Фінансова енциклопедія

Технічний аналіз

Що таке технічний аналіз?

Технічний аналіз – це торгова дисципліна, що застосовується для оцінки інвестицій та виявлення торгових можливостей шляхом аналізу статистичних тенденцій, зібраних в результаті торгової діяльності, таких як рух ціни та обсяг.

На відміну від фундаментального аналізу, який намагається оцінити вартість цінного паперу на основі бізнес-результатів, таких як продажі та прибуток,  технічний аналіз  фокусується на вивченні ціни та обсягу. Засоби технічного аналізу використовуються для детального вивчення способів попиту та пропозиції цінних паперів впливати на зміни ціни, обсягу та передбачуваної волатильності. Технічний аналіз часто використовується для формування короткострокових торгових сигналів з різних інструментів складання графіків, але також може допомогти покращити оцінку сили або слабкості цінного паперу щодо більш широкого ринку або одного з його секторів. Ця інформація допомагає аналітикам покращити загальну оцінку оцінки.

Технічний аналіз може бути використаний для будь-якого цінного паперу з історичними даними торгів. Сюди входять акції,  ф’ючерси,  товари, фіксований дохід, валюти та інші цінні папери. У цьому посібнику ми зазвичай аналізуємо запаси в наших прикладах, але майте на увазі, що ці концепції можна застосовувати до будь-якого типу безпеки. Насправді технічний аналіз є набагато більш поширеним на товарних  ринках та  валютних ринках, де  торговці  зосереджуються на короткостроковому русі цін.

Ключові винос

  • Технічний аналіз – це торгова дисципліна, що застосовується для оцінки інвестицій та виявлення торгових можливостей у цінових тенденціях та моделях, що спостерігаються на графіках.
  • Технічні аналітики вважають, що минула торгова діяльність та зміна цін на цінний папір можуть бути цінними показниками майбутнього руху цін на цінний папір.
  • Технічному аналізу можна протиставити фундаментальний аналіз, який фокусується на фінансових показниках компанії, а не на історичних цінових моделях або тенденціях акцій.

Основи технічного аналізу

Технічний аналіз, який ми знаємо сьогодні,був вперше представлений Чарльзом Доу та теорією Доу наприкінці 1800-х років.  Кілька вартих уваги дослідників, включаючи Вільяма П. Гамільтона, Роберта Рею, Едсона Гулда та Джона Магі, надалі внесли свій внесок у концепції теорії Доу, які допомагають скласти її основу. У наш час технічний аналіз перетворився на сотні шаблонів та сигналів, розроблених багаторічними дослідженнями.

Технічний аналіз діє з припущення, що минула торгова діяльність та зміна ціни цінних паперів можуть бути цінними показниками майбутнього руху цін на цінний папір у поєднанні з відповідними правилами інвестування або торгівлі. Професійні аналітики часто використовують технічний аналіз разом з іншими формами досліджень. Роздрібні торговці можуть приймати рішення, виходячи виключно з графіків цінних паперів цінних паперів та подібної статистики, але практикуючі аналітики акцій рідко обмежують свої дослідження лише фундаментальним або технічним аналізом.

Серед професійних аналітиків Асоціація CMT підтримує найбільшу колекцію дипломованих або сертифікованих аналітиків, що професійно використовують технічний аналіз у всьому світі.Присвоєння статусу спеціаліста спеціалізованого ринку (CMT) асоціації можна отримати після трьох рівнів іспитів, які охоплюють як широкий, так і глибокий погляд на інструменти технічного аналізу.Майже третина власників чартерів CMT також є сертифікованими власниками фінансових аналітиків (CFA).Це демонструє, наскільки ці дві дисципліни зміцнюють одна одну.

Основні припущення технічного аналізу

Для аналізу цінних паперів та прийняття інвестиційних рішень використовуються два основних методи:  фундаментальний аналіз  та технічний аналіз. Фундаментальний аналіз включає аналіз фінансової звітності компанії для визначення справедливої ​​вартості бізнесу, тоді як технічний аналіз передбачає, що ціна цінного паперу вже відображає всю загальнодоступну інформацію і замість цього фокусується на статистичному аналізі руху цін. Технічний аналіз намагається зрозуміти ринкові настрої, що стоять за ціновими тенденціями, шукаючи закономірності та тенденції, а не аналізуючи основні властивості цінних паперів.

Чарльз Доу випустив серію статей, що обговорюють теорію технічного аналізу. Його праці включали два основних припущення, які продовжували формувати основу для технічного аналізу торгівлі.

  1. Ринки ефективні з цінностями, що представляють фактори, що впливають на ціну цінних паперів, але
  2. Навіть випадкові рухи ринкових цін, схоже, рухаються в ідентифікованих моделях і тенденціях, які, як правило, повторюються з часом.

Сьогодні область технічного аналізу спирається на роботу Dow. Професійні аналітики зазвичай приймають три загальні припущення щодо дисципліни:

1: Ринок знижує все

Технічні аналітики вважають, що все – від основ компанії до широких ринкових факторів і до  ринкової психології  вже має ціну.Ця точка зору узгоджується з Гіпотезою ефективних ринків (EMH), яка передбачає подібний висновок щодо цін.Залишається лише аналіз руху цін, який технічні аналітики розглядають як продукт попиту та пропозиції на певні акції на ринку.

