База активів
Що таке база активів?
База активів відноситься до базових активів, які надають вартість компанії, інвестиції або позиці. База активів не є фіксованою; він оціниться або знеціниться відповідно до ринкових сил, або збільшиться і зменшиться, коли компанія продає або придбає нові активи.
Хоча для компанії є цілком нормальним періодично вносити зміни в свою базу активів шляхом купівлі-продажу активів, великі коливання бази активів вплинуть на оцінку компанії та можуть стати червоним прапором для аналітиків. Позикодавці використовують фізичні активи як гарантію того, що принаймні частина позичених грошей може бути повернена шляхом продажу забезпеченого активу у випадку, якщо не можна повернути саму позику.
Ключові винос
- База активів – це основна вартість активів, яка становить основу для оцінки фірми, позики або похідного цінного папера.
- Для фірми базою активів є її балансова вартість. Що стосується позики, це застава, що підтримує позику. Для похідного фінансового інструменту це базовий актив.
- Часто ринкова вартість чогось, що забезпечується активами, перевищує передбачувану вартість бази активів.
Розуміння бази активів
База активів компанії включається в її оцінку і включає матеріальні, тверді активи, такі як основні засоби, обладнання та запаси. Він також включає такі фінансові активи, як грошові кошти, їх еквіваленти та цінні папери. Як правило, ринкова вартість компанії перевищує її базу активів, оскільки ринкова вартість також включає нематеріальні активи, а також очікуване майбутнє зростання за рахунок грошових потоків та прибутку.
Як інвестиція у ф’ючерсний контракт, як приклад, ціна базового активу, що використовується як база активів такого похідного контракту, може швидко зростати або зменшуватися, змінюючи ціну, яку інвестори готові заплатити за це.
З позикою вартість будинку може збільшуватися або зменшуватися з часом, впливаючи на основне забезпечення в іпотеці. Маржинальні позики особливо чутливі до базової вартості застави, оскільки для цього часто використовуються заставлені цінні папери, вартість яких коливається на ринку.
Балансова вартість
База активів компанії часто тлумачиться як її балансова вартість. Балансова вартість компанії буквально означає вартість бізнесу відповідно до її книг (рахунків), яка відображається у її фінансовій звітності. Теоретично балансова вартість являє собою загальну суму, яку коштує компанія, якщо всі її активи продані і всі зобов’язання погашені. Це сума, яку можуть розраховувати кредитори та інвестори компанії в разі її ліквідації.
Математично балансова вартість обчислюється як різниця між загальними активами компанії та загальними зобов’язаннями.
Наприклад, якщо компанія XYZ має загальний обсяг активів 100 мільйонів доларів та загальну суму зобов’язань 80 мільйонів доларів, балансова вартість компанії становить 20 мільйонів доларів. У широкому розумінні це означає, що якби компанія продала свої активи та сплатила свої зобов’язання, вартість власного капіталу або чистий капітал бізнесу становила б 20 мільйонів доларів.
Сукупні активи включають усі види активів, такі як грошові кошти та короткострокові інвестиції, загальна дебіторська заборгованість, запаси, чисте майно, машини та обладнання (PP&E), інвестиції та аванси, нематеріальні активи, такі як гудвіл, та матеріальні активи.
Загальні зобов’язання включають такі статті, як коротко- та довгострокові боргові зобов’язання, кредиторська заборгованість та відстрочені податки.