання, які повинні бути сплачені за певних умов та часових рамок. Власний капітал компанії представляє нерозподілений прибуток та кошти, внесені його акціонерами, які приймають невизначеність, пов’язану з ризиком власності, в обмін на те, що, як вони сподіваються, буде хорошою рентабельністю їх інвестицій.
Взаємозв’язок цих статей виражається у основному рівнянні балансу:
Активи = Зобов’язання + Власний капітал
Значення цього рівняння є важливим. Як правило, зростання продажів, швидке чи повільне, диктує більшу базу активів – вищий рівень запасів, дебіторської заборгованості та основних фондів ( завод, майно та обладнання ). У міру зростання активів компанії його зобов’язання та / або власний капітал також мають тенденцію до зростання, щоб його фінансовий стан залишався в рівновазі.
Те, як активи підтримуються або фінансуються за рахунок відповідного зростання кредиторської заборгованості, боргових зобов’язань та власного капіталу, багато вказує на фінансовий стан компанії. Наразі достатньо сказати, що залежно від напряму діяльності та галузевих характеристик компанії наявність розумного поєднання зобов’язань та власного капіталу є ознакою фінансово здорової компанії. Хоча це може бути надто спрощений погляд на основне рівняння бухгалтерського обліку, інвестори повинні розглядати набагато більшу вартість власного капіталу порівняно з пасивами як міру позитивної якості інвестицій, оскільки наявність високого рівня боргу може збільшити ймовірність того, що бізнес зіткнеться з фінансовими проблемами.
Формати балансу
Стандартні бухгалтерські конвенції представляють баланс в одному з двох форматів: форма рахунку (горизонтальна презентація) та форма звіту (вертикальна презентація). Більшість компаній віддають перевагу вертикальній формі звіту, яка не відповідає типовому поясненню в інвестиційній літературі балансу, оскільки має “дві сторони”, які балансують.
Незалежно від того, чи є формат вгору-вниз або поруч, усі баланси відповідають презентації, яка розміщує різні записи рахунків у п’яти розділах:
Активи = Зобов’язання + Власний капітал
• Оборотні активи (короткострокові): статті, які можна конвертувати в грошові кошти протягом одного року. • Необоротні активи (довгострокові): статті більш постійного характеру Як сукупні активи: = • Поточні зобов’язання (короткострокові): зобов’язання заборгованість протягом одного року • Поточні зобов’язання (довгострокові): зобов’язання заборгованість понад один рік Ці загальні зобов’язання + • Власний капітал акціонерів (постійний): інвестиції акціонерів та нерозподілений прибуток
Презентація рахунку
У згаданих вище розділах активів рахунки перераховані в порядку зменшення їх ліквідності (наскільки швидко і легко їх можна перетворити на готівку). Подібним чином пасиви перераховуються в порядку їх пріоритетності для сплати. У фінансовій звітності терміни “поточний” та “необоротний” є синонімами термінів “короткостроковий” та “довгостроковий” відповідно і використовуються як взаємозамінні .
Не повинно дивувати, що різноманітність видів діяльності, що входять до складу публічних компаній, відображається у презентаціях балансових рахунків. Балансові звіти комунальних підприємств, банків, страхових компаній, брокерських та інвестиційно-банківських фірм та інших спеціалізованих підприємств суттєво відрізняються за поданням рахунків від тих, які зазвичай обговорюються в інвестиційній літературі. У цих випадках інвестор повинен буде зробити надбавки та / або відкласти на розсуд експертів.
Нарешті, існує невелика стандартизація номенклатури рахунків. Наприклад, навіть баланс має такі альтернативні назви, як “звіт про фінансовий стан” та “звіт про стан”. Балансові рахунки страждають цим самим явищем. На щастя, інвестори мають легкий доступ до великих словників фінансової термінології, щоб пояснити незнайомий запис рахунку.
Важливість дат
Баланс представляє фінансовий стан компанії за один день на кінець фінансового року, наприклад, останній день її облікового періоду, який може відрізнятися від нашого більш звичного календарного року. Компанії, як правило, вибирають період закінчення, який відповідає часу, коли їх ділова діяльність досягла найнижчої точки у своєму річному циклі, який називається природним діловим роком.
На противагу цьому звіти про доходи та рух грошових коштів відображають діяльність компанії за весь її фінансовий рік – 365 днів. Враховуючи цю різницю у “часі”, при використанні даних з балансу (схожих на фотознімк) та звітів про доходи / рух грошових коштів (подібних до фільму), є більш точним і є практикою аналітиків використовувати середнє число суми балансу. Ця практика називається “усередненням” і передбачає взяття показників на кінець року (2019 та 2020) – скажімо, для загальної суми активів – і їх складання та ділення загальної суми на два. Ця вправа дає нам приблизну, але корисну апроксимацію суми балансу за весь 2020 рік, яку і представляє номер звіту про доходи, скажімо, чистий прибуток. У нашому прикладі кількість загальних активів на кінець 2020 року завищувала б суму та спотворювала коефіцієнт рентабельності активів (чистий прибуток / загальна сума активів).
Суть
Оскільки фінансова звітність компанії є основою для аналізу інвестиційної вартості акцій, це завершене нами обговорення має надати інвесторам “загальну картину” для формування розуміння основ балансу.