Однолітків
Що таке група однолітків?
Група однолітків – це група фізичних чи юридичних осіб, які мають однакові характеристики та інтереси між собою. Що стосується людей, групи однолітків мають такі характеристики, які включають подібність, як-от соціально-економічний статус, рівень освіти, етнічне походження тощо серед окремих членів. У контексті фірм група рівних відноситься до компаній, які є конкурентами в одному галузевому секторі та мають однаковий розмір.
Ключові винос
- Група однолітків відноситься до подібних осіб або організацій, які мають кілька подібностей, що робить їх легко порівнянними з групою.
- До окремих груп однолітків належать люди, які мають подібні характеристики, такі як дохід, географічне положення, вік чи раса.
- Групи однорідних фірм включають компанії з того самого галузевого сектору або конкурентів і можуть бути використані для аналізу рівних.
Розуміння груп однолітків
В інвестиційних дослідженнях аналіз групових партнерів є життєво важливою складовою оцінки певного запасу. Тут акцент робиться на порівнянні “яблук із яблуками”, що означає, що складові групи однолітків повинні бути більш-менш схожими на досліджувану компанію, особливо з точки зору їх основних сфер бізнесу та ринкової капіталізації.
Груповий аналіз може дозволити інвесторам виявити аномалії оцінки для конкретної акції. Наприклад, акції, які торгуються з прибутком, кратним 15x – порівняно із середнім кратним 10x для групи однолітків – цілком виправдано можна вважати завищеними. Крім того, інвестори можуть розкрити потенційні причини збільшення доходу, кратного, і врешті-решт визначити, що це заслужено.
Якщо це не відразу очевидно, певна група інколи ідентифікується даною компанією в їїподанні 10-K і майже завжди в її поданні проксі ( форма DEF14A ), хоча остання може бути більш експансивною з точки зору конкретних секторів бізнесу і використовується для встановлення виконавчі плани компенсацій. Lockheed Martin, наприклад, перелічує General Dynamics, Raytheon та Northrup Grumman як однолітків;він також перелічує Caterpillar, United Parcel Service та 3M.
Страхові компанії також складають групи однолітків, щоб підписати поліси страхування життя або медичного страхування на певні демографічні частини населення, наприклад, групи однолітків за віком або від того, курять вони чи ні.
Використання груп однолітків
Порівняння з рівними партнерами є одним із найбільш широко використовуваних та прийнятих методів аналізу власного капіталу, що використовується професійними аналітиками та окремими інвесторами. Оскільки компанії в групі однолітків поділяють подібні риси, такі як галузь промисловості або розмір, вона піддається аналізу відносної вартості. Відносна оцінка серед колег у групі виявилася ефективною та результативною, швидко показавши, які акції можуть бути завищені, а які можуть внести гарні доповнення в портфель. Хоча існують інші методи визначення, коли акцію варто придбати, такі як дисконтований грошовий потік або технічний аналіз, аналіз порівняльних аналогів залишається ключовим інструментом для виявлення недооцінених запасів.
Оскільки дані, необхідні для проведення аналізу, є загальнодоступними та легко доступними на фінансових веб-сайтах, кожному легко почати застосовувати цей метод аналізу для виявлення можливостей.