Короткий продаж або продаж чогось, що вам не належить

Гроші можна заробляти на фондових ринках, фактично не володіючи акціями.

Короткі продажі передбачають позику акцій, якими ви не володієте, продаж позичених акцій, а потім купівлю та повернення акцій, лише якщо і коли ціна впаде. Можливо, здається інтуїтивно неможливим заробити гроші таким чином, але короткі продажі дійсно працюють. Тим не менш, це не стратегія, рекомендована для вперших або нових інвесторів.

Через ризикований характер коротких продажів були введені певні засоби захисту.

Огородження

По-перше,вкоротити можна лише з маржинальним рахунком, який повинен бути встановлений брокером.Хоча правила та норми маржинальних рахунків різняться, для всіх потрібні початкові мінімальні зобов’язання щодо власного капіталу – зазвичай 5000 доларів.Але це лише для відкриття рахунку.Якщо є акція, яку ви хочете укоротити, ви повинні мати 100% від короткої виручки від продажу, плюс ще 50% від короткої вартості продажу на вашому маржинальному рахунку.

Наприклад, якщо ви продали короткі 100 акцій акцій XYZ за 20 доларів, вам потрібно буде мати повну вартість цього продажу, 2000 доларів США, плюс додаткові 1000 доларів на вашому маржин-рахунку на той момент.

Крім того, Орган регулювання фінансової галузі (FINRA) вимагає, щоб ви постійно зберігали принаймні 25% загальної вартості акцій на своєму рахунку як запас на обслуговування.  Багато брокерських фірм вимагають ще більшого відсотка, щоб захистити себе та вас, їх клієнта, від потенційно руйнівних збитків.

Короткі продажі та сміливі позики

Щоб підбити підсумок, об’єктом короткого продажу є продаж акції, а потім її викуп за нижчою ціною. Будь-який прибуток, який отримує інвестор, залежить від різниці між цими двома цінами.

Скажімо, Джо Інвестор вважає, що акції XYZ, які зараз продаються за 35 доларів за акцію, впадуть у ціні. Джо займає коротку позицію на XYZ і позичає 1000 акцій акцій за поточним ринковим курсом. Через п’ять тижнів запас XYZ падає до $ 25 за акцію, і Джо вирішує придбати акції. Прибуток Джо складе 10 000 доларів (35 – 25 $ x 1000), за вирахуванням будь-яких брокерських внесків, пов’язаних з короткою.

Історично кажучи, короткий продаж є ризикованим, оскільки ціни на акції з часом зростають. Теоретично, немає обмеження суми, на яку може зрости ціна акції, і чим більше ціна акції зросте, тим більше буде втрачено за короткий час. Наприклад, припустимо, що Джо бере той самий шорт у 35 доларів, але запас збільшується приблизно до 45 доларів. Якби Джо покривав свій короткий термін, за цією ціною він втратив би 10 000 доларів (35 – 45 доларів x 1000) плюс будь-які збори. Але уявіть, скільки він би втратив, якби ціна акцій XYZ зросла до 100 доларів за акцію або навіть вище.

З іншого боку, прибуток має обчислюваний ліміт. Припустимо, Джо бере той самий шорт з однаковими запасами та ціною. Через кілька тижнів XYZ падає до 0 доларів за акцію. Прибуток від шорту складе $ 35 000 за мінусом комісійних. Цей виграш являє собою максимум, який Джо може отримати від цієї інвестиції.

Суть

Короткі продажі – це складна техніка інвестування, яку найкраще залишити досвідченим інвесторам з відточеними, інстинктивними ринковими навичками та досить сильною стійкістю до ризиків. Хоча збитки безмежні, вигоди – ні.