Порушення долара

Короткий огляд

Як правило, зрив доларів відбувається, коли процентні ставки падають до дуже низьких рівнів або фонд використовує важелі для створення ризику капіталу.

Коли відбувається зрив грошей, це не вірить добре інвесторам. Акції оцінюються в 1 долар, але в підсумку опускаються нижче цієї ціни, що означає, що інвестори можуть втратити частину основної вартості своїх інвестицій.

Розуміння Breaking the Buck

ЧАВ фонду грошового ринку зазвичай залишається незмінним на рівні $ 1. Цьому сприяють ринкові норми. Регулювання ринку дозволяє фонду оцінювати свої інвестиції за амортизованою вартістю, а не за ринковою вартістю. Це надає фонду постійне значення 1 долар і допомагає інвесторам визначити його як альтернативу чековому та ощадному рахункам. Отже, якщо фонд має два мільйони акцій, їх сукупна вартість складе 2 мільйони доларів. Використовуючи амортизовану структуру ціноутворення, фонд може керувати власною діяльністю та забезпечувати викуп. (Див. Також: Чому фонди грошового ринку збивають гроші ).

Однак, коли вартість фонду опускається нижче $ 1, це, як кажуть, не дає грошей. Хоча це рідкісне явище, воно може трапитися. Знищення грошей, як правило, сигналізує про економічні труднощі, оскільки фонди грошового ринку вважаються майже безризиковими. Інвестори часто використовують кошти грошового ринку на додаток до депозитних рахунків, що перевіряються, як додаткові джерела ліквідних заощаджень. Ці фонди схожі на відкриті пайові фонди, які інвестують у короткострокові боргові цінні папери, такі як казначейські векселі США та комерційні папери. Вони пропонують вищу норму прибутку, ніж стандартні відсоткові чекові та ощадні рахунки. Але вони не застраховані Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC).

Більшість фондів грошового ринку мають можливості виписки чеків, а також дозволяють легко перераховувати гроші на банківський рахунок. Фонди грошового ринку регулярно сплачують відсотки, які можна реінвестувати у фонд.

Історія фонду грошового ринку

Вперше фонди грошового ринку були введені в 1970-х роках. Вони використовуються, щоб допомогти поінформувати інвесторів про переваги пайових фондів, що сприяло значному збільшенню потоків активів та збільшенню попиту на пайові фонди. Перший взаємний фонд грошового ринку був названий Резервним фондом і встановив стандартну ВЧА в розмірі 1 долар.

Перший випадок, коли фонд грошового ринку зламав гроші, стався в 1994 році, коли Громадські банкіри Урядовий фонд грошового ринку США був ліквідований на 94 центи через великі втрати в деривативах.

У 2008 році на Резервний фонд вплинуло банкрутство Lehman Brothers та подальша фінансова криза. Ціна Резервного фонду опустилася нижче $ 1 через активи, що перебувають у компанії Lehman Brothers. Інвестори втекли з фонду і викликали паніку щодо взаємних фондів грошового ринку. (Див. Також: Погром грошового ринку: Злиття резервного фонду.)

Після фінансової кризи 2008 року уряд відповів новим законодавством Правила 2а-7, що підтримує фонди грошового ринку. Правило 2a-7 запроваджує численні положення, роблячи фонди грошового ринку набагато безпечнішими, ніж раніше. Фонди грошового ринку вже не можуть мати середньозважений термін погашення портфеля, що перевищує 60 днів. Тепер вони також мають обмеження щодо інвестицій в активи. Фонди грошового ринку повинні обмежувати свої інвестиції інвестиціями, які мають більш консервативний термін погашення, а також кредитними рейтингами. (Див. Також: Безпечніший грошовий ринок із правилами 2a-7.)

Інвестиції фонду грошового ринку

«Авангард» є лідером у галузі продуктів фонду грошового ринку. Він пропонує три оподатковувані фонди грошового ринку та численні фонди, звільнені від оподаткування, вартість яких становить 1 долар. Найефективнішим фондом грошового ринку є Фонд грошового ринку Vanguard Prime. Станом на 30 червня 2019 р. Він отримав річну доходність 2,33%. Інвестори отримали дохідність 4,93% від фонду з моменту його створення в червні 1975 р.

Фонд має приблизно 435 фондів із середнім терміном погашення 31 день. Його чисті активи склали 122,8 млрд. Доларів США, а коефіцієнт витрат на управління склав 0,16%. Фонд грошового ринку Vanguard Prime вимагає мінімальних інвестицій 3000 доларів. Відповідно до його профілю фонду, це найконсервативніший з фондів Авангарду. (Більш докладно про фондах грошового ринку Дивись також: взаємні фонди грошового ринку: A Better ощадного рахунку, Do фонди грошового ринку платити? Розриває Buck :. Чому низький ризик не безризиковий)