Рентабельність активів (ROA)
Що таке рентабельність активів (ROA)?
Рентабельність активів (ROA) є показником того, наскільки прибутковою є компанія щодо її загальних активів. ROA дає менеджеру, інвестору чи аналітику уявлення про те, наскільки ефективно керівництво компанії використовує свої активи для отримання прибутку. ROA відображається у відсотках; чим вищий ROA, тим краще.
Ключові винос
- Рентабельність активів (ROA) є показником того, наскільки добре компанія використовує свої активи з точки зору прибутковості.
- ROA найкраще використовувати при порівнянні подібних компаній або при порівнянні компанії з її власними попередніми показниками.
- ROA враховує борг компанії, на відміну від інших подібних показників, таких як рентабельність власного капіталу (ROE).
Розуміння рентабельності активів (ROA)
Підприємства (принаймні ті, що вижили) в кінцевому рахунку мають на меті ефективність: вичавлювати максимум з обмежених ресурсів. Порівняння прибутку з доходом є корисною оперативною метрикою, але порівняння їх із ресурсами, якими компанія заробляла їх, скорочує саму доцільність існування цієї компанії. ROA – це найпростіший із таких корпоративних заходів.
ROA чистого прибутку компанії на загальну суму активів. Як формулу, це буде виражено як:
Більш висока рентабельність інвестицій свідчить про більшу ефективність використання активів.
Наприклад, прикиньтеся, що Спартанець Сем і Фенсі Френ починають трибуни хот-догів. Сем витрачає 1500 доларів на металевий візок з оголеними кістками, тоді як Френ витрачає 15 000 доларів на одиницю зомбі-апокаліпсису в комплекті з костюмом.
Припустимо, що це були єдині активи, які розгорнула кожна фірма. Якби протягом певного періоду Сем заробляв 150 доларів, а Френ заробляв 1200 доларів, у Френ був би цінніший бізнес, але у Сема був би більш ефективний. Використовуючи наведену вище формулу, ми бачимо, що спрощена рентабельність інвестицій СЕма становить 150 доларів США / 1500 доларів США = 10%, тоді як спрощена рентабельність інвестицій ФРАН становить 1200 доларів США / 15 000 доларів США = 8%.
Значення рентабельності активів (ROA)
ROA, в основному, говорить вам, який прибуток був отриманий від вкладеного капіталу (активів). Рентабельність інвестицій у інвестиції для державних компаній може істотно різнитися і буде сильно залежати від галузі. Ось чому, використовуючи ROA як порівняльний показник, найкраще порівнювати його з попередніми номерами ROA компанії або ROA аналогічної компанії.
Показник ROA дає інвесторам уявлення про те, наскільки ефективно компанія перетворює вкладені гроші в чистий прибуток. Чим вищий показник ROA, тим краще, оскільки компанія заробляє більше грошей на менших інвестиціях.
Зважаючи на рівняння бухгалтерського балансу, зверніть увагу, що сукупні активи – це також сума загальних зобов’язань та власного капіталу. Обидва ці типи фінансування використовуються для фінансування діяльності компанії. Оскільки активи компанії фінансуються за рахунок боргу або власного капіталу, деякі аналітики та інвестори нехтують витратами на придбання активу, додаючи назад витрати на відсотки у формулі ROA.
Іншими словами, вплив отримання більшої заборгованості заперечується шляхом додавання вартості запозичень до чистого прибутку та використання середніх активів за певний період як знаменника. Витрати на відсотки додаються, оскільки сума чистого прибутку у звіті про прибутки та збитки не включає витрати на відсотки.
Короткий огляд
ROA є одним із компонентів аналізу DuPont.
Приклад використання рентабельності активів (ROA)
ROA є найбільш корисним для порівняння компаній однієї галузі, оскільки різні галузі використовують активи по-різному. Наприклад, рентабельність інвестицій (ROA) для фірм, орієнтованих на послуги, таких як банки, буде значно вищою, ніж рентабельність інвестицій для капіталомістких компаній, таких як будівельні або комунальні компанії.
Давайте оцінимо рентабельність інвестицій для трьох підприємств роздрібної галузі:
- Мейсі
- Коля
- Ділларда
Дані в таблиці наведені за останні дванадцять місяців станом на 13 лютого 2019 року.
Кожен долар, який Мейсі вкладав в активи, приносив 8,3 цента чистого прибутку. Macy’s краще перетворив свої інвестиції на прибуток порівняно з Kohl та Dillard. Однією з найважливіших завдань керівництва є прийняття мудрого розподілу своїх ресурсів, і, схоже, керівництво Мейсі, за звітний період, було більш вправним, ніж два його колеги.
