Переоцінене визначення
Що таке “переоцінено”?
Переоцінені акції мають поточну ціну, що не виправдовується прогнозом прибутку, відомим як прогноз прибутку, або співвідношенням ціни та прибутку (Р / Е). Отже, аналітики та інші економічні експерти очікують, що з часом ціна впаде.
Основні винос:
- Переоцінена акція має поточну ціну, яка не виправдовується прогнозом її прибутку, як правило, оцінюється її співвідношенням Р / Е.
- Компанія вважається завищеною, якщо вона торгує з виправданою та безпідставною швидкістю, що перевищує її аналогів.
- Переоцінені акції шукають інвестори, які прагнуть отримати короткі позиції та скористатися очікуваним падінням цін.
Завищення вартості може бути результатом підйому емоційних торгів або нелогічного прийняття рішень, зумовлених кишечником, що штучно завищує ринкову ціну акцій. Переоцінка може також статися через погіршення основних принципів та фінансової стійкості компанії. Потенційні інвестори прагнуть уникнути переплати за акції.
Короткий огляд
Найпопулярнішою метрикою оцінки для публічно торгуваних компаній є коефіцієнт P / E, який аналізує ціну акцій компанії відносно її прибутку. Переоцінена компанія торгує на невиправдано багатому рівні порівняно з аналогами.
Розуміння завищених запасів
Невелика група теоретиків ринку вважає, що ринок за своєю природою є цілком ефективним. Вони вважають, що фундаментальний аналіз акцій є безглуздою вправою, оскільки фондовий ринок є всезнаючим. Тому запаси не можуть бути по-справжньому заниженими або завищеними. Навпаки, фундаментальні аналітики твердо вірять у те, що завжди є можливості вивести недооцінені та завищені запаси, оскільки ринок такий же ірраціональний, як і його учасники.
Переоцінені акції ідеально підходять для інвесторів, які хочуть скоротити позицію. Це передбачає продаж акцій для капіталізації на очікуваному падінні ціни. Інвестори також можуть законно торгувати завищеними акціями з надбавкою за рахунок бренду, вищого керівництва або інших факторів, що збільшують величину прибутку однієї компанії над іншою.
Як знайти завищені запаси
Аналіз відносного заробітку є найпоширенішим способом виявлення завищених запасів. Цей показник порівнює прибуток із деякою порівнянною ринковою вартістю, такою як ціна. Найпопулярнішим порівнянням є коефіцієнт Р / Е, який аналізує ціну акцій компанії відносно її прибутку.
Аналітики, які шукають акції на короткий термін, можуть шукати завищені компанії з високим коефіцієнтом співвідношення P / E, особливо в порівнянні з іншими компаніями того ж сектору або групи однолітків. Наприклад, припустимо, що компанія має ціну акцій 100 доларів США і прибуток на акцію 2 долари. Розрахунок його співвідношення P / E визначається діленням ціни на прибуток (100 $ / 2 $ = 50). Отже, у цьому прикладі цінний папір торгується з прибутком у 50 разів.
Якщо ця ж компанія має банерний рік і заробляє 10 доларів США у EPS, нове співвідношення P / E складає 100 доларів, поділене на 10 доларів або в 10 разів (100 доларів / 10 доларів = 10). Більшість людей вважають, що компанія переоцінена в P / E 50, але, можливо, недооцінена в 10.
Приклад реального світу
Хоча за визначенням запас переоцінюється лише на думку аналітика, веб-сайт The Motley Fool ніколи не соромиться зважування. Наприклад, вони вважають фармацевтичного гіганта Ely Lilly завищеним, оскільки оцінка компанії досягла “невдалих рівнів після метеорний підйом компанії протягом кінця 2019 та перших днів 2020 року “.
За даними The Motley Fool, у січні 2020 року акції компанії були другими за вартістю серед аналогів, і Елі Ліллі може бути важко забезпечити стабільне очікуване зростання.