2: Цінові рухи в тенденціях

Технічні аналітики очікують, що ціни, навіть при випадковому русі ринку, матимуть тенденції незалежно від часових рамок, що спостерігаються.Іншими словами, ціна акцій, швидше за все, продовжить минулу тенденцію, ніж нестабільна.Більшість технічних торгових стратегій базуються на цьому припущенні.

3: Історія має тенденцію повторюватися

Технічні аналітики вважають, що історія має тенденцію повторюватися.Повторюваність руху цін часто приписується психології ринку, яка має тенденцію бути дуже передбачуваною на основі таких емоцій, як страх чи хвилювання.Технічний аналіз використовує схеми діаграм для аналізу цих емоцій та подальших рухів ринку для розуміння тенденцій.Хоча багато форм технічного аналізу використовуються більше 100 років, вони все ще вважаються актуальними, оскільки вони ілюструють закономірності руху цін, які часто повторюються.

Як використовується технічний аналіз

Технічний аналіз намагається прогнозувати рух цін практично будь-якого торгуваного інструменту, який, як правило, підпорядковується силам попиту та пропозиції, включаючи акції, облігації, ф’ючерси та валютні пари. Насправді, деякі розглядають технічний аналіз як просто вивчення сил попиту та пропозиції, що відображається у русі ринкових цін на цінний папір. Технічний аналіз найчастіше застосовується до зміни цін, але деякі аналітики відстежують і інші цифри, крім просто ціни, такі як обсяг торгів або показники відкритих процентів.

В галузі є сотні моделей та сигналів, розроблених дослідниками для підтримки торгівлі технічним аналізом. Технічні аналітики також розробили численні типи торгових систем, щоб допомогти їм прогнозувати та торгувати щодо руху цін. Деякі показники орієнтовані насамперед на виявлення поточної ринкової тенденції, включаючи сфери підтримки та опору, тоді як інші – на визначення сили тенденції та ймовірності її продовження. Загальновживані технічні показники та схеми побудови графіків включають лінії тренду, канали, ковзні середні та показники імпульсу.

Загалом, технічні аналітики розглядають такі загальні типи показників:

  • Цінові тенденції
  • Візерунки діаграм
  • Показники обсягу та імпульсу
  • Осцилятори
  • Ковзні середні
  • Рівні підтримки та опору

Різниця між технічним аналізом та фундаментальним аналізом

Фундаментальний аналіз та технічний аналіз, основні школи думок, коли йдеться про наближення до ринків, знаходяться на протилежних кінцях спектру. Обидва методи використовуються для дослідження та прогнозування майбутніх тенденцій курсу акцій, і, як і будь-яка інвестиційна стратегія чи філософія, обидва мають своїх прихильників та супротивників.

Фундаментальний аналіз – це метод оцінки цінних паперів шляхом спроби виміряти  внутрішню вартість  акції. Фундаментальні аналітики вивчають все – від загальної економіки та галузевих умов до фінансового стану та управління компаніями.  Прибутки,  витрати,  активи  та  зобов’язання  – це важливі характеристики фундаментальних аналітиків.

Технічний аналіз відрізняється від фундаментального аналізу тим, що ціна та обсяг акцій є єдиними вхідними даними. Основне припущення полягає в тому, що всі відомі основи враховані у ціні; таким чином, немає необхідності приділяти їм пильну увагу. Технічні аналітики не намагаються виміряти внутрішню цінність цінних паперів, а натомість використовують діаграми акцій, щоб визначити закономірності та тенденції, що вказують на те, що акція буде робити в майбутньому.

Обмеження технічного аналізу

Деякі аналітики та академічні дослідники очікують, що EMH демонструє, чому їм не слід очікувати, що будь-яка дієва інформація міститиметься в історичних даних про ціни та обсяги. Однак, за тими ж міркуваннями, основи бізнесу також не повинні надавати жодної корисної інформації. Ці точки зору відомі як слабка форма і напівсильна форма ЕМГ.

Інша критика технічного аналізу полягає в тому, що історія не повторюється точно, тому вивчення цінової структури має сумнівне значення і може бути проігноровано. Ціни, здається, краще моделювати, припускаючи випадкову прогулянку.

Третя критика технічного аналізу полягає в тому, що він працює в деяких випадках, але лише тому, що являє собою самореалізоване пророцтво. Наприклад, багато технічних трейдерів розміщують замовлення  стоп-лосс  нижче 200-денної ковзної середньої для певної компанії. Якщо велика кількість трейдерів зробила це, і акції досягли цієї ціни, буде велика кількість замовлень на продаж, які будуть штовхати акції вниз, що підтверджує очікуваний рух трейдерів.

Тоді інші трейдери побачать зниження ціни, а також продадуть свої позиції, посилюючи силу тренду. Цей короткотерміновий тиск на продаж можна вважати самозабезпечувальним, але він мало впливатиме на те, де ціна активу буде знаходитись через тижні чи місяці. Підводячи підсумок, якщо достатня кількість людей використовує однакові сигнали, вони можуть спричинити рух, передбачений сигналом, але в довгостроковій перспективі ця єдина група трейдерів не може визначати ціну.