Співвідношення кислото-тесту

Що таке коефіцієнт тестування кислоти?

Коефіцієнт кислотного тесту, широко відомий як швидкий коефіцієнт, використовує дані балансу фірми як показник того, чи має вона достатньо короткострокових активів для покриття своїх короткострокових зобов’язань.

Ключові винос

  • Тест кислотного тесту, або швидкий коефіцієнт, порівнює найбільш короткострокові активи компанії з найбільш короткостроковими зобов’язаннями, щоб побачити, чи має компанія достатньо грошових коштів для сплати своїх негайних зобов’язань, таких як короткостроковий борг.
  • Коефіцієнт кислотного тесту не враховує оборотні активи, які важко швидко ліквідувати, наприклад запаси.
  • Коефіцієнт кислотного тесту може не дати надійного уявлення про фінансовий стан фірми, якщо у компанії є дебіторська заборгованість, яка вимагає більше часу, ніж зазвичай, для стягнення, або поточні зобов’язання, які мають бути сплачені, але не потребують негайного платежу.

Розуміння співвідношення кислото-тесту

Коефіцієнт випробування кислоти є кориснішим у певних ситуаціях, ніж поточний коефіцієнт, також відомий як коефіцієнт оборотного капіталу, оскільки він ігнорує активи, такі як запаси, які може бути важко швидко ліквідувати.

Компанії з коефіцієнтом кислотного тесту менше 1 не мають достатньо ліквідних активів для сплати своїх поточних зобов’язань, і до них слід ставитися обережно. Якщо коефіцієнт кислотних випробувань набагато нижчий за поточний коефіцієнт, це означає, що оборотні активи компанії сильно залежать від запасів.

Однак це не поганий знак у всіх випадках, оскільки деякі бізнес-моделі за своєю суттю залежать від запасів. Наприклад, роздрібні магазини можуть мати дуже низький коефіцієнт випробування кислоти, не обов’язково будучи в небезпеці.

Протягом трьох місяців, що закінчились 31 жовтня 2019 року, коефіцієнт кислотних тестів Wal-Mart Stores Inc. становив 0,18, тоді як Target Corp. – 0,18. У таких випадках слід враховувати інші показники, наприклад, оборот запасів. Прийнятний діапазон для співвідношення кислотних тестів буде різнитися в різних галузях промисловості, і ви виявите, що порівняння є найбільш значущим при аналізі компаній-партнерів тієї ж галузі, що й одна для одної.

Для більшості галузей промисловості коефіцієнт кислотного тесту повинен перевищувати 1. З іншого боку, дуже високий коефіцієнт не завжди є добрим. Це може свідчити про те, що грошові кошти накопичились і простоюють, а не реінвестуються, повертаються акціонерам або іншим чином використовуються для продуктивного використання.

Деякі технологічні компанії генерують величезні грошові потоки і відповідно мають коефіцієнт випробувань кислот до 7 або 8. Хоча це, безумовно, краще, ніж альтернатива, ці компанії викликають критику з боку активістів-інвесторів, які вважають за краще, щоб акціонери отримували частину прибутку.

Розрахунок співвідношення тестування кислоти

Чисельник коефіцієнта випробування кислоти можна визначити різними способами, але головним фактором має стати отримання реалістичного уявлення про ліквідні активи компанії. Обов’язково слід включати грошові кошти та їх еквіваленти, як і короткострокові інвестиції, такі як товарні цінні папери.

Дебіторська заборгованість, як правило, включається, але це не підходить для кожної галузі. Наприклад, у будівельній галузі дебіторська заборгованість може зайняти набагато більше часу, ніж це звичайна практика в інших галузях, тому включення цього могло б зробити фінансовий стан фірми набагато безпечнішим, ніж це насправді.

Формула:

Інший спосіб обчислити чисельник – взяти всі оборотні активи та відняти неліквідні активи. Найголовніше, запаси слід віднімати, маючи на увазі, що це негативно погіршить картину для підприємств роздрібної торгівлі через кількість запасів, які вони несуть. Інші елементи, які відображаються як активи на балансі, слід відняти, якщо вони не можуть бути використані для покриття зобов’язань у короткостроковій перспективі, такі як аванси постачальникам, передоплата та відстрочені податкові активи.

