Інвестиційний банкінг

Що таке інвестиційний банкінг?

Інвестиційний банкінг – це специфічний підрозділ банківської діяльності, пов’язаний зі створенням капіталу для інших компаній, урядів та інших суб’єктів. 

Інвестиційні банки  підписують нові боргові та пайові цінні папери для всіх типів корпорацій, допомагають продавати цінні папери та сприяють  злиттю та поглинанню, реорганізації та брокерським операціям як для установ, так і для приватних інвесторів. Інвестиційні банки також надають рекомендації емітентам щодо випуску та розміщення акцій.

Розуміння інвестиційного банкінгу

Багато великих інвестиційних банківських систем пов’язані або дочірні компанії більших банківських установ, і багато з них стали іменами, найбільшими з яких є Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch та Deutsche Bank.

Загалом кажучи, інвестиційні банки допомагають у великих, складних фінансових операціях. Вони можуть надати поради щодо того, скільки коштує компанія та як найкраще структурувати угоду, якщо клієнт інвестиційного банкіра розглядає питання придбання, злиття чи продажу. Це може також включати випуск цінних паперів як засіб залучення грошей для груп клієнтів та створення документації для Комісії з цінних паперів та бірж, необхідної для того, щоб компанія стала публічною.

Роль інвестиційних банкірів

В інвестиційних банках працюють інвестиційні банкіри, які допомагають корпораціям, урядам та іншим групам планувати та управляти великими проектами, заощаджуючи час і гроші своїх клієнтів, визначаючи ризики, пов’язані з проектом, перш ніж клієнт рухається вперед.

Теоретично інвестиційні банкіри – це експерти, які не відстають від пульсу поточного інвестиційного клімату, тому підприємства та установи звертаються до інвестиційних банків за порадами щодо найкращого планування свого розвитку, оскільки інвестиційні банкіри можуть адаптувати свої рекомендації до сучасного стану економічні справи.

По суті, інвестиційні банки виступають посередниками між компанією та інвесторами, коли компанія хоче випустити акції або облігації. Інвестиційний банк допомагає у формуванні цін на фінансові інструменти для максимізації доходу та в регулюванні нормативних вимог.

Часто, коли компанія проводить первинне публічне розміщення акцій (IPO), інвестиційний банк купує всі або більшу частину акцій цієї компанії безпосередньо у компанії. Згодом, як довіреність компанії, що проводить IPO, інвестиційний банк продаватиме акції на ринку. Це значно полегшує роботу самої компанії, оскільки вони фактично укладають IPO на інвестиційний банк.

Більше того, інвестиційний банк прагне отримувати прибуток, оскільки він, як правило, оцінює свої акції з націнкою від ціни, яку він заплатив спочатку. Роблячи це, він також бере на себе значну кількість ризику. Хоча досвідчені аналітики використовують свій досвід, щоб точно оцінити акції, наскільки це можливо, інвестиційний банк може втратити гроші на угоді, якщо виявиться, що він переоцінив акції, оскільки в цьому випадку йому часто доведеться продати акції за меншу ціну ніж він спочатку за це заплатив.

Приклад інвестиційного банкінгу

Припустимо, Pete’s Paints Co., мережа постачальників фарб та іншого обладнання, хоче вийти на біржу. Власник Піт зв’язується з Хосе, інвестиційним банкіром, який працює у великій інвестиційній банківській фірмі. Піт і Хосе укладають угоду, в якій Хосе (від імені своєї фірми) погоджується придбати 100 000 акцій Pete’s Paints для IPO компанії за ціною 24 долари за акцію – ціна, за якою аналітики інвестиційного банку прибули після ретельного розгляду.

Інвестиційний банк платить 2,4 мільйона доларів за 100 000 акцій і, подавши відповідні документи, починає продавати акції за 26 доларів за акцію. Проте інвестиційний банк не може продати більше 20% акцій за цією ціною і змушений знизити ціну до 23 доларів за акцію, щоб продати решту акцій.

Тоді для IPO-угоди з Pete’s Paints інвестиційний банк заробив 2,36 мільйона доларів [(20 000 х 26 доларів) + (80 000 х 23 доларів) = 520 000 доларів + 1 840 000 доларів = 2360 000 доларів]. Іншими словами, фірма Хосе втратила 40 000 доларів на цій угоді, оскільки переоцінила фарби Піта.

Інвестиційні банки часто змагатимуться між собою за забезпечення проектів IPO, що може змусити їх збільшити ціну, яку вони готові заплатити, щоб забезпечити угоду з компанією, яка стає публічною. Якщо конкуренція особливо жорстка, це може призвести до значного удару по нижньому рівню інвестиційного банку.

Однак найчастіше таким способом здійснюється андеррайтинг цінних паперів, а не лише одного інвестиційного банку. Хоча це означає, що кожен інвестиційний банк має менше вигоди, це також означає, що кожен з них матиме знижений ризик.