Рентабельність активів (ROA) проти рентабельності власного капіталу (ROE)
І ROA, і рентабельність власного капіталу (ROE) – це показник того, як компанія використовує свої ресурси. По суті, ROE вимірює лише прибутковість власного капіталу компанії, не враховуючи зобов’язання. Таким чином, ROA відповідає за борг компанії, а ROE – ні. Чим більше важелів та боргів у компанії, тим вища рентабельність інвестицій буде відносно рентабельності інвестицій.
Обмеження рентабельності активів (ROA)
Найбільша проблема ROA полягає в тому, що її не можна використовувати в різних галузях. Це тому, що компанії в одній галузі, такі як технологічна індустрія, а інша галузь, така як бурильники нафти, матимуть різну базу активів.
Деякі аналітики також вважають, що основна формула рентабельності інвестицій обмежена у своїх застосуваннях і є найбільш підходящою для банків. Банківські баланси краще представляють реальну вартість їх активів та зобов’язань, оскільки вони відображаються за ринковою вартістю (за допомогою обліку від ринкової оцінки) або, принаймні, за оцінкою ринкової вартості проти історичної вартості. Як процентні витрати, так і процентний дохід вже враховані.
Короткий огляд
Федеральний резерв Сент-Луїса надає дані про рентабельність інвестицій в банки США, які, як правило, коливаються приблизно або трохи вище 1% з 1984 року, коли почалося збір.
Для нефінансових компаній борговий і власний капітал суворо відокремлений, як і прибуток для кожної: процентні витрати – це прибуток для постачальників боргу; чистий прибуток – це прибуток для інвесторів в акціонерний капітал. Тож загальна формула рентабельності інвестицій (ROA) змішує ситуацію, порівнюючи прибутковість інвесторів в акціонерний капітал (чистий прибуток) з активами, що фінансуються як борговими, так і інвесторами в акціонерний капітал (сукупні активи).
Два варіанти цієї формули рентабельності інвестицій виправляють невідповідність цього чисельника-знаменника шляхом повернення витрат на відсотки (за вирахуванням податків) у чисельник. Тож формули будуть такими:
- Варіація ROA 1 : Чистий прибуток + [Витрати на відсотки * (1-ставка податку)] / Загальні активи
- Варіація ROA 2 : Операційний дохід * (1-ставка податку) / загальна сума активів
Питання що часто задаються
Що ви маєте на увазі під рентабельністю активів (ROA)?
Рентабельність активів (ROA) визначає, скільки грошей заробляє компанія, використовуючи свої активи. Іншими словами, ROA є показником того, наскільки ефективна чи вигідна компанія щодо своїх активів або ресурсів, якими вона володіє або контролює.
Як ROA використовується інвесторами?
Інвестори можуть використовувати ROA для пошуку можливостей акцій, оскільки ROA показує, наскільки ефективно компанія використовує свої активи для отримання прибутку.
Рентабельність інвестицій у інвестиції, яка зростає з часом, вказує на те, що компанія робить хорошу роботу, збільшуючи свій прибуток з кожним витраченим доларом інвестицій. Падіння рентабельності інвестицій вказує на те, що компанія могла надмірно інвестувати в активи, які не змогли забезпечити зростання доходів, що свідчить про те, що компанія може мати певні проблеми. ROA також може бути використаний для порівняння між яблуками та яблуками між компаніями в тому ж секторі чи галузі.
Як я можу розрахувати рентабельність інвестицій компанії?
Рентабельність рентабельності інвестицій обчислюється просто шляхом ділення чистого доходу фірми на загальну середню активність. Потім це виражається у відсотках.
Чистий прибуток можна знайти внизу звіту про прибутки та збитки, а активи – на його балансі. Середні сукупні активи використовуються для розрахунку рентабельності інвестицій, оскільки загальна сума активів компанії може змінюватися з часом внаслідок придбання або продажу транспортних засобів, землі або обладнання, змін запасів або сезонних коливань продажів. Як результат, розрахунок середньої сукупної суми активів за відповідний період є більш точним, ніж сукупна вартість активів за один період.
Зверніть увагу, що існують альтернативні методи прибуття на ROA.
Що вважається хорошою рентабельністю інвестицій?
Рентабельність інвестицій у інвестиції понад 5%, як правило, вважається хорошою та понад 20% відмінною. Однак ROA завжди слід порівнювати між фірмами того самого сектору. Наприклад, виробник програмного забезпечення матиме на балансі набагато менше активів, ніж виробник автомобілів. Як результат, активи компанії-виробника програмного забезпечення будуть занижені, і її рентабельність інвестицій може отримати сумнівний приріст.