Публічна компанія
Що таке публічна компанія?
Публічна компанія, яку також називають публічно торгуваною компанією, – це корпорація, акціонери якої претендують на частину активів та прибутку компанії. Завдяки вільній торгівлі акціями акцій на фондових біржах або позабіржових (OTC) ринках, власність публічної компанії розподіляється між загальними державними акціонерами.
Багато американців інвестують безпосередньо в державні компанії, і якщо у вас є який-небудь тип пенсійного плану або ви є власником взаємного фонду, цілком ймовірно, що план або фонд володіє деякими акціями в державних компаніях.
Ключові винос
- Публічна компанія, яку також називають публічно торгуваною компанією, – це корпорація, акціонери якої претендують на частину активів та прибутку компанії.
- Право власності на публічну компанію розподіляється між загальнодоступними акціонерами через вільну торгівлю акціями на фондових біржах або позабіржових (OTC) ринках.
- Окрім торгівлі цінними паперами на публічних біржах, публічна компанія також зобов’язана регулярно розкривати свою фінансову та ділову інформацію.
Окрім торгівлі цінними паперами на публічних біржах, публічна компанія також зобов’язана регулярно розкривати свою фінансову та ділову інформацію.Якщо компанія вимагає публічної звітності, вона вважається публічною компанією Комісією США з цінних паперів та бірж (SEC).
Розуміння публічної компанії
Більшість державних компаній колись були приватними компаніями. Приватні компанії належать їх засновникам, керівництву або групі приватних інвесторів. Приватні компанії також не мають жодних вимог щодо публічної звітності. Компанія зобов’язана відповідати вимогам публічної звітності, коли вони відповідають будь-якому з цих критеріїв:
- Продавати цінні папери в рамках первинного публічного розміщення (IPO)
- Їх база інвесторів досягає певного розміру
- Добровільно зареєструйтесь у SEC
IPO відноситься до процесу, за допомогою якого приватна компанія починає пропонувати акції громадськості в рамках нового випуску акцій. До IPO компанія вважається приватною. Початок публічного випуску акцій через IPO дуже важливо для компанії, оскільки це забезпечує їм джерело капіталу для фінансування зростання. Для того, щоб завершити IPO, компанія повинна відповідати певним вимогам – як нормам, встановленим регуляторами фондової біржі, де вони сподіваються розмістити свої акції, так і встановленим SEC. Зазвичай компанія наймає інвестиційний банк для продажу його IPO, визначення ціни його акцій та встановлення дати випуску акцій.
Коли компанія проходить IPO, вона, як правило, пропонує своїм поточним приватним інвесторам преміальні акції як спосіб винагороди за попередні приватні інвестиції в компанію.Прикладами публічних компаній є Chevron Corporation, Google Inc. та The Proctor & Gamble Company.23
Короткий огляд
Американська комісія з цінних паперів та бірж (SEC) заявляє, що будь-яка компанія в США, яка має 2000 або більше акціонерів (або 500 або більше акціонерів, які не є акредитованими інвесторами), повинна зареєструватися в SEC як публічна компанія та дотримуватися її стандартів та положень щодо звітності..
Переваги публічних компаній
Державні компанії мають певні переваги перед приватними компаніями. А саме державні компанії мають доступ до фінансових ринків і можуть збирати гроші на розширення та інші проекти, продаючи акції або облігації. Акція – цінний папір, що представляє право власності на частку корпорації. Продаж акцій дозволяє засновникам або керівництву компанії ліквідувати частину власного капіталу в компанії. Корпоративні облігації – це вид позики, що видається компанією з метою залучення капіталу. Інвестор, який купує корпоративні облігації, фактично позичає гроші корпорації в обмін на ряд виплат відсотків. У деяких випадках ці облігації також можуть активно торгувати на вторинному ринку.
Щоб компанія перейшла до публічної торгівлі, вона повинна досягти певного рівня операційного та фінансового розміру та успіху. Отже, є певний вплив на те, щоб бути публічною компанією, яка торгує вашими акціями на такому великому ринку, як Нью-Йоркська фондова біржа.
Недоліки публічних компаній
Однак можливість доступу до публічних ринків капіталу також пов’язана з посиленим контролем, регуляторними та фінансовими звітами та підзаконними актами корпоративного управління, яким повинні дотримуватися державні компанії. Це також призводить до зменшення контролю над мажоритарними власниками та засновниками корпорації. Крім того, існують значні витрати на проведення IPO (не кажучи вже про поточні юридичні, бухгалтерські та маркетингові витрати на утримання публічної компанії).
Державні компанії повинні відповідати обов’язковим стандартам звітності, що регулюються державними структурами, і вони повинні постійно подавати звіти до SEC. SEC встановлює жорсткі вимоги до звітності для державних компаній. Ці вимоги включають публічне оприлюднення фінансової звітності та річний фінансовий звіт, який називається Форма 10-К, що містить вичерпний підсумок фінансових результатів діяльності компанії. Компанії також повинні подавати щоквартальні фінансові звіти – так звані форми 10-Q – та поточні звіти за формою 8-K, щоб звітувати про певні події, такі як вибори нових директорів або завершення придбання.
Ці вимоги до звітності були встановлені Законом Сарбейнса-Окслі, набором реформ, спрямованих на запобігання шахрайському звітуванню. Крім того, кваліфіковані акціонери мають право на конкретні документи та повідомлення про господарську діяльність корпорації.
Нарешті, як тільки компанія стане публічною, вона повинна відповісти перед своїми акціонерами. Акціонери обирають раду директорів, яка від їх імені контролює діяльність компанії. Крім того, певні види діяльності, такі як злиття та поглинання та певні зміни та поправки в корпоративній структурі, повинні бути розглянуті для затвердження акціонерами. Це фактично означає, що акціонери можуть контролювати багато рішень компанії.
Особливі міркування
Перехід від державної компанії до приватної
Бувають ситуації, коли державна компанія більше не бажає працювати в рамках бізнес-моделі, яка вимагається від публічної компанії. Існує багато причин, чому державна компанія може прийняти рішення про приватну діяльність. Компанія може вирішити, що не хоче виконувати дорогі та трудомісткі нормативні вимоги публічної компанії, або компанія може захотіти звільнити свої ресурси, спрямовані на дослідження та розробки (НДДКР), капітальні витрати, та фінансування пенсійних планів для своїх працівників.
Коли компанія переходить на приватну, необхідна транзакція “прийняти приватну”. Під час трансакції “приватно-приватна компанія” приватна інвестиційна компанія або консорціум приватних інвестиційних фірм або купує, або набуває всі залишки акцій компанії, що котирується у фондовій біржі. Іноді це вимагає від приватної інвестиційної фірми додаткового фінансування з боку інвестиційного банку або іншого типу позикодавця, який може надати достатньо позик для фінансування угоди.
Щойно придбання всіх випущених акцій буде завершено, компанія буде виключена з пов’язаних з нею фондових бірж і повернеться до приватних операцій.