Знаменник коефіцієнта повинен включати всі поточні зобов’язання, які є боргами та зобов’язаннями, які мають бути сплачені протягом одного року. Важливо зауважити, що час не враховується у співвідношенні кислотного тесту. Якщо кредиторська заборгованість компанії майже погашена, але її дебіторська заборгованість не з’явиться місяцями, ця компанія може опинитися на значно хиткіших місцях, ніж свідчить її коефіцієнт. Також може бути і протилежне.

Приклад співвідношення кислотно-тестового співвідношення

Коефіцієнт кислотного тесту компанії можна розрахувати, використовуючи його баланс. Нижче наведено скорочену версію балансу Apple Inc. ( AAPL) станом на 28 вересня 2019 року, що відображає складові поточних активів та поточних зобов’язань компанії (усі цифри в мільйонах доларів):

Щоб отримати ліквідні оборотні активи компанії, додайте грошові кошти та їх еквіваленти, короткострокові товарні цінні папери, дебіторську заборгованість та дебіторську заборгованість продавців. Потім поділіть поточні ліквідні оборотні активи на загальні поточні зобов’язання для обчислення коефіцієнта кислотного тесту. Розрахунок буде виглядати наступним чином:

ATR від Apple = (48 844 $ + 51 713 + 22 926 + 22 878) / (105 718 $) = 1,38

Не всі обчислюють це співвідношення однаково. Не існує єдиного, жорсткого та швидкого методу визначення співвідношення кислотних тестів у компанії, але важливо розуміти, як постачальники даних приходять до своїх висновків.

Питання що часто задаються

Яка різниця між коефіцієнтами струму та кислотним тестом?

Як поточний коефіцієнт, також відомий як коефіцієнт оборотного капіталу, так і коефіцієнт кислотних випробувань вимірюють короткочасну здатність компанії генерувати достатньо грошей, щоб погасити всі борги у разі їх відразу. Однак коефіцієнт випробування кислоти вважається більш консервативним, ніж поточний коефіцієнт, оскільки при його розрахунку не враховуються такі елементи, як запаси, які може бути важко швидко ліквідувати. Інша ключова відмінність полягає в тому, що коефіцієнт кислотного тесту включає лише активи, які можна конвертувати в готівку протягом 90 днів або менше, тоді як поточний коефіцієнт включає ті, які можна конвертувати в готівку протягом одного року.

Що говорить вам коефіцієнт кислотного тесту?

Тест кислотного тесту, або швидкий коефіцієнт, показує, чи має компанія чи може отримати достатньо грошей для сплати своїх негайних зобов’язань, таких як короткостроковий борг. Для більшості галузей промисловості коефіцієнт кислотних випробувань повинен перевищувати 1. Якщо він менше 1, то компанії не мають достатньо ліквідних активів для сплати своїх поточних зобов’язань, і до них слід ставитися обережно. Якщо коефіцієнт кислотних випробувань набагато нижчий за поточний коефіцієнт, це означає, що оборотні активи компанії сильно залежать від запасів. З іншого боку, дуже високий коефіцієнт може свідчити про те, що накопичені грошові кошти простоюють, а не реінвестуються, повертаються акціонерам або іншим чином використовуються для продуктивного використання.

Як розрахувати коефіцієнт кислотного тесту?

Коефіцієнт кислотного тесту компанії можна розрахувати, використовуючи його баланс. Чисельник коефіцієнта випробування кислоти можна визначити різними способами, але головним фактором має стати отримання реалістичного уявлення про ліквідні активи компанії. Обов’язково слід включати грошові кошти та їх еквіваленти, як і короткострокові інвестиції, такі як товарні цінні папери. Дебіторська заборгованість, як правило, включається, але це не підходить для кожної галузі. Знаменник коефіцієнта повинен включати всі поточні зобов’язання, які є боргами та зобов’язаннями, які мають бути сплачені протягом одного року.